A Advanced Micro Devices divulgou na terça-feira os resultados do terceiro trimestre de 2026 que superaram as expectativas de Wall Street em todas as principais métricas, fazendo com que suas ações subissem aproximadamente 8% nas negociações estendidas e oferecendo novas evidências de que os gastos corporativos em infraestrutura de IA continuam em alta velocidade. A receita aumentou 45% ano após ano, para US$ 13,38 bilhões, acima do consenso de US$ 13,09 bilhões, enquanto o segmento de data center da empresa – a unidade que vende os processadores e aceleradores de servidores que alimentam as cargas de trabalho de IA – quase dobrou.

Os resultados chegam num momento de tensão para as ações ligadas à IA, onde os investidores começaram a questionar se os gastos com centros de dados em hiperescala são sustentáveis. O trimestre da AMD, divulgado poucos dias depois de garantias semelhantes de outras empresas de semicondutores, sugere que a curva da procura não se curvou. Para uma cobertura contínua do mercado de hardware de IA e dos mais recentes desenvolvimentos de IA que o moldam, a AI Buzz Wire segue cada ciclo de ganhos que movimenta a indústria.

Os números por trás do aumento

A receita do data center da AMD aumentou aproximadamente 97% ano após ano, para US$ 8,55 bilhões, de acordo com os resultados da empresa, e agora representa 64% da receita total – acima dos 47% no mesmo trimestre do ano anterior. O crescimento do segmento foi impulsionado pela demanda por processadores de servidores e pelo que a empresa descreve como infraestrutura de IA de agente, os sistemas em escala de rack que treinam e atendem grandes modelos.

O lucro ajustado foi de US$ 2,09 por ação, superando os US$ 1,95 esperados pelos analistas consultados pela LSEG, enquanto a margem operacional ajustada da AMD atingiu 29%, acima dos 28% projetados pelos analistas. Receita total de US$ 13,38 bilhões, em comparação com US$ 9,25 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior.

A orientação futura fez o resto. A AMD previu aproximadamente US$ 17 bilhões em receitas no quarto trimestre, confortavelmente acima da estimativa de consenso de US$ 16,2 bilhões – uma projeção que implica que o negócio de data centers continua aumentando em vez de estagnar.

Lisa Su: o crescimento é sustentável

A CEO Lisa Su disse que a demanda por processadores para data centers deve continuar se fortalecendo e expressou confiança de que a empresa pode atender às crescentes necessidades dos clientes – uma declaração notável em um trimestre em que as restrições de fornecimento e os preços da memória pesaram sobre o setor mais amplo de semicondutores.

“Com nosso portfólio de produtos líder e relacionamentos profundos com clientes e cadeia de suprimentos, estamos confiantes em nossa capacidade de sustentar um forte crescimento de receita e expandir a lucratividade nos próximos anos”, disse Su no comunicado de resultados.

Essa confiança é importante além da demonstração de resultados da própria AMD. A empresa passou os últimos dois anos a posicionar-se como a principal alternativa à Nvidia em aceleradores de IA, e o seu negócio de aceleradores da série MI tornou-se uma referência para saber se os hiperscaladores estão genuinamente diversificando a sua base de fornecedores. Um aumento de 97% nos data centers, financiado por compras reais de clientes e não por reservas, é o sinal mais forte até agora de que a multi-sourcing na fronteira é real.

O lado do consumidor conta uma história diferente

Nem tudo no trimestre cresceu. As receitas de PC e jogos da AMD diminuíram à medida que o mercado consumidor enfraqueceu, um lembrete de que a transformação da empresa numa empresa de centros de dados ainda está a arrastar negócios legados. A divisão do segmento – 64% de data center versus receita de clientes em declínio – mostra como o desenvolvimento da IA ​​remodelou profundamente a economia da empresa em menos de dois anos.

Os analistas estarão observando se o impulso do data center da AMD se manterá em 2027, especialmente à medida que os rivais colocam aceleradores concorrentes e programas de silício personalizados dentro dos próprios hiperescaladores para os quais a AMD vende. Mas, pelo menos por mais um trimestre, a resposta à maior questão do mercado – será que os gastos com infra-estruturas de IA estão a abrandar? - foi um sonoro não.

As ações da AMD subiram aproximadamente 8% nas negociações estendidas após o anúncio, revertendo as perdas recentes em meio a preocupações mais amplas sobre gastos excessivos com infraestrutura de IA. A medida sugere que os investidores estavam preparados para uma decepção que nunca aconteceu.

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