Компания Kuaishou Technology заявила в пятницу, что ее подразделение по производству видео с использованием искусственного интеллекта, Beijing Kling, завершило раунд финансирования на сумму около 19,8 млрд юаней, или около 2,98 млрд долларов США, в рамках сделки, которая оценивает бизнес примерно в 18 млрд долларов после инвестирования. Об этом объявлении впервые сообщило агентство Reuters, и оно было подтверждено в документации компании, отмеченной гонконгскими СМИ.

Этот раунд стал для Клинга вторым масштабным вмешательством всего за три месяца. В июле подразделение привлекло $2,8 млрд при предварительной оценке в $15 млрд, среди инвесторов были Alibaba и Tencent. Новые деньги увеличивают оценку Kling примерно на 3 миллиарда долларов за один квартал, что является необычно быстрой переоценкой даже по стандартам агрессивного цикла финансирования искусственного интеллекта в Китае. Подробнее об этой истории — в нашем тенденции ИИ.

Куайшоу сохраняет твердый контроль

Несмотря на размер повышения, Kuaishou не ослабляет своего контроля над бизнесом. Согласно сообщению компании, оператор платформы короткого видео будет владеть двумя третями акций и 52,45 процента прав голоса в Kling через свою холдинговую компанию Lucky Labs.

Компания не раскрыла, как планирует использовать полученные средства. Список инвесторов последнего раунда смещен в сторону стратегических и финансовых компаний, а не ведущих венчурных фондов США, которые доминировали в предыдущих раундах AI. Среди новых инвесторов подразделение Kingdee International, зарегистрированной на бирже в Гонконге, инвестировало 300 миллионов юаней, Gongqingcheng Junke вложило 200 миллионов юаней, а подразделение разработчика микросхем MetaX, акции которого котируются в Шанхае, добавило 100 миллионов юаней. Агентство Reuters сообщило, что новые инвесторы частично взяли на себя обязательства других инвесторов и получили права на выкуп. Эта деталь предполагает, что часть раунда была структурированной, а не чистым первичным повышением.

Позиция Клинга в гонке видеоИИ

Kling — это флагманская ставка Kuaishou на генеративное видео, рынок, который стал одним из самых конкурентных секторов индустрии искусственного интеллекта. По данным Reuters, это устройство конкурирует с моделями генерации видео искусственного интеллекта от OpenAI, Google и владельца TikTok ByteDance, каждая из которых за последний год выпустила быстрые и последовательные обновления своих собственных видеомоделей.

Соревновательная логика раунда проста. Генерация видео высокой четкости — одна из наиболее ресурсоемких задач в отрасли, а обучение передовым видеомоделям требует постоянного доступа к большим паркам графических процессоров. Военный бюджет в размере почти 3 миллиардов долларов дает Клингу возможность не отставать от обучения, а также финансирует затраты на выводы, связанные с обслуживанием сотен миллионов пользователей коротких видео.

Здесь имеет значение преимущество Куайшоу на внутреннем рынке. В отличие от западных стартапов в области видеоИИ, которые продают подписки создателям, Kling встроен в потребительскую платформу с огромной существующей базой пользователей в Китае, что дает ему прямой канал распространения и цикл обратной связи с реальными пользовательскими подсказками в масштабе, с которым большинство конкурентов не могут сравниться.

Сообщается, что IPO включено в план действий

Финансирование также создает потенциальный публичный листинг. Ранее в этом месяце Bloomberg News сообщило со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией, что Клинг планирует IPO в следующем году. Завершенный мега-раунд при оценке в 18 миллиардов долларов дает банкирам чистый, свежий ценовой ориентир для работы, а ранним инвесторам дает структурированный путь к ликвидности.

Если листинг состоится, Kling станет одной из самых ценных китайских компаний в области искусственного интеллекта, которая выйдет на биржу, и станет проверочным примером того, смогут ли инвесторы публичного рынка гарантировать трудоемкую экономику генеративного видео по оценкам, установленным частными рынками.

Что говорит этот раунд о цикле финансирования искусственного интеллекта в Китае

Каденция заметна. Kling перешел с $2,8 млрд в июле к закрытию сделки в $2,98 млрд в конце октября, при этом оценка выросла с примерно $15 млрд до $18 млрд после инвестирования в течение квартала. Китайские компании, занимающиеся искусственным интеллектом, повышают темпы, которых их западные коллеги, несмотря на более высокие цифры в заголовках, обычно не пытались на среднем этапе.

Участие таких котирующихся на бирже компаний, как Kingdee и MetaX, также отражает отчетливо внутреннюю структуру финансирования, когда публичные компании и местные инвестиционные структуры приобретают прямые доли в стратегических подразделениях ИИ. Права выкупа, закрепленные за некоторыми позициями, как сообщает Reuters, являются напоминанием о том, что не весь этот капитал оценивается как классический венчурный риск.

Что посмотреть

Здесь стоит проследить три вещи. Во-первых, раскроет ли Клинг информацию о том, как будут потрачены 2,98 миллиарда долларов, в частности, на распределение средств между обучающими вычислениями, возможностями вывода и наймом исследователей. Во-вторых, будет ли план IPO, о котором сообщает Bloomberg, реализован, и по какой оценке он оценивается по отношению к этому раунду. В-третьих, смогут ли следующие выпуски моделей Клинга противостоять OpenAI, Google и ByteDance, чьи собственные видеомодели продолжают совершенствоваться в короткие циклы.

На данный момент суть раунда заключается в том, что гонка за генеративным видео финансируется как капиталоемкий инфраструктурный бизнес, потому что именно этим она и стала.

---

Будьте в курсе ИИ

Последние новости, аналитика и прорывы в сфере ИИ — всё в одном месте.

Читать больше новостей об ИИ →