Uma forte liquidação de ações de tecnologia espalhou-se de Wall Street para os mercados asiáticos em 17 de julho de 2026, atingindo as empresas no centro do boom da inteligência artificial e sinalizando que o apetite dos investidores pelo comércio de chips de IA pode finalmente estar a arrefecer. Os fabricantes de chips e os conglomerados expostos à IA lideraram as perdas em toda a região, com o Grupo SoftBank afundando mais de 9% e o fabricante de chips de memória Kioxia vendo seu valor de mercado cair quase pela metade em relação ao seu pico.
A derrota sublinha a rapidez com que o sentimento mudou na cobertura da indústria de IA que dominou os mercados durante três anos, à medida que os comerciantes reavaliam se as centenas de milhares de milhões de dólares investidos na infra-estrutura de IA alguma vez proporcionarão retornos proporcionais.
A perspectiva da TSMC desencadeia a derrota
O gatilho para a liquidação foi a orientação mais recente da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a maior fabricante terceirizada de chips do mundo e um eixo da cadeia de fornecimento global de IA. A reportagem do Opening Bell Daily enquadrou o momento sem rodeios: a TSMC confirmou que os lucros recordes "não são mais suficientes" para os estoques de chips de IA, já que os investidores que precificaram o crescimento ilimitado reagiram a qualquer indício de desaceleração.
Mesmo os resultados financeiros sólidos não foram suficientes para satisfazer um mercado que se habituou à perfeição. A perspectiva da TSMC se espalhou e, como relatou o The Tech Buzz, “desencadeou uma derrota de chips na Ásia” que se espalhou pelo Japão, Taiwan e além.
SoftBank e o contágio da Ásia
O dano foi mais visível entre os maiores vencedores do comércio de IA. A CNBC informou que o Grupo SoftBank afundou mais de 9% enquanto os estoques de chips asiáticos acompanhavam uma liquidação de IA em Wall Street durante a noite. Benzinga descreveu um declínio ainda mais acentuado para o conglomerado japonês – cujos amplos investimentos abrangem o designer de chips Arm e um enorme empreendimento de IA com a OpenAI – colocando a queda tão profunda quanto 11% e chamando-a de “outra destruição” para os nomes do impulso tecnológico que lideraram o rali.
O fabricante de chips de memória Kioxia teve pior desempenho. A Bloomberg informou que o valor de mercado da fabricante de chips caiu pela metade desde seu pico na liquidação da IA, enquanto o agregador finance.biggo.com estimou sua queda em um único dia em cerca de 15%, à medida que o pânico se espalhava por toda a região. O mercado de Tóquio suportou o impacto: de acordo com o Resumo do Mercado de Tóquio da Moomoo, a Média Nikkei caiu acentuadamente pela segunda sessão consecutiva.
A amplitude do declínio – abrangendo fundições, designers, fabricantes de memória e investidores em IA – apontou para uma redução generalizada dos riscos, em vez de uma reacção isolada aos lucros de uma empresa.
"Os investidores perdem a fé no comércio de chips de IA"
A Fortune capturou o clima predominante em seus relatórios, descrevendo como “as ações de tecnologia lideram uma forte liquidação global à medida que os investidores perdem a fé no comércio de chips de IA”. A frase cristalizou um receio que vem crescendo há meses: que as despesas de capital que sustentam a construção da IA possam estar a ultrapassar as receitas que geram.
Essa ansiedade só se aprofundou à medida que os hiperscaladores – os grandes fornecedores de nuvens cujos gastos alimentam a procura de chips – enfrentam um escrutínio crescente sobre o retorno dos seus investimentos em IA. A Reuters informou que, com o setor sob pressão, alguns investidores estão agora a posicionar-se abertamente para um crescimento mais lento dos gastos em hiperescala, uma mudança notável para um grupo que impulsionou de forma confiável a recuperação dos chips.
A preocupação não é que os gastos entrem em colapso da noite para o dia, mas que a taxa de crescimento possa ter atingido o pico. Para um mercado que tem recompensado a aceleração acima de tudo, mesmo um planalto suave pode parecer um precipício. As despesas de capital do hiperescalador atingiram níveis extraordinários na procura da capacidade de IA, e qualquer sinal de que esses gastos estão a ultrapassar as receitas que geram alimenta o receio de que a expansão esteja a adiantar-se à procura.
A liquidação também chegou num momento estranho para a narrativa mais ampla do mercado. Depois de anos em que a IA serviu como um vento favorável para as ações, a perspetiva de um entusiasmo máximo começou a influenciar até as previsões mais otimistas.
A temporada de ganhos se aproxima
As atenções agora estão voltadas para a próxima semana, quando um grupo de nomes famosos relatarão resultados que irão acalmar ou agravar a derrota. A Reuters sinalizou que os resultados da Alphabet e da Intel estarão “em foco para o comércio de IA” à medida que a temporada de lucros nos EUA aumenta – um teste para saber se os maiores beneficiários da IA podem justificar as avaliações que o mercado lhes atribuiu.
Por enquanto, porém, a mensagem da fita é de dúvida. As empresas que construíram a base física do boom da IA – as fundições, os fabricantes de memória, os designers – estão a liderar o mercado em baixa, e a velocidade do contágio na Ásia sugere que as vendas estão a ser impulsionadas por algo mais do que a realização de lucros. Depois de uma corrida de vários anos baseada na promessa de uma procura transformadora, os investidores exigem provas.
Se os ganhos desta semana fornecerem essa prova ou acelerarem o recuo, será um grande passo para determinar se o comércio de chips de IA está recuperando o fôlego – ou ficando sem rumo.
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