Anthropic se îndreaptă către ofertă publică inițială cu o evaluare țintă de 1,4 trilioane de dolari, conform celei mai recente proiecte de prospect, în ceea ce Bloomberg a descris drept un debut de succes care s-ar clasa printre cele mai mari cotări bursiere de până acum. Dosarul actualizat dezvăluie, de asemenea, pentru prima dată, exact câți bani trebuie să-și bage fiecare dintre cei șapte co-fondatori ai companiei atunci când acțiunile încep să se tranzacționeze.

Condițiile revizuite, raportate marți de Reuters, arată că Anthropic își propune să strângă până la 64,4 miliarde de dolari din ofertă. Reuters a încadrat lista ca un test al fervoarei AI a Wall Street - o descriere potrivită pentru o companie care a fost evaluată pe piețele private la o fracțiune din această cifră în urmă cu doar doi ani. For more context on this story, see our ongoing AI news.

Cifrele din spatele ofertei

Cea mai atrăgătoare dezvăluire din S-1 actualizat se referă la fondatori. Fiecare dintre cei șapte co-fondatori ai Anthropic intenționează să vândă 3.378.378 de acțiuni la IPO, a raportat marți TechCrunch, pe baza noului depunere. Acțiunile sunt comercializate într-un interval inițial neobișnuit de larg, de la 70 la 78 USD.

La mijlocul intervalului de 74 de dolari, fiecare fondator ar primi doar 250 de milioane de dolari. În partea de jos a trupei, fiecare ar scoate puțin peste 236 de milioane de dolari; în partea de sus, puțin sub 264 de milioane de dolari. Și într-o ofertă care generează atâta atenție, companiile prețuiesc frecvent peste intervalul inițial, ceea ce ar împinge aceste cifre mai sus.

Cei șapte vânzători sunt întregul grup fondator al companiei: CEO Dario Amodei; președintele și președintele consiliului de administrație Daniela Amodei, care este și sora acestuia; directorul informatic Tom Brown; șeful serviciului de utilitate publică Jack Clark; directorul științific Jared Kaplan; arhitectul șef Sam McCandlish; și conducătorul cercetării în interpretabilitate, Christopher Olah.

Cine altcineva cumpără

Doi membri ai consiliului și-au manifestat deja interesul personal pentru ofertă, potrivit TechCrunch. Reed Hastings, co-fondatorul Netflix, a indicat că dorește să cumpere acțiuni în valoare de 300 de milioane de dolari prin fondul său sfătuit de donatori. Membrul consiliului de administrație, Christopher Liddell, a cerut, de asemenea, să cumpere acțiuni în valoare de 3 milioane de dolari.

Aceste angajamente sunt mici în raport cu creșterea totală, dar cei din interior care cumpără tranzacția pe care o supraveghează este în mod tradițional interpretat ca un vot de încredere în perspectivele companiei după listare.

Controlul rămâne cu fondatorii

După vânzare, fiecare fondator va deține în continuare aproximativ 3,2% din acțiunile Anthropic în circulație de Clasa A - aproximativ 22% la nivel colectiv. Această cifră subestimează miza lor economică, deoarece alți deținători, inclusiv Amazon și Google, dețin acțiuni de clasă N fără drept de vot care se află în afara grupului de clasă A.

Mai important, fondatorii nu renunță la control. Fiecare va primi câte o acțiune dintr-o acțiune specială de Clasa F cu drepturi de supravot și, în mod colectiv, cei șapte vor controla 51,1% din voturile companiei, potrivit dosarului. Niciun fondator nu deține în mod semnificativ mai multe acțiuni sau voturi decât ceilalți – un aranjament neobișnuit de împărțire a puterii pentru o companie care urmează să tranzacționeze la această scară.

Un pas în jos față de ambițiile anterioare

Ținta de 1,4 trilioane de dolari reprezintă totuși o retragere față de cifrele care au circulat mai devreme în proces. În septembrie, Financial Times a raportat că o evaluare de 2 trilioane de dolari era în discuție, în timp ce compania se apropia de debutul Nasdaq, iar raportarea din august a indicat o posibilă majorare de până la 100 de miliarde de dolari. Plafonul de 64,4 miliarde de dolari al ultimului proiect și evaluarea de 1,4 trilioane de dolari sugerează că compania și bancherii săi au calibrat așteptările pe măsură ce au evaluat cererea instituțională.

Chiar și la scară redusă, oferta ar depăși aproape fiecare IPO tehnologică din istorie. Secvențierea contează și pentru sectorul AI mai larg: debutul Anthropic este cel mai atent urmărit dintre listele laboratoarelor de inteligență artificială, iar performanța sa din ziua deschiderii va fi considerată un referendum asupra modului în care piețele publice prețuiesc dezvoltatorii de modele de frontieră.

Separat, Yahoo Finance a raportat săptămâna aceasta că Anthropic spune că o alarmă cheie de siguranță AI a fost declanșată cu doar câteva zile înainte de IPO - un memento că angajamentele companiei în materie de siguranță, o parte esențială a propunerii sale față de investitori, rămân sub control activ.

Roadshow-ul este deja în curs

Listarea pare iminentă. O prezentare roadshow de retail a fost deja publicată pe NetRoadshow, platforma folosită în mod obișnuit pentru a comercializa IPO către investitori, cu link-uri către prezentarea care circulă pe Hacker News în această săptămână. Au apărut și ghiduri de participare la retail de la brokeri precum Fidelity, subliniind cât de largă este cererea așteptată.

De la OpenAI Breakaway la Record Debut

Cei șapte fondatori au părăsit OpenAI împreună în 2021, după ce nu au fost de acord cu conducerea sa cu privire la modul în care ar trebui să fie construită AI și au înființat Anthropic în jurul unei abordări explicite concentrate pe siguranță pentru dezvoltarea modelelor de frontieră. După cinci ani, această separare a produs o companie care se pregătește să se coteze la 1,4 trilioane de dolari – o cifră care ar plasa-o printre cele mai valoroase companii din lume în prima zi de tranzacționare.

Ce să urmărești

Investitorii se vor uita la trei lucruri atunci când acțiunile vor începe să se tranzacționeze: dacă prețul final ajunge peste intervalul de la 70 USD la 78 USD, un semn al cererii în exces; modul în care acționează în raport cu evaluările de pe piața privată care l-au precedat; și dacă structura de supervoting a fondatorilor atrage respingerea fondurilor orientate spre guvernare. Pentru industria AI în general, răspunsul la toate trei va modela modul în care următoarea generație de companii AI abordează publicarea.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →