Akcje Oracle spadły w czwartek o ponad 3% po tym, jak firma potwierdziła, że wysłała powiadomienie o „siłze wyższej” związanej z projektem centrum danych w Nowym Meksyku – jest to manewr prawny mający na celu ochronę firmy przed wyższymi wydatkami, jeśli problematyczny kampus AI nie zostanie uruchomiony zgodnie z oczekiwaniami w 2028 r.
Zawiadomienie trafiło do dewelopera projektu, jednostki Blue Owl Capital, a jako pierwszy poinformował o tym Bloomberg, powołując się na źródła zaznajomione ze sprawą. CNBC potwierdziło tę informację. Według raportów Bloomberga Oracle zamierza opóźnić płatności na terenie kampusu – nazwanego Projektem Jupiter – jeśli nie zostaną one udostępnione online zgodnie z przewidywanym harmonogramem na rok 2028. Po tej wiadomości spadły także akcje Blue Owl, podobnie jak Bloom Energy, która ma zasilać ogniwami paliwowymi elektrownię o mocy ponad 2,4 gigawata, i spadły o około 3%.
„Projekt Jupiter pozostaje zgodny z zaplanowanym harmonogramem” – oznajmiła Oracle w oświadczeniu dla CNBC. „Jesteśmy w pełni zaangażowani w Nowy Meksyk i pewni naszej ścieżki naprzód”.
Ze swojej strony Blue Owl starała się zminimalizować sygnał zawarty w zawiadomieniu. „To zawiadomienie nie zmienia zobowiązań finansowych związanych z tym wieloletnim projektem” – stwierdziła firma w oświadczeniu dla CNBC.
Co oznacza tutaj siła wyższa
Klauzule siły wyższej zwalniają stronę od zobowiązań umownych, gdy zdarzenia od niej niezależne uniemożliwiają jej wykonanie. W kontekście wynajmu hiperskalowego centrum danych powołanie się na tę klauzulę jest dla Oracle argumentem, że w przypadku niepowodzenia projektu winę ponosiłyby opóźnienia regulacyjne i niepowodzenia w infrastrukturze – a nie jej własna realizacja – i że nie powinna być uzależniona od płatności związanych z datą dostawy, której nie może już kontrolować.
To posunięcie prawne jest niezwykłe na tak wczesnym etapie projektu namiotowego i trafia w delikatny moment dla szerzej rozumianej struktury finansowania budowy sztucznej inteligencji. Reuters poinformował osobno, że według źródeł opóźnienie powoduje pogorszenie finansowania sztucznej inteligencji, co oznacza, że inwestorzy obserwują, w jaki sposób ryzyko jest redukowane pomiędzy niezwykłą grupą postaci – gigantem oprogramowania współpracującym z chipami, prywatną potęgą kredytową i dostawcą ogniw paliwowych – stojącymi za najszybciej rozwijającymi się zakładami infrastrukturalnymi w branży.
Projekt pełen niepowodzeń
Projekt Jupiter jest częścią szerszej rozbudowy infrastruktury sztucznej inteligencji Stargate ogłoszonej wraz z prezydentem Donaldem Trumpem i według CNBC jest pełen niepowodzeń i przeszkód regulacyjnych. Należą do nich lokalny sprzeciw wobec centrów danych przed nadchodzącymi wyborami śródokresowymi oraz obawy grup ekologicznych dotyczące zapotrzebowania obiektu na zasoby.
Zakład borykał się również z opóźnieniami w budowie gazociągu mającego zasilać obiekt – co przypomina, że nawet jeśli firmy ze sztuczną inteligencją obiecują obliczenia w skali gigawatowej, infrastruktura fizyczna do zasilania jest ograniczona ze względu na harmonogramy, dostawy paliwa i lokalną politykę, które toczą się znacznie wolniej niż cykle wydawania modeli.
Ogniwa paliwowe Bloom Energy miały wypełnić część tej luki w mocy, dlatego też akcje spółki zmieniały się zgodnie z kursami Oracle. Obiekt o mocy ponad 2,4 gigawata będzie zaliczał się do większych ogłoszonych dotychczas kampusów AI, a jego architektura zasilania – obecnie ogniwa paliwowe, później gaz – odzwierciedla improwizowaną strategię energetyczną, która stała się standardem w całym programie Stargate.
Dlaczego ma to znaczenie w przypadku finansowania sztucznej inteligencji
Zawiadomienie Jupitera jest jak dotąd najwyraźniejszym sygnałem, że inżynieria finansowa stojąca za boomem na centra danych opartym na sztucznej inteligencji jest poddawana próbie warunków skrajnych. Oracle zobowiązała się do podjęcia ogromnych zobowiązań w zakresie centrów danych w celu obsługi swoich kontraktów w zakresie chmury i sztucznej inteligencji, a projekty takie jak Jupiter zależą od łańcucha kontrahentów — deweloperów, pożyczkodawców, dostawców energii i przedsiębiorstw użyteczności publicznej — z których każdy ponosi część ryzyka dostawy.
Zawiadomienie o sile wyższej przenosi część tego ryzyka z powrotem na dewelopera i jego inwestorów. Jeśli inne projekty pójdą ich śladem, koszt kapitału na infrastrukturę sztucznej inteligencji może wzrosnąć, a firmy układające gigawatowe rurociągi mogą znaleźć pożyczkodawców żądających większej ochrony przed wystawieniem czeków. To z kolei może spowolnić ekspansję fizyczną, która leży u podstaw każdego planu działania w zakresie modeli pionierskich na kilka następnych lat.
Żadna z zaangażowanych stron nie opisuje Jowisza jako anulowanego. W oświadczeniu Oracle kładzie się nacisk na harmonogram i zaangażowanie, a Blue Owl na niezmienne zobowiązania finansowe. Jednak fakt, że Oracle odczuła potrzebę formalnego zastrzeżenia swojego stanowiska prawnego na kilka miesięcy przed przewidywaną datą projektu w Internecie, sugeruje, że wiara firmy w ten harmonogram jest ograniczona i że era bezproblemowego finansowania infrastruktury sztucznej inteligencji ustępuje miejsca czemuś bardziej skomplikowanemu.
W przypadku osób śledzących rozwój sztucznej inteligencji liczby, które należy obserwować, to te, które nie zostały upublicznione: kamienie milowe dostaw określone w umowie Blue Owl, struktura kar, której Oracle chce uniknąć, oraz to, czy opóźnienia w rurociągu w Nowym Meksyku mają swoje odpowiedniki w innych lokalizacjach Stargate. Te szczegóły pozwolą określić, czy Jowisz jest wartością odstającą, czy szablonem.
Wyprzedź sztuczną inteligencję
Boom na infrastrukturę sztucznej inteligencji koliduje z ograniczeniami świata rzeczywistego – władzą, pozwoleniami i polityką. Śledź każdy rozwój wydarzeń na AI Buzz Wire.
Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →
