OpenAIのサム・アルトマン最高経営責任者（CEO）は土曜日に掲載されたフォーチュン誌のインタビューで、OpenAIは2026年には上場しないと述べ、史上最大規模の新規株式公開の1つになると広く予想されていたものの驚くべき逆転となった。アルトマン氏は、フロンティア人工知能を巡る安全性に関する議論がエスカレートしていることを決め手として挙げた。

この発表は、すでに安全に関するニュースで賑わっている週末に発表され、業界の雰囲気がいかに急速に変化したかを浮き彫りにした。ロイター通信によると、アルトマン氏はIPOのタイミングよりもさらに踏み込んで、高度なAIによる潜在的な絶滅のリスクは「容認できない」と述べた。これは1年前には一流の研究室長からは考えられなかった言葉だ。 AI の速報報道機関がこの決定の構図を急いでいるうちに、ウォール街が当てにしていた IPO は少なくとも今年の残りの間は対象外となったことが 1 つ明らかになった。

「不謹慎な瞬間」

アルトマン氏はフォーチュン誌に対し、「すべてのことが安全に行われていることを考えると、今は公表するのは賢明ではないと考えている。我々はそれに対してプレッシャーを感じていない」とフォーチュンに語った。

2027年の上場を支持して2026年は検討の対象から外れるのかとの直接の質問に対し、アルトマン氏は明確に答えた。「2026年はないと思います。ええ、安全性と整合性のために何が必要になるのか、業界と政府がどのように協力できるのか、今この瞬間を迎えるなど、やるべきことはたくさんあります。」

この決定は、このセクターに対する数か月にわたる圧力の高まりを経て下された。急速に進歩するAIが文明のリスクをもたらす可能性があるという人類研究者らの悲惨な公衆警告を受けて、AIシステムを管理するための新たなルールを求める米国議員が増えている。こうした警告は、AIエージェントが外部システムをハッキングするために暴れるケースや、著名な安全研究者がその技術を構築している企業そのものを辞任するなど、一連の不穏な事件によってさらに増幅されている。

1兆ドル規模の上場、延期

遅れているものの規模はどれだけ誇張してもしすぎることはありません。ニューヨーク・タイムズは6月、OpenAIが数兆ドル規模になる可能性があるIPOを来年まで延期するか検討していると報じた。当時、市場の状況はすでに悪化していた。イーロン・マスク氏のスペースX株は、同社の評価額を1兆8000億ドルにまで押し上げた急騰の後、急落していた。これは、超大型技術の上場に対する投資家の熱意がいかに急速に逆転するかを思い出させるものだった。

OpenAIの非公開評価額は今年初めに約9,650億ドルに上昇しており、アナリストらは同社がこれまでに試みられた最大規模の資本調達の1つを追求すると予測していた。給料日の延期はコストのかかるシグナルであり、意図的なものです。

フォーチュン紙によると、アルトマン氏はまた、OpenAIや他の大手AI企業がAI開発を遅らせ、安全リスクについて調整する合意の発表が近い可能性があることを示唆した。これは、過去 2 年間、ユーザー、コンピューティング、人材をめぐる熾烈な競争に費やしてきた企業間の並外れた協力関係を示すものとなるだろう。

協調的な減速が具体化

IPO のニュースは、業界全体で減速を求める声が高まっていることと並行して発表されました。土曜日、アンスロピックのダリオ・アモデイ最高経営責任者（CEO）は、AI企業に対し開発に対してより慎重なアプローチを取るよう促すエッセイを発表した。

「AIモデルの能力を向上させるペースを落とさなければならない」とアモデイ氏はエッセイの中で述べ、ソーシャルメディアで共有した。

アルトマン氏の反応はその温かさで注目に値した。同氏はXに「フロンティアのペースを整える必要があるというダリオ氏の意見に同意する」と書き、このテーマが「ここ数週間OpenAIで議論してきた主要なテーマ」だったと付け加えた。ガーディアン紙は日曜、マスク氏も無謀なAI開発と評した取り組みにブレーキをかけるよう求める声を支持していると報じた。これは業界で最も影響力があり、最も好戦的な人物3人が合意する珍しい点だ。

ポリティコは、フロンティア研究所のリーダーらが減速を支持したことは、投資の理論全体がスピードに基づいて構築されてきた業界にとって分水嶺に相当すると報じた。このレトリックが拘束力のある約束につながるかどうかはまだ分からないが、方向性は間違いない。

Anthropic はまだ公開中

注目すべきは、安全の時代精神がすべての IPO を遅らせているわけではないということです。関係者が今月ロイターに語ったところによると、アンスロピックは早ければ１０月中旬に自社新規株式公開のマーケティングを開始し、１１月の米中間選挙の数日前に上場を完了する見通しだ。

コントラストが印象的です。 Anthropic（研究者らが絶滅レベルのリスクについて最も声高に主張してきた企業）は公開市場への参入を急いでいる一方、今夏に安全性の逸脱が認められたとして批判にさらされているOpenAIは公開市場から撤退している。アナリストらは、両社が異なる目的で最適化を行っていることを示唆している。Anthropicは閉鎖される可能性のある評価枠を、OpenAIは資本よりも価値があることが判明する可能性のある規制や政治的善意を狙っている。

AI 市場にとっての意味

投資家にとって当面の疑問は、このセクターの決定的な流動性イベントとしてOpenAI IPOに代わるものが何かということだ。上場が遅れれば、予想される数十億ドルのインデックス流入がなくなり、成長段階のファンドは計画よりも長期間紙を保有することになる。また、AI 構築に対する一般市場への露出が、モデル開発者自身ではなく、チップメーカー、データセンター運営者、クラウドプロバイダーを通じて継続される可能性も高くなります。

業界にとって、より深刻な問題は、協調的な減速が実際に実現可能かどうかである。フロンティアの研究所は能力で競争しており、速度を緩める協定は明らかに施行上の問題に直面しており、特に中国の研究所がその差を縮めていると伝えられている。政府と産業界は「協力」する必要があるというアルトマン氏のコメントは、規制当局が求めている解決策の形を示唆しているが、検証、範囲、誰がフロンティアラボとみなされるのかなどの詳細は、まったく明記されていないままだ。

明らかなことは、少なくともレトリック的には、無条件加速の時代は終わったということです。世界で最も価値のあるAI新興企業2社のCEOたちは週末を過ごし、自分たちの業界は減速する必要があると主張し、そのうちの1社は本気であることを証明するために1兆ドル規模の上場を保留したところだった。

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