오라클, 주가 3% 하락으로 뉴멕시코 AI 데이터센터에 불가항력 발동

오라클은 뉴멕시코에 있는 2.4기가와트 규모의 프로젝트 주피터(Project Jupiter) 데이터 센터에 불가항력 통지를 보내 2028년 기한이 지나면 지불을 연기할 것을 요청했습니다.

오라클 주가는 회사가 뉴멕시코 데이터 센터 프로젝트와 관련된 "불가항력" 통지를 보낸 것을 확인한 후 목요일에 3% 이상 하락했습니다. 이는 문제가 있는 AI 캠퍼스가 2028년 예상대로 온라인에 연결되지 않을 경우 더 높은 비용으로부터 회사를 보호하기 위해 고안된 법적 조치입니다.

이 통지서는 Blue Owl Capital의 계열사인 프로젝트 개발자에게 전달되었으며, 이 문제에 정통한 소식통을 인용하여 Bloomberg에 의해 처음 보고되었습니다. CNBC는 해당 통지를 확인했습니다. Bloomberg의 보도에 따르면, 오라클은 프로젝트 주피터(Project Jupiter)라고 불리는 캠퍼스 내 지불이 예상되는 2028년 일정에 온라인으로 제공되지 않으면 연기할 계획입니다. Blue Owl의 주가도 이 소식에 하락했고, 연료전지로 2.4기가와트 이상의 시설에 전력을 공급할 예정인 Bloom Energy의 주가도 약 3% 하락했습니다.

오라클은 CNBC에 보낸 성명에서 "프로젝트 주피터는 우리가 계획한 일정대로 진행되고 있다"고 밝혔다. "우리는 뉴멕시코에 전념하고 있으며 앞으로 나아갈 길에 대해 확신을 갖고 있습니다."

Blue Owl은 공지의 신호를 최소화하려고 노력했습니다. 회사는 CNBC에 보낸 성명에서 "이 통지는 다년간의 프로젝트에 대한 재정적 약속을 변경하지 않습니다"라고 말했습니다.

여기서 불가항력이란 무엇을 의미하나요?

불가항력 조항은 당사자가 통제할 수 없는 상황으로 인해 이행이 불가능할 경우 계약상의 의무로부터 당사자를 면제합니다. 하이퍼스케일 데이터 센터 임대의 맥락에서 이 조항을 적용하는 것은 Oracle이 프로젝트가 실패할 경우 자체 실행이 아닌 규제 지연 및 인프라 차질이 원인이 될 것이며 더 이상 통제할 수 없는 납품 날짜에 묶인 지불에 묶여 있어서는 안 된다고 주장하는 방법입니다.

법적 움직임은 주요 프로젝트 초기에 이례적이며 AI 구축의 자금 조달 구조를 보다 광범위하게 위한 민감한 순간에 도달합니다. 소식통에 따르면 로이터 통신은 지연이 AI 금융을 통해 파급력을 보내고 있다고 별도로 보도했습니다. 이는 투자자들이 업계에서 가장 빠르게 성장하는 인프라 투자 뒤에 있는 특이한 인물들(칩 인접 소프트웨어 거대 기업, 민간 신용 강국, 연료 전지 공급업체) 사이에 위험이 어떻게 재분배되고 있는지 관찰하고 있다는 신호입니다.

좌절이 많았던 프로젝트

프로젝트 주피터(Project Jupiter)는 도널드 트럼프 대통령과 함께 발표한 광범위한 스타게이트(Stargate) 인공 지능 인프라 구축의 일부이며, CNBC에 따르면 많은 어려움과 규제 장애물로 가득 차 있다고 합니다. 여기에는 다가오는 중간 선거를 앞두고 데이터 센터에 대한 지역적 반대와 시설의 자원 수요에 대한 환경 단체의 우려가 포함됩니다.

또한 이 사이트는 시설에 연료를 공급하기 위한 천연가스 파이프라인 건설이 지연되는 상황에 직면해 있습니다. 이는 AI 회사가 기가와트 규모의 컴퓨팅을 약속하더라도 여기에 전력을 공급하는 물리적 인프라는 모델 출시 주기보다 훨씬 느리게 움직이는 일정, 연료 공급 및 지역 정치를 허용함으로써 제한된다는 점을 상기시켜 줍니다.

Bloom Energy의 연료 전지는 이러한 전력 격차의 일부를 메울 예정이었으며, 이것이 회사의 주식이 Oracle의 주식과 동조하여 움직인 이유입니다. 2.4기가와트가 넘는 시설은 지금까지 발표된 대규모 AI 캠퍼스 중 하나가 될 것이며, 그 전력 아키텍처(지금은 연료전지, 나중에는 가스)는 Stargate 프로그램 전반에 걸쳐 표준이 된 즉석 에너지 전략을 반영합니다.

AI 파이낸싱이 중요한 이유

Jupiter 통지는 AI 데이터 센터 붐 뒤에 있는 금융 엔지니어링이 스트레스 테스트를 받고 있다는 가장 명확한 신호입니다. Oracle은 클라우드 및 AI 계약을 지원하기 위해 막대한 데이터 센터 의무를 다했으며 Jupiter와 같은 프로젝트는 개발자, 대출 기관, 전력 공급업체, 유틸리티 등 상대방 체인에 의존하여 각각 제공 위험을 안고 있습니다.

불가항력 통지는 해당 위험 중 일부를 개발자와 투자자에게 다시 전달합니다. 다른 프로젝트도 뒤따를 경우 AI 인프라에 대한 자본 비용이 상승할 수 있으며, 기가와트 파이프라인을 구성하는 회사는 수표를 발행하기 전에 대출 기관이 더 많은 보호를 요구하는 것을 발견할 수 있습니다. 이는 결국 향후 몇 년 동안 모든 개척 모델 로드맵을 뒷받침하는 물리적 확장을 늦출 수 있습니다.

관련된 당사자 중 누구도 목성이 취소되었다고 설명하지 않습니다. Oracle의 성명은 일정과 약속을 강조하고 Blue Owl은 변함없는 재정적 의무를 강조합니다. 그러나 오라클이 프로젝트 예상 온라인 날짜 몇 달 전에 법적 지위를 공식적으로 확보해야 할 필요성을 느꼈다는 사실은 해당 일정에 대한 회사의 자신감에 한계가 있으며 마찰 없는 AI 인프라 자금 조달 시대가 더 복잡한 것으로 바뀌고 있음을 시사합니다.

AI 구축을 추적하는 사람들이 주목해야 할 숫자는 공개되지 않은 숫자입니다. Blue Owl 계약의 납품 이정표, Oracle이 탈출하려고 하는 페널티 구조, 뉴멕시코 파이프라인 지연이 다른 Stargate 사이트에도 대응할 수 있는지 여부입니다. 이러한 세부 사항은 목성이 이상값인지 템플릿인지 여부를 결정합니다.