Startup-ul chinez de inteligență artificială DeepSeek este în discuții pentru a strânge capital proaspăt la o evaluare de aproximativ 500 de miliarde de yuani, sau aproximativ 74 de miliarde de dolari, potrivit unor oameni familiarizați cu problema, o cifră care ar consolida statutul companiei vechi de trei ani de una dintre cele mai valoroase firme private de inteligență artificială din lume. Reuters a raportat pentru prima dată planurile de strângere de fonduri pe 15 iulie 2026, menționând că runda este menită să finanțeze un impuls către o listă publică onshore. Pentru cititorii care urmăresc [acoperirea industriei AI] mai largă (https://aibuzzwire.news) de pe acest site, acordul subliniază cât de repede un dezvoltator chinez open-source a transformat prețurile scăzute ale API într-o afacere de miliarde de dolari.

Compania din Hangzhou încearcă să strângă aproximativ 50 de miliarde de yuani, echivalentul a aproximativ 7,4 miliarde de dolari, au declarat două surse pentru Reuters. The Information, care a publicat un raport paralel în aceeași săptămână, a declarat că DeepSeek a anualizat venituri care se apropie de 500 de milioane de dolari și este deosebit de interesat să aducă investitori din Orientul Mijlociu în rundă. Împreună, rapoartele descriu o imagine a unei companii care a trecut decisiv de la un laborator de cercetare la un motor comercial.

O bază de venituri bazată pe inferențe ieftine

Potrivit The Information, veniturile anuale ale DeepSeek au atins recent între 400 de milioane și 500 de milioane de dolari, determinate în mare parte de vânzările de acces bazat pe cloud la modelele sale prin interfețele de programare a aplicațiilor (API). Compania a menținut marje brute de 70 până la 80 la sută pentru accesul la modelul său emblematic V4, chiar și în timp ce percepe o fracțiune din ceea ce fac concurenții principali din Statele Unite.

Economia este crudă. PYMNTS, citând rapoartele sale anterioare, a remarcat că, în februarie 2025, DeepSeek a taxat aproximativ 2,19 USD pentru a genera un milion de jetoane de ieșire prin API-ul său, comparativ cu 60 USD pentru modelul o1 al OpenAI la acea vreme - un decalaj de aproape 27 de ori. Îmbunătățirile infrastructurii au permis DeepSeek de atunci să proceseze mai multe interogări cu mai puține cipuri, reducând și mai mult costul de funcționare a modelelor sale și lărgind marjele chiar dacă subcotează rivalii în ceea ce privește prețul.

Acea structură a costurilor este esențială pentru propunerea DeepSeek: că modelele AI de frontieră pot fi dezvoltate și operate cu o infrastructură de calcul considerabil mai mică decât necesită cele mai mari laboratoare occidentale. Planurile de strângere de fonduri și IPO testează acum dacă piețele de capital vor acorda acestei propuneri o evaluare comparabilă cu cele mai bogate companii private de inteligență artificială de oriunde.

Matematică de evaluare: de aproximativ 148 de ori venitul

La o evaluare de 74 de miliarde de dolari față de 500 de milioane de dolari în venituri anuale, DeepSeek ar tranzacționa cu aproximativ 148 de ori veniturile pe piața privată - un multiplu care reflectă așteptările investitorilor de creștere susținută, mai degrabă decât fluxul de numerar actual. Cifra plasează compania într-o companie rarefiată. Pentru context, s-a raportat că OpenAI la sfârșitul anului 2025 se ridică la o evaluare cu sute de miliarde de dolari, în timp ce Anthropic și-a asigurat capital la evaluări mai mari de 100 de miliarde de dolari. Prețul implicit al DeepSeek se situează sub acești lideri, dar cu mult peste aproape orice alt startup chinez de IA.

Breakingviews, într-o analiză din 16 iulie, a susținut că listarea propusă dezvăluie, de asemenea, cât de superficial rămâne fondul de capital intern al Chinei pentru companiile de această dimensiune. Argumentul este că chiar și un debut emblematic cu inteligența artificială s-ar lupta să absoarbă tipul de cerere pe care l-ar putea atrage o listă comparabilă din Statele Unite, o constrângere care a împins DeepSeek să atragă investitorii din afara Chinei continentale.

