Kuaishou Technology ha dichiarato venerdì che la sua unità di generazione video AI, Beijing Kling, ha completato un round di finanziamento di circa 19,8 miliardi di yuan, ovvero circa 2,98 miliardi di dollari, in un accordo che valuta l'azienda a circa 18 miliardi di dollari al netto dei soldi. L'annuncio è stato riportato per la prima volta da Reuters e confermato in un documento della società segnalato dai media di Hong Kong.
Il round è la seconda massiccia infusione per Kling in appena tre mesi. A luglio, l’unità ha raccolto 2,8 miliardi di dollari con una valutazione pre-money di 15 miliardi di dollari, con Alibaba e Tencent tra gli investitori. Il nuovo denaro spinge la valutazione di Kling verso l’alto di circa 3 miliardi di dollari in un solo trimestre, una rivalutazione insolitamente rapida anche per gli standard dell’aggressivo ciclo di finanziamento dell’intelligenza artificiale cinese. Per maggiori informazioni su questa storia, consulta la nostra notizie sull'IA.
Kuaishou mantiene un fermo controllo
Nonostante l’entità del rilancio, Kuaishou non sta diminuendo il suo controllo sull’attività. Secondo la comunicazione dell'azienda, l'operatore della piattaforma di cortometraggi deterrà due terzi del capitale e il 52,45% dei diritti di voto di Kling attraverso la sua holding Lucky Labs.
La società non ha rivelato come intende utilizzare i proventi. L’elenco degli investitori per l’ultimo round si orienta verso nomi strategici e finanziari piuttosto che verso i principali fondi di rischio statunitensi che hanno dominato i precedenti round di AI. Tra i nuovi investitori, un'unità di Kingdee International, quotata a Hong Kong, ha investito 300 milioni di yuan, Gongqingcheng Junke ha investito 200 milioni di yuan e un'unità di MetaX, società di progettazione di chip quotata a Shanghai, ha aggiunto 100 milioni di yuan. Reuters ha riferito che i nuovi investitori hanno parzialmente assunto gli impegni di altri investitori e hanno ricevuto diritti di riscatto, un dettaglio che suggerisce che parte del round fosse strutturato piuttosto che un rilancio primario pulito.
Posizione di Kling nella gara dell'intelligenza artificiale video
Kling è la scommessa di punta di Kuaishou sul video generativo, un mercato che è diventato uno degli angoli più competitivi del settore dell'intelligenza artificiale. Secondo Reuters, l’unità compete con i modelli di generazione video AI di OpenAI, Google e ByteDance, proprietario di TikTok, ognuno dei quali ha fornito rapidi aggiornamenti successivi ai propri modelli video nell’ultimo anno.
La logica competitiva alla base del round è semplice. La generazione di video ad alta fedeltà è uno dei carichi di lavoro più impegnativi in termini di calcolo del settore e le sessioni di formazione per i modelli video di frontiera richiedono un accesso prolungato a flotte di GPU di grandi dimensioni. Un fondo di guerra di quasi 3 miliardi di dollari dà a Kling spazio per tenere il passo con la formazione, finanziando allo stesso tempo i costi di inferenza che derivano dal servire centinaia di milioni di utenti di brevi video.
Il vantaggio di Kuaishou sul mercato interno è importante qui. A differenza delle startup occidentali di intelligenza artificiale video che vendono abbonamenti ai creatori, Kling è incorporato in una piattaforma consumer con un’enorme base di utenti esistente in Cina, offrendogli un canale di distribuzione diretto e un ciclo di feedback di suggerimenti di utenti reali su una scala che la maggior parte dei rivali non può eguagliare.
Secondo quanto riferito, una IPO è in programma
Il finanziamento costituisce anche una potenziale quotazione pubblica. Bloomberg News ha riferito all'inizio di questo mese, citando persone vicine alla questione, che Kling sta pianificando una IPO il prossimo anno. Un mega round completato con una valutazione di 18 miliardi di dollari offre ai banchieri un indicatore di prezzo pulito e recente su cui lavorare e offre ai primi investitori un percorso strutturato verso la liquidità.
Se la quotazione procedesse, Kling diventerebbe una delle società cinesi di intelligenza artificiale più preziose da quotare in borsa, e un banco di prova per verificare se gli investitori del mercato pubblico sottoscriveranno l’economia ad alto calcolo dei video generativi alle valutazioni stabilite dai mercati privati.
Cosa dice il round sul ciclo di finanziamento dell'intelligenza artificiale in Cina
La cadenza è notevole. Kling è passato da un aumento di 2,8 miliardi di dollari a luglio a una chiusura di 2,98 miliardi di dollari a fine ottobre, con la valutazione che è passata da circa 15 miliardi di dollari pre-money a 18 miliardi di dollari post-money nell’arco di un trimestre. Le società cinesi di intelligenza artificiale stanno crescendo a un ritmo che i loro concorrenti occidentali, nonostante i numeri più importanti, generalmente non hanno tentato nella fase intermedia.
Il coinvolgimento di società quotate come Kingdee e MetaX riflette anche un modello di finanziamento decisamente domestico, in cui le società pubbliche e i veicoli di investimento locali acquisiscono partecipazioni dirette in unità strategiche di intelligenza artificiale. I diritti di riscatto associati ad alcune posizioni, come riportato da Reuters, ricordano che non tutto questo capitale è valutato come il classico rischio di rischio.
Cosa guardare
Tre cose vale la pena monitorare da qui. In primo luogo, se Kling rivelerà come verranno spesi i 2,98 miliardi di dollari, in particolare la suddivisione tra training computing, capacità di inferenza e assunzione di ricercatori. In secondo luogo, se il piano IPO riportato da Bloomberg verrà confermato e a quale valutazione verrà applicato rispetto a questo round. In terzo luogo, se i prossimi modelli di Kling riusciranno a tenere testa a OpenAI, Google e ByteDance, i cui modelli video continuano a migliorare su cicli brevi.
Per ora, il messaggio del round è che la corsa al video generativo viene finanziata come un business infrastrutturale ad alta intensità di capitale, perché questo è ciò che è diventato.
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