Directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a declarat că compania se așteaptă să vândă aproximativ de două ori mai multe cipuri anul viitor decât a făcut-o în 2026, o prognoză care a întărit opinia Wall Street că boom-ul hardware-ului AI continuă să accelereze, mai degrabă decât să se răcească.
Vorbind la o adunare tehnologică din Scoția, joi, Huang a spus că volumele de livrări și vânzări se preconizează că vor crește de două ori în 2027, potrivit rapoartelor jurnaliştilor Bloomberg și CNBC de la eveniment. Acțiunile Nvidia au crescut cu aproximativ 2%, până la 219 USD în tranzacționarea de joi, revenind la atingerea maximului acțiunilor din 52 de săptămâni de 236 USD, pe măsură ce investitorii au digerat observația. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
O prognoză care se potrivește cu cifrele
Comentariul de dublare este în concordanță cu ceea ce conducerea Nvidia le-a spus investitorilor la apelul companiei pentru veniturile din 26 august. La acea vreme, directorul financiar al Nvidia a spus că „prognozele clienților indică o dublare a creșterii noastre anul viitor” și a încadrat perspectivele companiei pentru anul fiscal 2028 – care presupune o creștere a veniturilor cu aproximativ 70% – drept „o perspectivă limitată de aprovizionare”. Huang a adăugat că „neconstrângerea este semnificativă”, un semnal că cererea încă depășește ceea ce compania poate construi fizic.
Cu alte cuvinte, comentariul de joi a fost mai puțin o nouă predicție decât o reformulare publică: constrângerea creșterii Nvidia rămâne capacitatea de producție, nu clienții.
Vera Rubin devine motorul creșterii
Forța motrice din spatele prognozei de dublare este platforma Vera Rubin, care a intrat în producție completă alături de implementarea continuă a sistemelor din generația Blackwell. Huang a descris-o pe Vera Rubin ca fiind „cea mai rapidă rampă de produs din istoria NVIDIA”, iar economia explică de ce: platforma oferă o oportunitate de venituri per gigawatt de aproximativ 40 de miliarde de dolari, în creștere de la aproximativ 25 de miliarde de dolari pentru Blackwell, conform cifrelor companiei citate într-o analiză Wall St 24/7 a observațiilor.
Vera Rubin a făcut turul public toată săptămâna. Marți, sistemele NVL72 construite pe platformă au debutat în rezultatele inferenței MLPerf, afișând performanță de până la 3,7 ori mai rapidă decât configurațiile GB300 pe unele sarcini de lucru. Miercuri, Nvidia a confirmat că giganții farmaceutici Lilly, Roche și Bristol Myers Squibb construiesc cu toții supercomputere cu inteligență artificială pe hardware-ul său, extinzând acoperirea platformei în dezvoltarea de medicamente.
Ofertele de aprovizionare se blochează în cerere
Contextul cererii este vizibil în propriile dosare ale Nvidia. Cel mai recent 8-K al companiei arată obligații de aprovizionare care au crescut la 279 de miliarde de dolari, în mare parte legate de achiziția de memorie pentru Vera Rubin - o măsură a cât de mult s-a angajat deja Nvidia să cheltuiască pentru componentele necesare pentru a-și dubla producția. Conducerea a dezvăluit, de asemenea, obligații de garantare care au plafonat la 108,5 miliarde de dolari pentru partenerii din cloud AI.
În același timp, platformele de finanțare care implică Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs și KKR sunt de așteptat să mobilizeze mai mult de 500 de miliarde de dolari din capitalul terților pentru infrastructura AI, potrivit dosarului. Acele aranjamente contează pentru că transformă cererea hiperscaler în proiecte finanțate - diferența dintre un client care spune că vrea 100.000 de GPU și unul cu bilanţ pentru a primi livrarea.
„Jumătatea invizibilă”: IA suverană și de întreprindere
Huang a indicat în mod repetat AI-ul suveran și al întreprinderii ca fiind ceea ce el numește jumătatea invizibilă a afacerii Nvidia, iar aceasta crește rapid. Veniturile din IA suverană au crescut secvenţial cu 35% în cel mai recent trimestru şi s-au triplat de la un an la altul, în timp ce segmentul mai larg de suveran şi întreprinderi se extinde cu aproximativ 100% pe an, potrivit dezvăluirilor companiei.
Acest segment contează pentru dublarea din 2027, deoarece dezvoltările naționale de IA - guvernele își cumpără propriul computer în loc să-l închirieze de la hyperscalers din SUA - sunt în mare parte încă la începuturile lor. Fiecare nou program național este o cerere incrementală care nu a existat în 2026.
O avertizare de siguranță din aceeași etapă
Huang a folosit, de asemenea, aspectul din Scoția pentru a aborda siguranța AI, trasând o linie cu privire la pregătirea produsului: „Dacă nu este gata, rețineți-l”, a spus el, potrivit Fox Business. Comentariul plasează Nvidia – de obicei considerată beneficiarul pur al ofertei al cursei AI – într-o dezbatere din ce în ce mai puternică despre ritmul dezvoltării frontierei, care a atras avertismente din partea directorilor generali rivali, a cercetătorilor în siguranță și, în această săptămână, a Regelui Charles, care le-a spus directorilor de tehnologie adunați în Scoția că pericolele AI trebuie să fie înfruntate frontal.
Este o evoluție notabilă a tonului. Cu două zile mai devreme la Dreamforce, Huang a numit încadrarea viteză versus siguranță o „alegere falsă”, argumentând că cele două obiective nu sunt în conflict. Noul comentariu merge mai departe, recunoscând că anumite produse ar putea fi prea riscante pentru a fi livrate - un standard standard pe care câțiva directori de hardware au articulat public.
Ce urmăresc analiștii
Estimările consensuale privind câștigurile pentru anul fiscal 2028 ale Nvidia au crescut de la aproximativ 13 USD la 16 USD per acțiune în ultimele 90 de zile, cu 39 de revizuiri în sus și reduceri zero, conform datelor citate de 24/7 Wall St. Acest tip de ciclu de revizuire unidirecțională este rar pentru o companie de dimensiunea Nvidia și sugerează deja un preț mare27.
Riscul, ca întotdeauna, este concentrarea. O dublare a vânzărilor de cipuri depinde de un număr mic de hiperscaleri care continuă să absoarbă sistemele la prețurile extraordinare de astăzi, plus lanțul de aprovizionare cu memorie care va livra la timp. Dacă oricare dintre ele se clătește, perspectivele pentru anul fiscal 2028 se îngustează rapid.
Dar, deocamdată, mesajul directorului executiv al companiei este fără ambiguitate: cererea nu este problema, iar anul viitor Nvidia intenționează să livreze tot ce poate construi — de două ori mai mult decât a făcut anul acesta.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
