En global försäljning av aktier i artificiell intelligens tog fart på måndagen när investerare reagerade på uppmaningar från ledarna för Anthropic, OpenAI och xAI om att industrin skulle bromsa sin "vårdslösa" utvecklingstakt – vilket väcker frågor om huruvida de massiva investeringarna bakom AI-boomen kan fortsätta i sin nuvarande omfattning.
Försäljningen startade i Asien och spred sig till Europa innan de amerikanska marknaderna öppnade. SoftBank, den japanska investeraren och en av OpenAI:s största finansiärer, sjönk med 13 %, bland de tyngsta fallen på en enda dag i företagets senaste historia. Sydkoreas Kospi-index, som lutar sig mycket mot chiptillverkare som levererar AI-företag, sjönk 3 %. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, världens dominerande kontraktschiptillverkare, föll med 1,2 %. For more context on this story, see our ongoing AI trends.
I Europa sjönk aktierna i ASML – den holländska leverantören vars litografimaskiner är oumbärliga för avancerad spåntillverkning, och Europas mest värdefulla företag – så mycket som 5,4 % i morgonhandeln. Futures som spårade Nasdaq pekade på en nedgång på cirka 1,3% för det tekniktunga indexet vid US Open, enligt The Guardian, och Reuters rapporterade senare att Nasdaq-terminerna gick ned 1,72%, med S&P 500-terminer av 0,70% och Dow-terminer marginellt lägre vid 0,18%.
Omprissättningen började söndag kväll, när Dow-terminerna tappade cirka 180 poäng, S&P 500-terminerna sjönk 0,5% och Nasdaq 100-terminerna sjönk 1,2%, rapporterade CNBC.
Utlösaren: Teknikens egna ledare uppmanar till bromsarna
Det som gör försäljningen ovanlig är dess ursprung. Detta var inte en misslyckad vinst eller en makrochock – det var en våg av varningar från AI:s mäktigaste chefer själva.
Den antropiska VD:n Dario Amodei publicerade en uppsats den 12 september med titeln "We Must Pace the Frontier", och hävdade att "att bygga för snabbt är hänsynslöst" och varnade för att en okontrollerad svärm av AI-agenter skulle kunna orsaka hundratals miljarder dollar i skada. OpenAI-vd:n Sam Altman, Google DeepMind-chefen Demis Hassabis och SpaceX och xAI-grundaren Elon Musk stödde alla offentligt uppmaningen. Altman gick längre och åtog sig att bädda in externa utvärderare inom OpenAI för att verifiera dess säkerhetspraxis.
Investerare läser uttalandena på två sätt: som en äkta signal om att gränslaboratorier ser ökande risker, och som ett potentiellt förspel till reglering eller frivilliga begränsningar som skulle sakta ner utgiftscykeln. Dessa utgifter – hundratals miljarder dollar i datacenter, chips och kraftinfrastruktur – har varit motorn i AI-handeln. Som The Guardian noterade började marknaderna prissätta en avmattning som skulle göra det svårare för branschen att motivera den investeringsnivån.
Chipmakers drabbades hårdast eftersom deras intäkter ligger längst nedströms labbutgifterna. Reuters rapporterade att chiptillverkarna föll medan vissa mjukvaruaktier klättrade, en rotation som tyder på att investerare ser långsammare modellutveckling som skadar hårdvaruleverantörerna innan det gör att mjukvaruantagandet sjunker.
Den andra sidan av handeln: AI:s störda rally
I en slående omvändning ställdes ofta företag som AI:s offer samlade. Annonsgruppen WPP steg med 3,1 % och analysverksamheten Relx klättrade 4,2 % i Londonhandeln. Relx hade tidigare drabbats av ett kraftigt fall i år efter att Anthropic lanserade en uppsättning data- och automationsverktyg som ses som ett hot mot analysleverantörer. Om AI-utvecklingen saktar ner, lyder logiken, bromsar störningar av befintliga affärsmodeller med det.
Jim Reid, Deutsche Banks chef för global analys, varnade för att överläsa chefernas vädjanden. "Om ledande chefer öppet diskuterar riskerna med allt kraftfullare system, kan det vara dem som försöker få fram hur transformativ de tror att tekniken kan bli och hjälpa till att marknadsföra kraften i deras produkt", skrev han enligt The Guardian. "Istället för att signalera mindre utgifter kan det helt enkelt vara så att en större del av AI-investeringarna riktas mot säkerhet, övervakning och styrning vid sidan av den fortsatta utbyggnaden av datorinfrastruktur."
Reid tillade att konkurrensen mellan företag och länder fortfarande är så intensiv att "det är svårt att föreställa sig att företag frivilligt tar ett steg tillbaka medan rivalerna fortsätter att driva på", och att "det är svårt att se Kina stå stilla."
Makro Motvind förenar Jitters
AI-ångesten kom tillsammans med andra påtryckningar. Oljepriset hoppade och ökade inflationsrisk precis när handlare förberedde sig för en vecka som inkluderar ett möte i den amerikanska centralbanken och ett beslut från Bank of Japan - en kombination som The Wall Street Journal beskrev som en förstärkning av försäljningen av AI-relaterade aktier över hela världen.
Det fanns också en anmärkningsvärd motsägelse i centrum för måndagens drag. Medan investerare markerade AI-exponerade namn på rädsla för avmattning sa Anthropic själv till investerarna att dess justerade rörelseresultat skulle vara positivt för ett andra kvartal i rad, enligt Financial Times - en lönsamhetsmilstolpe för företaget när det förbereder sig för en börsnotering i USA.
Med andra ord, företaget som utlöste försäljningen genom att uppmana till återhållsamhet är, av egen räkning, ett av de få AI-labb som tjänar pengar. Huruvida marknaden behandlar det som trygghet eller ironi kan avgöra hur snabbt AI-handeln stabiliseras under de kommande dagarna.
För nu har världens mest trånga handel blivit påmind om att dess största promotorer också är dess mest framstående skeptiker – och att kapitalet lyssnar när de talar unisont.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
