Google ha stretto una delle più grandi partnership nel settore dei chip del boom dell'intelligenza artificiale, firmando un contratto con Marvell Technology per contribuire allo sviluppo del suo silicio personalizzato molto richiesto e garantendo al colosso della ricerca il diritto di acquistare una partecipazione del valore di 12,2 miliardi di dollari, ha riferito Reuters mercoledì.
L’accordo è l’ultimo segnale che Big Tech è disposto ad assumere posizioni finanziarie dirette nei fornitori che alimentano il suo sviluppo dell’intelligenza artificiale, rimodellando la catena di fornitura dei semiconduttori attorno a una manciata di clienti su vasta scala. Per i lettori che seguono queste mutevoli alleanze, la nostra copertura delle ultime notizie sull'intelligenza artificiale segue ogni importante annuncio di chip e modelli non appena arriva.
L’annuncio avviene nel mezzo di un rally più ampio dei titoli delle infrastrutture AI, con gli investitori che premiano qualsiasi azienda che si assicura un ruolo diretto nei piani di elaborazione hyperscaler. In base all'accordo, Marvell ha emesso a Google un mandato per l'acquisto di un massimo di 58,97 milioni di azioni a 206,58 dollari l'una, un pacchetto del valore di 12,18 miliardi di dollari se pienamente esercitato, secondo Reuters. Se Google esercitasse integralmente il mandato, diventerebbe il quinto più grande investitore in Marvell.
Cosa realizzerà Marvell per Google
La partnership copre un’ampia gamma di tecnologie utilizzate insieme alle unità di elaborazione tensore (TPU) di Google, inclusi processori che eseguono modelli di intelligenza artificiale, gestiscono l’archiviazione dei dati e spostano le informazioni attraverso le reti. Marvell è specializzata da tempo in questo tipo di silicio infrastrutturale e l'accordo con Google espande notevolmente la sua attività di chip personalizzati.
Gli analisti affermano che l’accordo potrebbe portare a Marvell circa 120 miliardi di dollari di entrate fino all’anno fiscale 2033, a condizione che Google raggiunga gli obiettivi di volume da cui dipende l’opzione di partecipazione.
Gli investitori hanno reagito rapidamente. Secondo la CNBC, le azioni Marvell sono balzate di quasi l'8% alla notizia, arrivando a un certo punto fino al 10% nel trading intraday. Broadcom, che era stato il principale partner di Google per i chip personalizzati, è crollato di oltre il 5%, mentre le azioni della società madre di Google, Alphabet, sono rimaste poco cambiate.
Perché le fiches personalizzate sono vincenti
La domanda di chip interni come i TPU di Google è aumentata poiché i fornitori di servizi cloud sono alla ricerca di alternative più economiche ai costosi processori grafici di Nvidia e di hardware più adatto all’inferenza, il processo di esecuzione di modelli di intelligenza artificiale addestrati, che ora rappresenta la maggior parte dei costi di elaborazione dell’intelligenza artificiale.
Una recente revisione della divisione AI di Google ha anche spostato il potere verso i dirigenti con legami più stretti con Google Cloud, puntando i riflettori sui chip personalizzati e sull’infrastruttura AI che secondo gli analisti sono sempre più centrali per questo business.
L'analista di Morningstar William Kerwin ha definito l'accordo "una grande vittoria per Marvell", ma ha messo in guardia dal interpretarlo come un duro colpo per Broadcom. "Ho visto questa notizia come una crescita della torta di Google per nuove fonti, piuttosto che uno spostamento competitivo di Broadcom", ha detto in una nota riportata da Reuters. Morningstar arrivò al punto di chiamare Google la "balena bianca" che Marvell perseguiva da tempo.
Il declino di Broadcom non riguarda solo le notizie di Google. Yahoo Finance ha riferito che il calo del 5% del titolo riflette anche le preoccupazioni persistenti riguardo al business del software VMware e alle questioni finanziarie, anche se la perdita del controllo esclusivo sul programma di chip personalizzati di Google è stata chiaramente l'innesco della rotazione della giornata.
Un modello in cui le grandi aziende tecnologiche acquistano i propri fornitori
L’accordo Marvell-Google estende un modello in rapida crescita in cui i maggiori investitori nell’intelligenza artificiale stanno assumendo partecipazioni azionarie nelle società che le forniscono.
All'inizio di questo mese, Nvidia ha accettato di fornire un sostegno fino a 105 miliardi di dollari per un progetto di data center che OpenAI sta affittando in Ohio. A ottobre, AMD ha raggiunto un accordo simile, accettando di fornire a OpenAI chip AI per un valore di decine di miliardi di dollari di entrate annuali, dando al produttore di ChatGPT la possibilità di acquistare una partecipazione fino a circa il 10% nel produttore di chip.
Queste relazioni intrecciate hanno sollevato preoccupazioni tra i regolatori e gli analisti riguardo alla concentrazione nella catena di fornitura dell’intelligenza artificiale, dove alcuni grandi clienti sottoscrivono sempre più i piani di capitale dei propri fornitori. Il rapporto Reuters rileva che l'accordo di mercoledì potrebbe aumentare queste preoccupazioni.
Cosa significa per il mercato dei chip AI
Per Marvell, il mandato di Google rappresenta un drammatico voto di fiducia da parte di uno dei maggiori fornitori di cloud computing al mondo, arrivato dopo un periodo in cui le ambizioni dell'azienda nel settore del silicio personalizzato hanno incontrato scetticismo a seguito della perdita di programmi chiave dei clienti.
Per Google, l’accordo assicura un secondo importante partner per chip personalizzati mentre la domanda di TPU accelera, riducendo la dipendenza da un singolo fornitore in un momento in cui i carichi di lavoro di inferenza dell’intelligenza artificiale stanno mettendo a dura prova la capacità di elaborazione globale.
E per il mercato più ampio, il messaggio è che il silicio personalizzato, non solo le GPU Nvidia, porterà una quota crescente del calcolo IA mondiale. La reazione del prezzo delle azioni di Broadcom illustra la posta in gioco: anche una società che detiene la maggior parte del business dei chip personalizzati di Google può perdere miliardi in valore di mercato quando un rivale vince un posto al tavolo.
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