마이크로소프트가 수십억 달러 규모의 클라우드 파트너십에 대한 광범위한 검토의 일환으로 오라클로부터 인공 지능 컴퓨팅 용량을 임대하기로 한 계약을 종료했다고 로이터통신이 금요일 보도하면서 회사의 점진적인 철회를 언급했습니다.

로이터 통신에 따르면, 소프트웨어 거대 기업인 오라클은 계약을 갱신하지 않기로 결정한 후 최근 몇 달 동안 오라클로부터 임대한 컴퓨팅 용량의 사용을 조용히 줄여왔습니다. 컴퓨팅 리소스는 시간이 지남에 따라 AI 워크로드에 대한 진화하는 요구 사항을 더 이상 충족하지 못하기 때문에 Microsoft에게 가치가 떨어졌습니다.

이 소식은 민감한 시장에 전해졌습니다. 오라클 주식은 금요일 오후 거래에서 거의 3% 하락한 반면, 마이크로소프트 주식은 거의 변동이 없었습니다. 블룸버그통신은 2023년까지 거슬러 올라가는 거래 종료를 처음 보도했다.

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하이퍼스케일러가 처음에 경쟁업체로부터 임대한 이유

이 배열은 AI 구축의 독특한 시대에 속했습니다. ChatGPT 출시 이후 GPU 용량에 대한 수요가 폭발적으로 증가했을 때 단일 클라우드 제공업체는 모든 고객에게 서비스를 제공할 수 있을 만큼 빠르게 데이터 센터를 구축할 수 없었고, 최대 기술 기업은 격차를 해소하기 위해 서로 용량을 임대하기 시작했습니다. 대규모, 고밀도 GPU 클러스터를 갖춘 Oracle은 다른 하이퍼스케일러에 이러한 용량을 제공하는 중요한 공급업체가 되었습니다.

이제 고객 측에서는 그 논리가 약화되고 있습니다. Microsoft는 지난 2년 동안 Azure의 AI 고객에게 서비스를 제공하기 위해 자체 데이터 센터 공간을 공격적으로 확장해 왔으며 소유 용량을 통해 임대 용량이 따라올 수 없는 칩 세대, 네트워킹, 가격 및 마진을 제어할 수 있습니다. Reuters에 따르면 임대된 Oracle 리소스는 Microsoft의 진화하는 요구 사항을 충족하지 못했습니다. 이는 Microsoft가 필요로 하는 하드웨어 조합이 2023년 계약에서 구축된 것에서 벗어났다는 신호입니다.

AI 인프라 무역의 신호탄

타이밍이 의미를 증폭시킨다. 이 보고서는 기록상 가장 급격한 AI 주도 시장 매도의 한가운데에 도달했습니다. 목요일 Nasdaq 100의 6.4% 하락으로 약 2조 3천억 달러의 시장 가치가 사라졌으며 투자자들은 과잉 구축 징후가 있는지 모든 형태의 AI 자본 지출을 면밀히 조사하는 데 한 주를 보냈습니다.

다년 용량 계약 갱신을 거부하는 주요 고객은 호황기에 추가된 임대 GPU 용량 중 적어도 일부가 임대 조건에서 더 이상 필요하지 않다는 증거로 불안한 시장에 대해 읽습니다. 뉴스에 나온 Oracle의 거의 3% 하락은 Microsoft가 거의 움직이지 않은 반면, 공급업체는 용량 부족의 위험을 안고 있고 고객은 적은 비용으로 떠나는 비대칭성을 정확하게 반영합니다.

또한 미국 전역의 중간 유권자들이 새로운 데이터 센터 건설을 제한하는 수십 개의 투표 법안을 승인한 지 며칠 만에 경제에 정치적 마찰을 가중시켰습니다. 이제 AI 산업은 가장 많이 의존하는 세 가지 입력 요소, 즉 자본, 전력, 공공 허가에 대한 동시적인 압박에 직면해 있습니다.

Microsoft의 리뷰에서 다루는 내용

Reuters는 Oracle의 철회를 수십억 달러 규모의 Microsoft 클라우드 파트너십에 대한 광범위한 검토의 일환으로 규정했습니다. 회사는 검토 중인 다른 계약이 무엇인지 공개하지 않았으며 Microsoft나 Oracle 모두 이 결정에 대한 자세한 공개 성명을 발표하지 않았습니다.

이러한 종류의 계약은 일반적으로 강제 종료보다는 슬로우 모션으로 종료됩니다. Microsoft는 몇 달 동안 사용량을 줄여왔기 때문에 비갱신으로 인한 운영상의 영향은 이미 대부분 흡수되었습니다. 금요일에 변경된 것은 그 결정이 대중에게 알려졌고 그에 따라 Oracle의 주가가 재조정되었다는 것입니다.

Oracle의 경우, 이번 폐쇄로 인해 주요 고객이 더 이상 사용하지 않을 용량을 클라우드 비즈니스가 어떻게 흡수하는지에 대한 의문이 제기됩니다. 회사는 자사의 인프라 사업부를 AI 수요의 주요 수혜자로 자리매김했으며, 다른 하이퍼스케일러와의 임대 계약은 가장 주목받는 증거 포인트 중 하나였습니다. 오라클은 원칙적으로 확보된 용량을 다른 고객에게 다시 임대할 수 있지만, 보고서는 AI 용량 구매자가 1년 전보다 가격에 더욱 민감하고 선택적인 시점에 도달했습니다.

마이크로소프트의 경우 이번 결정은 자체 증축이 임대한 교량을 더 이상 유지할 수 없는 지점에 도달했음을 의미합니다. 다른 대규모 클라우드 고객이 동일한 결론에 도달하면 새로운 공급이 계속되는 것처럼 중고 AI 용량 시장도 성장할 수 있습니다. 이는 전체 AI 인프라 스택에 걸쳐 가격 책정에 압력을 가하는 역학입니다.

다음에 볼 내용

이 단일 계약 변경이 얼마나 중요한지 세 가지 사항이 명확해질 것입니다. 첫째, Oracle이 클라우드 백로그에서 해당 계약의 비중을 공개하는지 여부와 용량을 어떻게 재배포할 계획인지입니다. 둘째, Microsoft의 광범위한 파트너십 검토로 인해 추가적인 계약 중단이나 재협상이 발생하는지 여부입니다. 셋째, 다른 하이퍼스케일 업체들이 완전 소유 용량으로 돌아가는 Microsoft의 경로를 따를지 아니면 더 넓은 시장과 마찬가지로 자체 구축이 자금 조달이 더 어려워졌기 때문에 정확하게 임대를 계속할지 여부입니다.

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