Anthropic은 초기 공모를 10월 목표에서 11월로 연기했다고 The Wall Street Journal이 목요일에 여러 소식통을 인용하여 보도했습니다. 이는 Claude 개발자가 투자자들에게 새로운 분기별 결과를 제공할 수 있는 약 한 달의 지연입니다.

이 움직임은 역사상 가장 큰 상장 중 하나가 될 것으로 예상되는 시기에 대한 추측을 몇 주 동안 제한했으며, ​​월스트리트 마케팅의 중심에 기술에 대한 회사 자체의 경고를 두는 AI 안전에 대한 격렬한 논쟁이 벌어지고 있는 가운데 이루어졌습니다. 더 많은 이야기를 보려면 현재 진행 중인 AI 비즈니스 보도를 팔로우하세요.

어드바이저에게 11월이 의미 있는 이유

저널에 따르면, Anthropic의 고문 중 일부는 상장을 11월로 미루는 것이 회사가 거래 가격을 책정하기 전에 투자자들에게 3분기 결과를 제시할 수 있기 때문에 이점을 보고 있습니다.

이 회사는 이번 달 초 라이벌인 OpenAI가 새로운 AI 모델인 Astra를 공개한 이후에도 자사가 여전히 강력한 성장을 보이고 있음을 수익 보고서에서 보여줄 수 있다고 믿고 있는 것으로 알려졌습니다. IPO 일정은 시장 상황과 투자자 수요에 따라 다시 변경될 수 있다고 저널은 지적했습니다.

Anthropic은 이번 달 초에 보고된 바와 같이 Morgan Stanley와 Goldman Sachs가 거래를 주도하면서 10월 중순 출시를 목표로 추적해 왔습니다. 새로운 타임라인으로 인해 대략 한 달 정도 뒤로 밀려납니다.

지연 뒤에 숨은 수익 스토리

회사의 매출은 몇몇 상장 기업이 따라잡을 수 없는 속도로 상승하고 있습니다. 저널 보고에 인용된 수치에 따르면 Anthropic의 연간 수익은 7월 말 현재 650억 달러를 넘어섰습니다. 이는 작년 말 기록된 약 90억 달러의 7배가 넘는 수치입니다.

2분기 잠정 매출은 115억 달러를 넘어섰는데, 이는 전년 동기의 7억 8,700만 달러의 14배가 넘는 수치입니다. 그리고 그 궤도는 여전히 상승하고 있습니다. 연간 수익은 올해 말까지 1,000억 달러에서 1,200억 달러에 이를 수 있을 것으로 예상됩니다. New York Times는 또한 Bloomberg를 통해 Anthropic의 연간 수익이 2026년에 1,000억 달러를 넘어설 것으로 예상된다고 보도했습니다.

이러한 수치는 왜 한 달 지연이 퇴각이 아니라 계산된 베팅인지 설명합니다. 감사를 받은 폭발적인 성장의 4분의 1을 기관 투자자에게 제공하면 이 규모의 거래에 대한 수요가 확고해질 수 있습니다.

2조 달러 규모의 질문

매출 증가와 함께 기업 가치 평가에 대한 기대감도 높아졌다. Anthropic의 가치는 5월 모금 라운드에서 9,650억 달러로 평가되었습니다. IPO를 앞두고 시장 추정치는 최대 2조 달러에 달하는 가치 평가를 내놓았으며, 일부 투자자들은 그 수치를 정당화하기 위해 올해 1,000억 달러가 넘는 예상 연간 수익을 사용하고 있습니다.

이 규모라면 Anthropic의 데뷔는 SpaceX가 상장 당시 설정한 약 860억 달러를 넘어 사상 최대 규모의 IPO 중 하나가 될 것입니다. 이는 Anthropic의 은행가들이 스스로 받아들인 비교입니다.

로이터: 상장 전 새 모델?

Pre-IPO 플레이북에는 변수가 하나 더 있을 수 있습니다. 로이터 통신은 목요일 늦게 소식통을 인용하여 Anthropic이 IPO에 앞서 새로운 AI 모델 출시를 고려하고 있다고 보도했습니다. 이는 모델의 세부 사항과 시기가 불분명하지만 시장에 선구적인 역량을 선보일 출시입니다.

그러한 릴리스에는 그 자체로 명백한 위험이 따릅니다. New York Times는 이번 주에 Anthropic이 자체 안전 경고에도 불구하고 IPO를 추진하고 있다고 보도했으며, CEO Dario Amodei는 최근 몇 주 동안 첨단 AI가 안전 위험을 초래할 수 있으며 업계는 개발 속도와 그에 따른 안전 장치 모두에 대해 보다 신중한 접근 방식이 필요하다고 말했습니다. 대중에게 주식 구매를 요청하기 몇 주 전에 강력한 새 모델을 공개하면 회사가 그 원을 얼마나 설득력 있게 맞출 수 있는지 테스트할 수 있습니다.

월스트리트의 기다림 게임

추가 한 달은 신경을 긴장시키기보다는 진정시키지 못했습니다. The Information은 목요일에 Anthropic의 IPO 대기 게임이 월스트리트를 초조하게 만들었으며 이제 거래 시기가 기술 은행 데스크에 걸려 있는 가장 큰 문제라고 보도했습니다. Barron's는 이번 주 상장이 "AI의 다음 위기 순간"이 될 것이라고 주장했습니다. 이는 하나의 서비스가 전체 부문에서 얼마나 많은 비중을 차지해야 하는지를 보여주는 신호입니다.

저널의 보고를 요약한 Investing.com은 이번 지연이 "AI에 대한 두려움 속에서" 올 것이라고 규정했습니다. 이는 올 여름 헤드라인을 장식했던 일련의 안전 사고 및 경고에 대한 언급입니다. Anthropic은 공모를 향해 경쟁하는 동안에도 개발 프로세스에 외부 평가자를 포함시키기 위한 Accenture와의 파트너십을 포함하여 안전 이니셔티브를 동시에 발표했습니다.

돈의 기반은 무엇인가

장기적인 전망이 가치 평가 잡담을 뒷받침합니다. 상장에 앞서 유포된 예측에서는 2028년까지 매출이 1,900억~2,000억 달러에 달할 것으로 나타났습니다. 이는 Anthropic의 은행가들이 2조 달러의 시장 데뷔에 대한 논의를 정하기 위해 사용한 수치입니다. 이 회사는 또한 이번 달 초 보고에 따르면 2분기 연속 흑자 분기를 기록할 것으로 예상되는데, 이는 여전히 현금을 소모하고 있는 경쟁사와 구별되는 세부 사항입니다.

이러한 예측이 분기별 보고서와 OpenAI의 반격을 통해 살아남는지 여부가 바로 11월 날짜가 밝혀지도록 고안된 것입니다. 현재로서는 투자자들은 이를 알아내기 위해 기꺼이 기다릴 것으로 보입니다.

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