Saham teknologi ditutup pada bulan Oktober dengan penurunan bulanan terburuk sejak Mac 2025, kerana kekalahan dua hari yang didorong oleh kebimbangan perbelanjaan AI yang melarikan diri memadamkan ratusan bilion dolar dalam nilai pasaran dan menyebabkan penganjur AI terkuat mempertahankan kunci kira-kira mereka.
Menurut laporan BBC News dari 30 Oktober, saham dalam Intel menjunam 28% pada sesi Jumaat - kehilangan nilai lebih daripada $130 bilion - manakala Alphabet jatuh lagi 1.4% selepas kejatuhan 12% sehari sebelumnya. Amazon dan Reddit juga merosot, dan indeks Nasdaq firma teknologi terbesar yang tersenarai di AS mengakhiri bulan ini dengan teruk. Pencetusnya bukanlah satu bencana tetapi realisasi terkumpul: bil AI industri akan datang lebih cepat daripada hasil AInya. Kami mengikuti penjualan dan kesannya dalam [liputan perniagaan AI] kami(https://aibuzzwire.news).
Nombor di Sebalik Kekalahan
BBC melaporkan bahawa Meta, Alphabet, Oracle, Amazon dan Microsoft secara kolektif komited untuk membelanjakan $800 bilion pada 2026, dengan sebahagian besarnya ditujukan kepada infrastruktur AI. Musim pendapatan menukar komitmen tersebut daripada cita-cita abstrak menjadi item baris yang tidak boleh diabaikan lagi oleh pelabur — kerana di beberapa syarikat, pendapatan tidak seiring.
Kejatuhan Alphabet pada Khamis melenyapkan lebih daripada $500 bilion daripada nilai pasarannya selepas syarikat itu mendedahkan bahawa ringkasan AI kini diletakkan di bahagian atas hasil carian memakan hasil pengiklanan carian terasnya. Ironinya tidak hilang kepada pemerhati: syarikat di tengah-tengah ledakan AI mengambil salah satu hits terbesarnya kerana AInya sendiri mengganggu perniagaan utamanya. Alphabet masih menjangka membelanjakan sehingga $205 bilion tahun ini untuk pelaburan, hampir keseluruhannya berkaitan AI.
Keruntuhan Intel adalah lebih mudah. Pembuat cip itu berkata ia merancang untuk meningkatkan perbelanjaan AI walaupun permintaan lemah untuk komputer yang membeli pemproses tradisionalnya. Ketua pegawai kewangan David Zinsner memberitahu pelabur firma itu tidak menjangkakan untuk membawa masuk lebih banyak tunai daripada yang dibelanjakan tahun ini dan meramalkan pendapatan suku keempat yang lebih rendah daripada jangkaan. "Melihat ke hadapan, kami melihat kelembapan PC berterusan sekurang-kurangnya hingga separuh pertama tahun depan," katanya dalam laporan pendapatan suku ketiga syarikat itu.
Sementara itu, Amazon mendedahkan ia juga telah membelanjakan lebih banyak wang daripada yang diperolehnya, dengan membelanjakan enam kali ganda dalam tempoh tiga bulan. Syarikat itu telah memberikan komitmen $220 bilion tahun ini, sebahagian besarnya ke arah infrastruktur bersebelahan AI.
Soalan Buih Kembali ke Pusat
Penjualan itu telah menghidupkan semula persoalan yang berlegar di atas ledakan AI sepanjang tahun: sama ada beratus bilion pembinaan pusat data boleh dibayar balik oleh hasil AI, atau sama ada industri itu membina lebih awal daripada permintaan seperti cara telekom membina gentian mendahului trafik pada tahun 1999.
Tekanan pasaran kini muncul di pasaran swasta juga. The Wall Street Journal melaporkan bahawa OpenAI menaikkan kurang daripada separuh daripada sasaran $30 bilion untuk pusingan pembiayaan terbarunya — titik data yang menarik untuk syarikat AI persendirian yang paling berharga, dan satu yang mengikuti laporan Financial Times bahawa OpenAI telah mengurangkan sasaran pusingan itu sebanyak $10 bilion apabila kebimbangan mengenai perbelanjaan AI meningkat. Apabila pengumpulan dana utama sektor ini ditandakan pada pertengahan pusingan, pelabur awam menyedarinya.
Terdapat bintik-bintik terang yang bertaburan dalam kesuraman. Dengan Nvidia dan nama infrastruktur AI lain dijual, beberapa cawangan termasuk TechPowerUp dan TweakTown melaporkan bahawa Apple secara ringkas menuntut semula kedudukannya sebagai syarikat paling berharga di dunia — sebahagian besarnya kerana strateginya untuk mengelakkan perbelanjaan modal AI besar-besaran tiba-tiba kelihatan seperti disiplin dan bukannya rasa malu.
Reuters menyifatkan Wall Street ditutup dengan lebih rendah secara mendadak kerana kebimbangan "cash burn" AI mencetuskan penjualan teknologi, dan 24/7 Wall St. menyatakan bahawa Nasdaq 100 secara ringkas jatuh ke dalam wilayah pembetulan semasa dagangan intrahari — peristiwa penting yang menandakan peralihan nada untuk pasaran yang menghabiskan sebahagian besar tahun memberi ganjaran kepada perbelanjaan AI tanpa penelitian.
Apa Yang Berlaku Seterusnya
Pembetulan Oktober tidak menyelesaikan perdebatan sama ada perbelanjaan AI adalah pelaburan berhemat atau membina berlebihan. Hyperscalers terus berhujah bahawa kapasiti pengiraan adalah faktor pengehad pada perniagaan AI mereka, dan beberapa mengesahkan semula rancangan perbelanjaan mereka dalam nafas yang sama seperti pendedahan kos mereka. Pasaran bon telah mula menimbang juga, dengan kos pembiayaan hutang pusat data AI semakin tinggi.
Apa yang berubah minggu ini adalah lebih mudah: pelabur berhenti menganggap capex AI sebagai barang percuma. Syarikat yang menunjukkan hasil berikutan perbelanjaan mereka akan diampuni; syarikat yang menunjukkan perbelanjaan mendahului hasil, seperti yang dilakukan oleh Intel dan Alphabet dari arah yang berbeza, sedang dinilai semula dalam masa nyata.
Untuk industri AI, November kini membawa ujian yang jelas. Komitmen perbelanjaan dikunci untuk 2026 — $800 bilion dan perubahan sebahagian besarnya diperuntukkan. Sama ada hasil tiba mengikut jadual akan menentukan sama ada penjualan Oktober adalah pembetulan yang sihat atau bab pertama sesuatu yang lebih panjang.
---
Kekal Mendahului AIDapatkan berita, analisis dan penemuan terkini AI — semuanya di satu tempat.
Baca lebih banyak berita AI →