O depunere la Shanghai STAR Market planificată în acest an

DeepSeek a angajat bănci de investiții pentru a se pregăti pentru o potențială ofertă publică inițială pe piața STAR din Shanghai, consiliul în stil Nasdaq condus de Bursa de Valori din Shanghai, a raportat The Information. Compania își propune să depună o cerere de listare în acest an și să finalizeze IPO în 2027.

Această cronologie reprezintă o schimbare semnificativă pentru fondatorul Liang Wenfeng, care controlează și fondul speculativ cantitativ High-Flyer. Liang a rezistat anterior capitalului extern și a subliniat public cercetarea de frontieră în detrimentul comercializării, încadrând DeepSeek ca ceva mai aproape de un laborator de cercetare decât de o startup în stadiu de creștere. Decizia de a strânge miliarde de dolari și de a urmări o listă publică semnalează că chiar și cei mai mulți dezvoltatori open-source orientați spre cercetare sunt atrași către piețele publice și de risc de costul absolut al calculului.

De ce contează afacerea dincolo de China

Trei factori fac ca runda să merite urmărită chiar și pentru cititorii care în mod normal nu urmăresc piețele chineze.

În primul rând, datele privind prețurile întăresc faptul că costul global al inferenței scade rapid și că un concurent chinez stabilește soluția. Cumpărătorii întreprinderilor din Europa și Asia au continuat să adopte modelele DeepSeek, în ciuda preocupărilor persistente privind securitatea națională și confidențialitatea datelor, în parte pentru că auto-găzduirea ponderilor deschise reduce expunerea.

În al doilea rând, o IPO de succes pe o bursă continentală le-ar oferi investitorilor occidentali un punct de referință curat, cotat public pentru un dezvoltator de modele chinezești de inteligență artificială pură - ceva care nu există în prezent la scară. Alibaba, Tencent și Baidu operează toate afaceri cu inteligență artificială, dar niciuna nu oferă o comparație curată.

În al treilea rând, runda testează dacă capitalul suveran din Orientul Mijlociu, care a intrat masiv în laboratoarele de inteligență artificială din Statele Unite, se va roti acum către dezvoltatorii chinezi. Informațiile au semnalat în mod special investitorii din Golf ca țintă, un detaliu care leagă strângerea de fonduri a DeepSeek cu geopolitica mai largă a calculului și a capitalului AI.

Ce urmează

DeepSeek nu a confirmat public ținta de strângere de fonduri sau calendarul IPO. Reuters a raportat că evaluarea și dimensiunea rundei s-ar putea schimba în continuare, iar sursele au avertizat că planurile pentru listare rămân condiționate de aprobarea de reglementare din partea Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China.

Chiar și așa, direcția de mers este clară. O companie care a început 2025 surprinzând piața globală de inteligență artificială cu lansarea modelului său de raționament R1 - și apoi a petrecut anul următor demonstrând că ponderile deschise și prețurile agresive ar putea fi combinate într-o afacere reală - se pregătește acum să ceară piețelor publice să evalueze această afacere la aproximativ 74 de miliarde de dolari.

Pentru evoluțiile în curs privind firmele chineze de inteligență artificială, modelul economic open-source și mediul global de finanțare, această poveste va fi actualizată pe măsură ce DeepSeek, investitorii săi sau autoritățile de reglementare chineze vor face dezvăluiri suplimentare.

Rămâneți în fruntea pieței AI

Sectorul chinezesc AI se mișcă mai repede decât aproape orice alt colț al industriei tehnologiei, iar decalajul dintre evaluarea privată și listarea publică se închide pentru cei mai mari jucători ai săi. Pentru a ține pasul cu oferte precum cele ale DeepSeek, urmăriți știrile de ultimă oră AI și analiza publicată aici în fiecare zi.

Citiți mai multe acoperire de afaceri AI →