Il tasso di fatturato annualizzato di Anthropic ha raggiunto i 65 miliardi di dollari alla fine di luglio, ha confermato lunedì la CNBC, segnando un aumento di circa sette volte rispetto all'anno precedente e consolidando la posizione del produttore di Claude come l'azienda in più rapida crescita nella storia del software aziendale. Bloomberg è stata la prima a riportare la cifra, che Anthropic ha condiviso in un aggiornamento per gli investitori durante il fine settimana, secondo due fonti a conoscenza della questione che hanno chiesto di non essere nominate perché i dettagli sono confidenziali.
Il numero arriva in un momento cruciale per l’azienda con sede a San Francisco. Anthropic ha depositato in via confidenziale il suo prospetto IPO presso la Securities and Exchange Commission a giugno e ha tenuto incontri preliminari con potenziali investitori, sebbene non abbia fornito ufficialmente una tempistica per il suo debutto sul mercato. Per i lettori che seguono la copertura del settore dell’intelligenza artificiale, il nuovo dato offre la prova più chiara finora della traiettoria delle entrate alla base di quella che dovrebbe essere una delle più grandi offerte pubbliche mai registrate.
Da 10 miliardi di dollari a 65 miliardi di dollari in diciotto mesi
È difficile sopravvalutare il ritmo della crescita di Anthropic. Secondo la CNBC, la società ha generato entrate per circa 10 miliardi di dollari per tutto il 2025. A maggio di quest’anno, il suo tasso di esecuzione annualizzato aveva superato i 47 miliardi di dollari. La cifra di fine luglio di 65 miliardi di dollari significa che la società ha aggiunto circa 18 miliardi di dollari di entrate annualizzate in circa due mesi.
Anthropic ha inoltre condiviso con gli investitori una cifra preliminare sui ricavi di 11,5 miliardi di dollari per il secondo trimestre, un balzo di 14 volte rispetto a un anno fa - una cifra riportata per la prima volta la scorsa settimana e coerente con la divulgazione dei tassi di esecuzione di lunedì. Forbes ha definito il trimestre rivoluzionario per l’azienda.
L’impennata è stata guidata in gran parte dall’adozione da parte delle imprese di Claude, la famiglia di modelli di intelligenza artificiale di Anthropic, in particolare tra le aziende che incorporano l’intelligenza artificiale nella codifica, nel servizio clienti e nei flussi di lavoro ricchi di documenti. Ciò riflette anche una più ampia concentrazione di capitale nel settore: recenti analisi sui finanziamenti di venture capital hanno rilevato che circa due terzi di tutti i dollari di venture capital ora affluiscono alle startup AI, con OpenAI e Anthropic che da sole assorbono la maggior parte del totale. La capacità di Anthropic di continuare a convertire quella domanda in entrate riconosciute – piuttosto che solo in contratti impegnati – è ciò che separa la cifra di 65 miliardi di dollari dagli indicatori più speculativi del settore.
Come l'Anthropic si confronta con OpenAI
Il confronto con il principale rivale OpenAI è ormai una questione centrale per gli investitori. Il tasso di rendimento annualizzato di OpenAI ha recentemente raggiunto i 40 miliardi di dollari, come riportato la scorsa settimana dalla CNBC, il che significa che il tasso di rendimento di 65 miliardi di dollari di Anthropic è superiore di oltre il 60% rispetto a quello di OpenAI, nonostante si ritenga da tempo che OpenAI detenga la leadership commerciale nell'intelligenza artificiale di consumo.
Questa inversione è importante per la narrativa dell’IPO. I rapporti delle ultime settimane suggeriscono che Anthropic sta valutando una valutazione che potrebbe raggiungere i 2 trilioni di dollari, con proiezioni interne di entrate da 190 a 200 miliardi di dollari per il 2028. Queste cifre rendono gli aggiornamenti mensili sui tassi di esecuzione un indicatore attentamente monitorato per verificare se la società si sta allineando alle previsioni aggressive incorporate nella sua valutazione potenziale.
La questione della valutazione
Il traguardo del ritmo di esecuzione alimenta direttamente l’incognita più consequenziale dell’offerta: quanto vale l’azienda. I rapporti delle ultime settimane hanno descritto transazioni azionarie secondarie che hanno valutato Anthropic a circa 965 miliardi di dollari, mentre Forbes ha riferito che la società sta puntando a una valutazione di ben 2 trilioni di dollari in una quotazione di ottobre, una cifra che si collocherebbe tra le più grandi IPO mai tentate. Le proiezioni interne riportate da più fonti stimano i ricavi per il 2028 tra 190 e 200 miliardi di dollari, il che implica che agli investitori verrà chiesto di sottoscrivere circa il triplo dell’attuale tasso di esecuzione in due anni.
La validità di questa traiettoria dipende dalla durabilità della domanda delle imprese. La crescita di Anthropic si è concentrata sui clienti aziendali, dove gli assistenti di codifica e gli strumenti di agente basati su Claude sono diventati una voce nei budget software piuttosto che un esperimento. La cifra di 65 miliardi di dollari suggerisce che la spesa si sta aggravando anziché stabilizzarsi, ma aumenta anche la posta in gioco per un eventuale rallentamento, dal momento che gli aggiornamenti sui tassi di esecuzione riportati pubblicamente ora funzioneranno come indicazioni sugli utili trimestrali in tutto tranne che nel nome.
Cosa verrà dopo
Anthropic ha rifiutato di commentare l’aggiornamento degli investitori. La società non ha confermato ufficialmente una data di quotazione, anche se Bloomberg ha riportato il traguardo sotto il titolo di un run rate che supera i 65 miliardi di dollari "prima dell'IPO", e precedenti rapporti indicavano un possibile debutto a ottobre.
Per l’economia dell’intelligenza artificiale nel suo insieme, il dato è l’ultimo segnale che la spesa per modelli di frontiera si sta convertendo in entrate su una scala che poche industrie hanno mai raggiunto. Intensifica inoltre il controllo sulla sostenibilità del settore: secondo quanto riferito, Anthropic ha sfiorato il miliardo di dollari di profitto trimestrale all’inizio di quest’anno, ma i requisiti di capitale per la formazione e il servizio di modelli di frontiera – compresi gli impegni multimiliardari dei data center – rimangono enormi.
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