O presidente-executivo da Nvidia, Jensen Huang, disse que a empresa espera vender cerca de duas vezes mais chips no próximo ano do que vendeu em 2026, uma previsão que reforçou a visão de Wall Street de que o boom do hardware de IA ainda está acelerando, em vez de esfriando.
Falando em um encontro de tecnologia na Escócia na quinta-feira, Huang disse que os volumes de remessas e vendas deverão aumentar duas vezes em 2027, de acordo com reportagens de jornalistas da Bloomberg e da CNBC presentes no evento. As ações da Nvidia subiram cerca de 2%, para US$ 219, nas negociações de quinta-feira, voltando ao alcance da máxima de 52 semanas da ação, de US$ 236, enquanto os investidores digeriam o comentário. Para mais contexto sobre esta história, confira nossa cobertura da indústria de IA.
Uma previsão que corresponde aos números
O comentário duplicado é consistente com o que a administração da Nvidia disse aos investidores na teleconferência de resultados da empresa em 26 de agosto. Na época, o diretor financeiro da Nvidia disse que “as previsões dos clientes apontam para a duplicação do nosso crescimento no próximo ano” e enquadrou a perspectiva fiscal da empresa para 2028 – que prevê um crescimento de receita de cerca de 70% – como “uma perspectiva limitada pela oferta”. Huang acrescentou que “o irrestrito é significativo”, um sinal de que a demanda ainda excede o que a empresa pode construir fisicamente.
Por outras palavras, o comentário de quinta-feira foi menos uma previsão nova do que uma reafirmação pública: a restrição ao crescimento da Nvidia continua a ser a capacidade de produção, não os clientes.
Vera Rubin se torna o motor de crescimento
A força motriz por trás da previsão de duplicação é a plataforma Vera Rubin, que entrou em plena produção juntamente com a implantação contínua de sistemas de geração Blackwell. Huang descreveu Vera Rubin como sendo “a rampa de produto mais rápida da história da NVIDIA”, e a economia explica o porquê: a plataforma traz uma oportunidade de receita por gigawatt de cerca de US$ 40 bilhões, acima dos cerca de US$ 25 bilhões da Blackwell, de acordo com números da empresa citados em uma análise 24 horas por dia, 7 dias por semana, de Wall St sobre os comentários.
Vera Rubin tem circulado publicamente durante toda a semana. Na terça-feira, os sistemas NVL72 construídos na plataforma estrearam nos resultados de inferência do MLPerf, apresentando desempenho até 3,7x mais rápido do que as configurações GB300 em algumas cargas de trabalho. Na quarta-feira, a Nvidia confirmou que as gigantes farmacêuticas Lilly, Roche e Bristol Myers Squibb estão construindo supercomputadores de IA em seu hardware, ampliando o alcance da plataforma para o desenvolvimento de medicamentos.
Os acordos de fornecimento estão bloqueando a demanda
O cenário de demanda é visível nos próprios registros da Nvidia. O mais recente 8-K da empresa mostra obrigações de fornecimento que aumentaram para US$ 279 bilhões, em grande parte vinculadas à aquisição de memória para Vera Rubin – uma medida de quanto a Nvidia já se comprometeu a gastar nos componentes necessários para dobrar sua produção. A administração também divulgou obrigações de garantia limitadas a US$ 108,5 bilhões para parceiros de nuvem de IA.
Ao mesmo tempo, as plataformas de financiamento envolvendo Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR deverão mobilizar mais de 500 mil milhões de dólares em capital de terceiros para infraestruturas de IA, de acordo com o documento. Esses acordos são importantes porque convertem a demanda do hiperescalador em projetos financiados – a diferença entre um cliente dizendo que deseja 100.000 GPUs e outro com o balanço patrimonial para receber a entrega.
A 'metade invisível': IA soberana e empresarial
Huang apontou repetidamente a IA soberana e empresarial como o que ele chama de metade invisível dos negócios da Nvidia, e ela está crescendo rapidamente. A receita da IA soberana cresceu 35% sequencialmente no trimestre mais recente e mais do que triplicou ano após ano, enquanto o segmento soberano e empresarial mais amplo está a expandir-se a cerca de 100% ao ano, de acordo com divulgações da empresa.
Esse segmento é importante para a duplicação em 2027 porque os desenvolvimentos nacionais de IA – governos que compram a sua própria computação em vez de alugá-la aos hiperescaladores dos EUA – ainda estão, em grande parte, nos seus primeiros passos. Cada novo programa nacional é uma procura incremental que não existia em 2026.
Uma advertência de segurança do mesmo estágio
Huang também usou a aparência da Escócia para abordar a segurança da IA, traçando um limite sobre a prontidão do produto: “Se não estiver pronto, apenas segure-o”, disse ele, de acordo com a Fox Business. O comentário coloca a Nvidia - geralmente considerada a pura beneficiária da corrida pela IA do lado da oferta - diretamente dentro de um debate cada vez mais acirrado sobre o ritmo do desenvolvimento de fronteiras, que atraiu advertências de CEOs rivais, pesquisadores de segurança e, esta semana, do Rei Charles, que disse aos executivos de tecnologia reunidos na Escócia que os perigos da IA devem ser enfrentados de frente.
É uma evolução notável no tom. Dois dias antes, na Dreamforce, Huang chamou o enquadramento velocidade versus segurança de uma “falsa escolha”, argumentando que os dois objetivos não estão em conflito. O novo comentário vai além, admitindo que produtos específicos podem ser muito arriscados para serem comercializados – um padrão que alguns executivos de hardware articularam publicamente.
O que os analistas estão observando
As estimativas de lucro consensuais para o ano fiscal de 2028 da Nvidia saltaram de cerca de US$ 13 para US$ 16 por ação nos últimos 90 dias, com 39 revisões para cima e zero cortes, de acordo com dados citados pelo 24/7 Wall St. Esse tipo de ciclo de revisão unidirecional é raro para uma empresa do tamanho da Nvidia, e sugere que Street já precificou em grande parte um forte 2027.
O risco, como sempre, é a concentração. A duplicação das vendas de chips depende de um pequeno número de hiperscaladores continuarem a absorver sistemas aos preços extraordinários de hoje, além da entrega da cadeia de fornecimento de memória dentro do prazo. Se algum deles falhar, as perspectivas para o ano fiscal de 2028 tornam-se rapidamente mais restritivas.
Mas, por enquanto, a mensagem do executivo-chefe da empresa é inequívoca: a demanda não é o problema, e no próximo ano a Nvidia pretende enviar tudo o que puder construir – o dobro do que fez este ano.
---
Fique à Frente da IAAs últimas notícias, análises e avanços em inteligência artificial — tudo em um só lugar.
Ler mais notícias de IA →
