Anthropic подписала семилетнее соглашение на сумму 11,6 млрд долларов с Akamai Technologies, сделка, которая мгновенно переоценила компанию по доставке контента с двухдесятилетней историей как серьезного игрока в инфраструктуре искусственного интеллекта и привела к росту ее акций на 15%.

Wall Street Journal впервые сообщил о семилетнем соглашении стоимостью 11,6 млрд долларов, в соответствии с которым Akamai будет поставлять Anthropic облачную инфраструктуру и программные услуги. Bloomberg оценил общую сумму в 12 миллиардов долларов. Акции Akamai подскочили на 15% до $127,49 на утренних торгах в пятницу после раскрытия информации, в то время как симпатии практически не изменились: CoreWeave вырос примерно на 1% до $91,40, Cloudflare прибавил 1% до $362,58, а First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) прибавил 2%. Что касается движущихся рынков последних разработок в области искусственного интеллекта, AI Buzz Wire следит за каждой крупной сделкой в ​​сфере вычислительной техники по мере ее заключения.

Рабочие нагрузки ЦП, а не кластеров графических процессоров

Структура сделки делает ее необычной. По данным Investor's Business Daily, вместо того, чтобы арендовать массивные кластеры графических процессоров для обучения (это домен Amazon, Microsoft и Google), Anthropic будет запускать рабочие нагрузки своих центральных процессоров в распределенной инфраструктуре Akamai Cloud. Аналитики представили это соглашение как доказательство того, что передовые лаборатории могут получить значимые вычислительные мощности без традиционных гиперскейлеров или, как выразился в заголовке IBD, «Nvidia не требуется».

Anthropic также имеет возможность дальнейшего расширения своих обязательств в течение срока действия соглашения, давая лаборатории в Сан-Франциско возможность расширять свое присутствие в сети Akamai по мере роста спроса.

Почему Акамай?

Akamai управляет одной из крупнейших в мире распределенных периферийных сетей, созданной за 25 лет работы по доставке контента ближе к пользователям. Такое размещение — мощности, распределенные близко к пользователям по всему миру, а не сосредоточенные в нескольких гипермасштабируемых регионах — хорошо подходит для чувствительных к задержке рабочих нагрузок ЦП с горизонтальным масштабированием, которые сопровождают логические выводы ИИ и обслуживание приложений, даже если они не могут заменить интенсивные тренировки с использованием графического процессора.

Ордер, привязанный к вехам

Финансовый инжиниринг так же примечателен, как и заголовок. В рамках соглашения Akamai выдала Anthropic варрант на покупку конвертируемых привилегированных акций серии B без права голоса с передачей прав, привязанной к этапам контракта, согласно раскрытию информации о сделке. Reuters сообщило, что ордер распространяется на долю до 5% компании.

Эта структура увязывает потенциал роста Anthropic с ее фактическими расходами — чем больше облачных сервисов она потребляет по графику, тем больше Akamai она может претендовать — перекликаясь с механизмами финансирования поставщиков, которые стали обычным явлением в сфере создания искусственного интеллекта, от производителей микросхем до операторов центров обработки данных.

Законопроект о капитальных вложениях стоит на первом месте

Есть подвох для Акамай. Согласно анализу раскрытия информации, проведенному 24/7 Wall St., капитальные затраты, связанные со сделкой, составляют около $5,5 млрд., что может оказать давление на рентабельность, даже несмотря на то, что компания оставила свой годовой прогноз без изменений. Соучредителю и генеральному директору Akamai Тому Лейтону теперь предстоит убедить инвесторов в том, что наращивание потенциала для одного кредитоспособного клиента стоит усилий по балансу.

Вердикт рынка на данный момент – да. Рост на 15% отражает то, что MarketWatch назвал «мощным преимуществом Akamai над поставщиками облачных услуг» в определенных рабочих нагрузках, а не широкий рост облачных технологий.

Что это значит для рынка вычислений

Для Anthropic эта сделка является еще одной записью в растущем списке инфраструктурных обязательств, который теперь охватывает континенты и поставщиков. Ранее компания объявила о планах создания своего первого австралийского центра обработки данных в рамках проекта стоимостью в десятки миллиардов долларов и заключила многоуровневые соглашения с производителями микросхем и разработчиками центров обработки данных в дополнение к существующим отношениям с гиперскейлерами.

Для отрасли смысл заключается в том, что нехватка вычислительных ресурсов ИИ фрагментирует предложение. Frontier Labs больше не рассматривает тройку крупнейших облачных провайдеров как единственную игру в городе; они подписывают индивидуальные многолетние соглашения со специалистами по периферии, неооблаками и даже ветеранами CDN. Если рабочие нагрузки, связанные с ЦП — обслуживание моделей, оркестрация агентов, обработка большого количества текста и структурированных данных вокруг вызовов моделей — будут продолжать расти быстрее, чем потребность в обучении графических процессоров, можно ожидать, что проснется больше операторов, которые никогда не прикасались к ИИ, как это сделала Akamai в пятницу, и их стоимость увеличится на миллиарды.

Новый сценарий для сделок с поставщиками ИИ

Компонент ордера заслуживает отдельного рассмотрения, поскольку он может стать шаблоном. Вместо того, чтобы платить только наличными, Anthropic получает потенциал роста, привязанный к капиталу поставщика, которому она вкладывает миллиарды — соглашение, которое смягчает риск привязанности к одному поставщику, в то же время предоставляя Akamai стратегического якорного клиента, успех которого напрямую финансирует ее расширение.

Подобные структуры появились в цепочке поставок ИИ в прошлом году, когда покупатели и продавцы вычислительных систем объединились в финансовом отношении: заказы на чипы в сочетании с акционерным капиталом, аренда центров обработки данных в сочетании с долями доходов, а теперь и облачный контракт в сочетании с конвертируемыми привилегированными акциями. Регуляторы и конкуренты будут следить за тем, как эти затруднения формируют конкуренцию: когда пограничная лаборатория владеет ордером на до 5% поставщика критически важной инфраструктуры, грань между клиентом и партнером становится размытой.

На данный момент Уолл-стрит ясно высказала свое мнение. Компания, которую большинство инвесторов назвали «веб-ускорением», завершила неделю как одна из самых популярных компаний на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта — благодаря своей подписи.

Будьте впереди ИИ

От компьютерных сделок на миллиарды долларов до запуска моделей, AI Buzz Wire освещает бизнес искусственного интеллекта по мере его развития.

Подробнее новости AI →