Ketua eksekutif Nvidia Jensen Huang berkata syarikat itu menjangkakan untuk menjual kira-kira dua kali lebih banyak cip tahun depan berbanding 2026, ramalan yang mengukuhkan pandangan Wall Street bahawa ledakan perkakasan AI masih mempercepatkan dan bukannya menyejukkan.
Bercakap pada perhimpunan teknologi di Scotland pada Khamis, Huang berkata jumlah penghantaran dan jualan diunjurkan meningkat dua kali ganda pada 2027, menurut laporan daripada wartawan Bloomberg dan CNBC pada acara itu. Saham Nvidia meningkat kira-kira 2% kepada $219 dalam dagangan Khamis, bergerak kembali dalam jangkauan paras tertinggi 52 minggu saham pada $236, apabila pelabur mencerna kenyataan itu. For more context on this story, see our ongoing more AI stories.
Ramalan yang sepadan dengan nombor
Komen penggandaan itu konsisten dengan apa yang diberitahu oleh pengurusan Nvidia kepada pelabur mengenai panggilan pendapatan syarikat pada 26 Ogos. Pada masa itu, ketua pegawai kewangan Nvidia berkata "ramalan pelanggan menunjukkan pertumbuhan kami dua kali ganda tahun depan," dan merangka tinjauan fiskal 2028 syarikat - yang memerlukan kira-kira 70% pertumbuhan hasil - sebagai "pandangan terhalang bekalan." Huang menambah bahawa "yang tidak dikekang adalah penting," isyarat bahawa permintaan masih melebihi apa yang boleh dibina secara fizikal oleh syarikat.
Dalam erti kata lain, ulasan Khamis adalah kurang ramalan baru daripada kenyataan semula awam: kekangan pada pertumbuhan Nvidia kekal kapasiti pengeluaran, bukan pelanggan.
Vera Rubin menjadi enjin pertumbuhan
Daya penggerak di sebalik ramalan penggandaan ialah platform Vera Rubin, yang telah memasuki pengeluaran penuh bersama-sama penggunaan berterusan sistem penjanaan Blackwell. Huang telah menyifatkan Vera Rubin dijangka sebagai "jalan produk terpantas dalam sejarah NVIDIA," dan ekonomi menjelaskan sebabnya: platform itu membawa peluang hasil per-gigawatt sebanyak kira-kira $40 bilion, meningkat daripada kira-kira $25 bilion untuk Blackwell, menurut angka syarikat yang dipetik dalam analisis 24/7 Wall St mengenai kenyataan itu.
Vera Rubin telah membuat pusingan secara terbuka sepanjang minggu. Pada hari Selasa, sistem NVL72 yang dibina di atas platform memulakan kerjaya dalam keputusan inferens MLPerf, menyiarkan prestasi sehingga 3.7x lebih pantas daripada konfigurasi GB300 pada beberapa beban kerja. Pada hari Rabu, Nvidia mengesahkan bahawa gergasi farmaseutikal Lilly, Roche dan Bristol Myers Squibb semuanya membina superkomputer AI pada perkakasannya, memperluaskan capaian platform ke dalam pembangunan ubat.
Tawaran bekalan sedang mengunci permintaan
Latar belakang permintaan boleh dilihat dalam pemfailan Nvidia sendiri. 8-K terbaru syarikat menunjukkan obligasi bekalan yang meningkat kepada $279 bilion, sebahagian besarnya terikat dengan perolehan memori untuk Vera Rubin - ukuran berapa banyak Nvidia telah komited untuk membelanjakan komponen yang diperlukan untuk menggandakan pengeluarannya. Pengurusan juga mendedahkan kewajipan jaminan dihadkan pada $108.5 bilion untuk rakan kongsi awan AI.
Pada masa yang sama, platform pembiayaan yang melibatkan Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs dan KKR dijangka menggerakkan lebih daripada $500 bilion modal pihak ketiga untuk infrastruktur AI, menurut pemfailan itu. Pengaturan itu penting kerana ia menukar permintaan hyperscaler kepada projek yang dibiayai — perbezaan antara pelanggan yang mengatakan ia mahukan 100,000 GPU dan satu dengan kunci kira-kira untuk menerima penghantaran.
'Separuh yang tidak kelihatan': AI yang berdaulat dan perusahaan
Huang telah berulang kali menunjukkan AI berdaulat dan perusahaan sebagai apa yang dipanggilnya separuh halimunan perniagaan Nvidia, dan ia berkembang dengan cepat. Hasil AI berdaulat meningkat 35% secara berurutan pada suku terbaharu dan lebih daripada tiga kali ganda tahun ke tahun, manakala segmen berdaulat dan perusahaan yang lebih luas berkembang pada kira-kira 100% setahun, menurut pendedahan syarikat.
Segmen itu penting untuk penggandaan 2027 kerana binaan AI nasional - kerajaan membeli pengiraan mereka sendiri dan bukannya menyewanya daripada hyperscaler AS - sebahagian besarnya masih di peringkat awal mereka. Setiap program nasional baharu adalah permintaan tambahan yang tidak wujud pada tahun 2026.
Kaveat keselamatan dari peringkat yang sama
Huang juga menggunakan penampilan Scotland untuk menangani keselamatan AI, melukis garis pada kesediaan produk: "Jika ia belum siap, tahan sahaja," katanya, menurut Fox Business. Komen itu meletakkan Nvidia - biasanya dilemparkan sebagai benefisiari bahagian bekalan tulen bagi perlumbaan AI - tepat di dalam perdebatan yang semakin kuat tentang kepantasan pembangunan sempadan, yang telah mendapat amaran daripada CEO pesaing, penyelidik keselamatan dan, minggu ini, Raja Charles, yang memberitahu eksekutif teknologi yang berkumpul di Scotland bahawa bahaya AI mesti dihadapi secara langsung.
Ia adalah evolusi yang ketara dalam nada. Dua hari sebelum itu di Dreamforce, Huang menggelar pembingkaian kelajuan lawan-keselamatan sebagai "pilihan palsu," dengan alasan bahawa kedua-dua gol itu tidak bercanggah. Komen baharu itu pergi lebih jauh, mengakui bahawa produk tertentu mungkin terlalu berisiko untuk dihantar - beberapa eksekutif perkakasan standard telah menyatakan secara terbuka.
Apa yang ditonton oleh penganalisis
Anggaran pendapatan konsensus untuk fiskal Nvidia 2028 telah melonjak daripada kira-kira $13 kepada $16 sesaham sepanjang 90 hari yang lalu, dengan 39 semakan menaik dan pemotongan sifar, menurut data yang dipetik oleh Wall St 24/7. Kitaran semakan satu arah semacam itu jarang berlaku untuk syarikat bersaiz Nvidia, dan ini menunjukkan harga 22 Street yang kukuh.
Risiko, seperti biasa, adalah penumpuan. Penggandaan jualan cip bergantung pada sebilangan kecil hyperscaler yang terus menyerap sistem pada harga luar biasa hari ini, ditambah dengan penghantaran rantaian bekalan memori mengikut jadual. Jika salah satu goyah, tinjauan fiskal 2028 mengetatkan dengan cepat.
Tetapi buat masa ini, mesej daripada ketua eksekutif syarikat itu tidak jelas: permintaan bukanlah masalah, dan tahun depan Nvidia berhasrat untuk menghantar semua yang boleh dibina - dua kali ganda berbanding tahun ini.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
