В четверг индекс Nasdaq упал более чем на 5% и попал в зону коррекции, чему способствовал широкий откат акций компаний искусственного интеллекта, чипов и центров обработки данных, поскольку инвесторы переварили последствия победы демократов на промежуточных выборах во вторник.
Технологичный индекс упал на 5,1% во второй половине дня после падения на 5,5% в течение дня, оставив его более чем на 10% ниже рекорда, установленного им в октябре — технического определения коррекции. Промышленный индекс Dow Jones потерял 1097 пунктов, или 2,1%, уничтожив достижения своего лучшего дня за 18 месяцев всего днем ранее, а индекс S&P 500 упал на 3,2%, согласно обзору рынка New York Post. Сильнее всего пострадали акции полупроводников: индекс чипов упал примерно на 12%, а акции Nvidia упали более чем на 9%.
Дополнительную информацию о том, как выборы меняют отрасль, можно найти в нашем освещении об отрасли искусственного интеллекта.
Neoclouds и операторы центров обработки данных возглавили спад
Самые большие потери понесли компании, чьи доходы напрямую зависят от развития ИИ. Акции CoreWeave, одной из ведущих «неооблачных» компаний, которая покупает вычислительные мощности искусственного интеллекта и сдает их в аренду другим компаниям, упали на 14,6%, а акции конкурента Nebius упали на 18%. Акции операторов центров обработки данных Iren и Applied Digital упали на 20% и 19,7% соответственно, а производитель оборудования GE Vernova потерял 9,2%.
Распродажа отражает прямую переоценку: если темпы строительства центров обработки данных замедлятся, компании, арендующие мощности и продающие оборудование лабораториям искусственного интеллекта, потеряют траекторию роста.
Почему выборы спровоцировали это
Во вторник демократы получили решающий контроль над Палатой представителей и Сенатом, а центры обработки данных были «в центре внимания» в экзитполах по всей стране, по словам президента Meta Дины Пауэлл Маккормик, выступающей на конференции Tech Live в Wall Street Journal в среду.
Меры по голосованию подтвердили эту точку зрения. На этой неделе избиратели рассмотрели около 50 референдумов, связанных со строительством центров обработки данных, и отклонили их как минимум в 46 случаях — резкий упрек проектам, которые местные чиновники добивались ради обещанных рабочих мест и налоговых поступлений.
Техас может иметь наибольшее значение. В штате находится примерно 26% запланированной мощности центров обработки данных в Соединенных Штатах, и демократы выиграли обе главные гонки: Джеймс Таларико занял место в Сенате, а Джина Инохоса сместила губернатора Грега Эбботта, находившегося на трех сроках, при этом все округа в штате сдвинулись влево.
«Темпы роста в 2028 году явно значительно замедлятся, поскольку строительство центров обработки данных происходит гораздо медленнее, учитывая политическую карту, особенно в штате Техас», — написал в четверг Дэн Айвз, партнер и аналитик Yorkville Ives & Co.
По оценкам аналитиков UBS, паузы в строительстве могут повлиять на около 30% запланированной мощности центров обработки данных в 2028 году.
Пауэлл Маккормик добавил, что оппозиция может вытеснить инвестиции за границу: «Я также могу вам сказать, что каждый гипермасштабировщик сейчас думает о том: «Нужно ли нам строить за пределами Соединенных Штатов?» Поскольку это огромные инвестиции, хеджирование этих инвестиций — мудрый поступок».
Гиганты ИИ спешат остановить последствия
Еще до подсчета голосов уже начался поворот в сфере связей с общественностью в отрасли. В четверг OpenAI опубликовала свой «Национальный договор сообщества» — основу для строительства центров обработки данных, которая включает в себя обязательства по снижению энергопотребления в часы пик, публикации данных о шуме, воздействии на воду и энергию, гарантии того, что местные жители не будут платить по счетам за более высокие затраты на электроэнергию, публичное обнародование планов строительства, ограничение соглашений о неразглашении информации с местными чиновниками и установление местных целей по найму сотрудников.
OpenAI даже тестирует ребрендинг, предпочитая «вычислительные кампусы» «центрам обработки данных». Директор по международным связям Крис Лихейн рассказал агентству Bloomberg, что компания потратила месяцы на переговоры с жителями, чиновниками и кандидатами в штатах, включая Джорджию, Огайо и Техас, пока составляла договор — работа, которая предшествовала, но явно предвосхищала политическую реакцию.
Есть первые признаки того, что участие отрасли может смягчить самую жесткую оппозицию. Пауэлл Маккормик сказал, что губернатор, который выступал за приостановку строительства, уже попросил о встрече: «Как только мы пройдем инаугурацию, давайте встретимся, потому что мы не хотим потерять эти инвестиции в наш город. Мы не хотим, чтобы эти рабочие места ушли куда-то еще».
Что будет дальше
Падение в четверг продлило период убытков для акций, связанных с искусственным интеллектом, который начался в конце октября из-за опасений по поводу расходов на инфраструктуру, вызванных долгами, и подвергает единовременную премию сектора реальному испытанию. Сейчас открыты вопросы законодательного характера: будут ли демократы в Конгрессе добиваться ограничений на строительство центров обработки данных, ценообразование на электроэнергию или регулирование искусственного интеллекта, и как далеко распространятся моратории на уровне штатов в 2027 году.
Инвесторы будут следить за тем, смогут ли Белый дом и новые усилия отрасли отделить развитие искусственного интеллекта от его политической непопулярности, поскольку запись в четверг предполагает, что рынки теперь считают, что эти два явления тесно связаны.
The Wall Street Journal сформулировала эту сессию таким же образом, отметив, что инвесторы отказываются от оптовой торговли ИИ, а не вращаются внутри нее. После двух лет, в течение которых оптимизм в отношении ИИ поднял почти все лодки в технологическом секторе, промежуточные результаты дали скептикам первое конкретное политическое событие для оценки – и они сделали это со скоростью, которую мало кто из участников рынка полностью ожидал.
---
Будьте впереди ИИПолучайте последние новости, анализ и открытия в области искусственного интеллекта — все в одном месте.
Подробнее новости AI →
