Показатели второго квартала, лежащие в основе повышения
Согласно отчету Amazon о прибылях и убытках за второй квартал 2026 года, опубликованному на сайтеfinance.biggo.com, выручка AWS выросла на 36,7% до $42,2 млрд за квартал. Компания также сообщила, что ее годовой доход от ИИ в настоящее время превысил 25 миллиардов долларов — цифра, которая ставит только ИИ-бизнес Amazon выше, чем общий доход многих компаний из списка Fortune 500.
Результаты превзошли ожидания Уолл-стрит и привели к резкому росту акций Amazon. TradingKey сообщила, что акции подскочили на 10% после закрытия торгов, а Barron's и TechStock² отметили, что акции выросли на 12%, поскольку инвесторы оценили более высокую, чем ожидалось, прибыль AWS.
Рост прибыльности AWS имел решающее значение для доверия инвесторов. Несмотря на ошеломляющие капитальные затраты, рынки сосредоточились на том факте, что AWS генерирует достаточную операционную прибыль, чтобы масштабные инвестиции выглядели устойчивыми — по крайней мере, на данный момент.
Почему 220 миллиардов долларов и продолжают расти
CNBC сообщил, что Amazon объяснила увеличение капитальных затрат частично растущими затратами на память — имея в виду рост цен на память с высокой пропускной способностью (HBM) и другие специализированные чипы, необходимые для обучения и вывода ИИ. Память стала узким местом в цепочке поставок оборудования для искусственного интеллекта, причем спрос намного превышает ограниченные производственные мощности таких поставщиков, как SK Hynix и Micron.
Но более важным драйвером является чистый спрос. По сообщению Fortune, генеральный директор Энди Ясси сообщил аналитикам, что даже при $220 млрд в этом году у Amazon "по-прежнему не будет достаточно мощностей для удовлетворения спроса". Сообщается, что AWS отказывается от рабочих нагрузок или откладывает их, поскольку не может достаточно быстро подключить мощности центров обработки данных к сети, чтобы удовлетворить клиентов, стремящихся развернуть приложения искусственного интеллекта.
Это признание примечательно для компании такого масштаба, как Amazon. Это сигнализирует о том, что ограничение роста ИИ больше не касается только чипов или моделей — речь идет о физической инфраструктуре: зданиях центров обработки данных, подключениях к электропитанию, системах охлаждения и мощности электросетей, чтобы снабжать их всех.
Вопрос о финансировании, от которого Ясси уклонился
Одной деталью, которая привлекла внимание аналитиков, стал ответ Ясси на вопрос, как Amazon планирует профинансировать дополнительные 20 миллиардов долларов. По данным TradingView, при нажатии на звонок Ясси предложил только: "На данный момент поделиться нечем."
Отсутствие ответа имеет большое значение. Amazon уже выпустила значительные долговые обязательства для инфраструктуры искусственного интеллекта, в том числе сообщила о выпуске облигаций на сумму $25 млрд в начале июля 2026 года, а общие капитальные обязательства компании, связанные с искусственным интеллектом, теперь затмевают ее исторические расходы на инфраструктуру выполнения заказов. Инвесторы все чаще задаются вопросом, оправдают ли доходы от инфраструктуры ИИ огромные затраты или же компании наращивают мощности, которые могут оказаться недостаточно загруженными, если спрос на ИИ разочарует.
На данный момент говорят цифры доходов AWS. Темп роста в 36,7% при базе более 40 миллиардов долларов в квартал является необычайным для бизнеса такого размера и предполагает, что внедрение корпоративного ИИ приводит к реальному, регулярному доходу от облачных технологий, а не просто к пилотным проектам и проверке концепции.
Война расходов гиперскейлеров
Показатель Amazon в 220 миллиардов долларов ставит его на вершину иерархии расходов гиперскейлеров, но он далеко не единственный. Microsoft, Google и Meta объявили о столь же огромных бюджетах на инфраструктуру искусственного интеллекта на 2026 год. Совокупные капитальные затраты четырех крупнейших компаний, занимающихся облачными технологиями и искусственным интеллектом, сейчас превышают 700 миллиардов долларов в год — сумма, превышающая ВВП многих стран.
Как сообщает 디지털투데이, «большая тройка облачных технологий» — Amazon, Microsoft и Google — продемонстрировали рекордный рост в одном квартале, несмотря на постоянные разговоры о «пузыре ИИ». Каждая из них активно инвестирует в инфраструктуру, делая ставку на то, что спрос на вычисления с использованием искусственного интеллекта будет расти в течение многих лет.
Риск, как отметила The Washington Post в отдельном анализе, опубликованном в тот же день, заключается в том, что крупнейшие компании Америки «сжигают деньги на ИИ» способами, которые могут оказаться рискованными, если ожидаемая прибыль не материализуется в прогнозируемых масштабах.
Что это значит для индустрии искусственного интеллекта
Решение Amazon о расходах оказывает волновое воздействие на всю экосистему искусственного интеллекта. Каждый доллар капвложений AWS поступает производителям микросхем, таким как Nvidia и AMD, в фирмы, занимающиеся строительными центрами обработки данных, электроэнергетические компании и в более широкую цепочку поставок. Это также сигнализирует облачным клиентам Amazon, что ограничения мощности, а не качества модели, могут стать определяющей проблемой следующих 12–18 месяцев.
Для стартапов и предприятий, использующих AWS, предупреждение Ясси о недостаточной мощности является практической проблемой: рабочие нагрузки ИИ могут столкнуться с более длительным временем выделения ресурсов, более высокими спотовыми ценами и региональными ограничениями доступности. Компании, которые зарезервировали мощности сейчас, могут иметь значительное преимущество перед теми, кто ждет.
Суть в том, что Amazon решил пойти ва-банк. Ставка в 220 миллиардов долларов — это декларация того, что гонка за инфраструктурой искусственного интеллекта — это соревнование, в котором победитель получает больше всего, и что Amazon намерена оказаться на вершине.
---
Будьте впереди ИИПолучайте последние новости, анализ и открытия в области искусственного интеллекта — все в одном месте.
