Согласно свежим данным о финансировании, две трети всего венчурного капитала сейчас направляются в стартапы, занимающиеся искусственным интеллектом, в результате чего основатели остаются за пределами сферы ИИ, чтобы привлекать капитал, как если бы рынок все еще был напряженным. Цифры в заголовках бьют рекорды, но детали раскрывают венчурный ландшафт, который не просто увеличился, но и разделился на две части. Для постоянного анализа того, как деньги, модели и рынки движутся вместе, AI Buzz Wire отслеживает определяющие тенденции в отрасли искусственного интеллекта.
Концентрация ошеломляет. По данным Crunchbase, в первом квартале 2026 года четыре компании — OpenAI, Anthropic, xAI и Waymo — вместе привлекли $188 млрд, что составляет примерно 65% всех мировых венчурных инвестиций за квартал. Рынок не расширился. Он сузился вокруг нескольких передовых компаний, занимающихся искусственным интеллектом, с контрактами на вычислительные услуги, стратегическими спонсорами и оценками, которые больше похожи на события на рынках капитала, чем на типичные венчурные раунды. Дополнительную информацию об этой истории можно найти в нашем постоянном освещении об отрасли искусственного интеллекта.
Числа, стоящие за сжатием
Crunchbase оценила глобальное финансирование стартапов в первом квартале примерно в 300 миллиардов долларов, а TechCrunch, ссылаясь на тот же набор данных, сообщил о 297 миллиардах долларов. В любом случае, компании, занимающиеся искусственным интеллектом, поглотили подавляющее большинство. В апрельском отчете Crunchbase говорится, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом, получили около 242 миллиардов долларов, что составляет около 80% от общей суммы.
Отдельные раунды привели к искажению. 31 марта OpenAI объявила, что закрыла выделенный капитал в размере 122 миллиардов долларов при оценке после инвестирования в 852 миллиарда долларов. Crunchbase сообщила, что в феврале компания Anthropic получила серию G стоимостью 30 миллиардов долларов при оценке после инвестирования в 380 миллиардов долларов. За тот же квартал xAI и Waymo добавили раундов на 20 и 16 миллиардов долларов.
В первой половине года раскол еще труднее игнорировать. AI Weekly, ссылаясь на полугодовой отчет Crunchbase, обнаружил, что на долю OpenAI и Anthropic вместе пришлось $217 млрд, или 43% всего глобального финансирования стартапов за первые шесть месяцев 2026 года. SiliconANGLE сообщила ту же цифру. Две компании заняли почти половину всего венчурного рынка.
Что это значит для основателей, не занимающихся искусственным интеллектом
Для основателей, создающих бизнес без основного компонента искусственного интеллекта, заголовки новостей вводят в заблуждение. Если исключить мегараунды, активность за пределами пограничного кластера ИИ выглядит намного ближе к уровням 2024 и 2025 годов, согласно июльскому анализу данных Crunchbase за первое полугодие, проведенному AI Weekly.
Капитал не исчез. В первом квартале по всему миру на сделки, не связанные с искусственным интеллектом, по-прежнему было направлено около 60 миллиардов долларов. TechCrunch сообщил, что финтех заработал 12 миллиардов долларов за счет примерно 750 сделок, а цифровое здравоохранение — 7,4 миллиарда долларов. Они остаются функционирующими рынками. Но динамика изменилась. Партнер широкого профиля, который когда-то уделял время программному обеспечению, финансовым технологиям, потребительским продуктам и инфраструктуре, теперь сталкивается с ограниченными партнерами, задающими острые вопросы о воздействии ИИ, и это определяет, какие встречи будут назначены.
Более сложная проблема — искажение оценок. OpenAI с $852 млрд и Anthropic с $380 млрд подняли ориентиры для каждой компании, связанной с ИИ, стоящей за ними. Это помогает основателям с надежной инфраструктурой или модельными историями собирать более крупные раунды, но также увеличивает затраты на конкуренцию за инженеров, графические процессоры и внимание предприятия. Для всех остальных внимание инвесторов сжимается, как и мультипликаторы.
Остин показывает локальную версию
Концентрация заметна и на уровне города. 25 июля газета Austin Business Journal сообщила, что примерно две трети инвестиций в стартапы Остина сейчас направляются в компании, занимающиеся искусственным интеллектом. Его анализ показал, что данные Crunchbase показывают, что ИИ лидирует в категории финансирования города с суммой в 4,2 миллиарда долларов за последние 12 месяцев, а оставшуюся часть делят технологии здравоохранения, финансовые технологии, робототехника и все остальное.
За Остином полезно наблюдать, потому что город в течение многих лет позиционировал себя как нечто большее, чем просто переполненный прибрежный рынок, где программное обеспечение, здравоохранение, мобильность, оборона и производство являются частью его деятельности. Сейчас структура финансирования сужается вокруг искусственного интеллекта и робототехники, а за ними остается передовое производство. Заголовок говорит о росте, но детали говорят о концентрации.
Искушение отмывания ИИ
Дефицит финансирования усилил то, что аналитики называют искушением отмывания ИИ. Компания, создающая вертикальное программное обеспечение, в которую добавлена языковая модель для обобщения обращений в службу поддержки или черновых заметок, может испытать искушение назвать себя компанией, занимающейся искусственным интеллектом. Но инвесторы, выписывающие серьезные чеки, все чаще задаются вопросом, где модель действительно меняет экономику: кто владеет рабочим процессом и зависит ли продукт от его использования. Если ответ — это просто чат-бот, прикрученный сбоку, они видят его насквозь.
Данные о венчурных предприятиях за 2026 год говорят ясно: рекордное финансирование, но рекордная концентрация. Для небольшого кластера приграничных компаний капитала в избытке. Для всех остальных планка изменилась, несмотря на то, что заголовки новостей празднуют бум.
---
Будьте впереди ИИПолучайте последние новости, анализ и открытия в области искусственного интеллекта — все в одном месте.
Подробнее новости AI →
