Nasdaq sjönk mer än 5 % på torsdagen och föll i korrigeringsområde, ledd nedåt av en bred reträtt från AI-, chip- och datacenteraktier när investerare smälte konsekvenserna av demokraternas svep i tisdagens mellanårsval.
Det tekniktunga indexet föll med 5,1 % i eftermiddagshandeln efter att ha fallit så mycket som 5,5 % under dagen, vilket lämnade det mer än 10 % under rekordet det satte i oktober – den tekniska definitionen av en korrigering. Dow Jones Industrial Average tappade 1 097 poäng, eller 2,1 %, vilket raderade upp vinsten från sin bästa dag på 18 månader bara en dag tidigare, och S&P 500 föll med 3,2 %, enligt New York Posts marknadsbevakning. Halvledaraktier drabbades hårdast, med chipindex som föll med cirka 12 % och Nvidia föll över 9 %.
För mer om hur valet omformar branschen, se vår AI-industribevakning.
Neoclouds och datacenteroperatörer ledde nedgången
De kraftigaste förlusterna var koncentrerade till företag vars intäkter är direkt beroende av AI-utbyggnaden. CoreWeave, ett av de ledande "neocloud"-företagen som köper AI-beräkningar och hyr ut det till andra företag, rasade 14,6 %, medan rivalen Nebius föll med 18 %. Datacenteroperatörerna Iren och Applied Digital sjönk 20 % respektive 19,7 %, och utrustningstillverkaren GE Vernova tappade 9,2 %.
Försäljningen återspeglade en enkel omprissättning: om takten i byggandet av datacenter avtar förlorar företagen som hyr ut kapacitet och säljer utrustning till AI-labb sin tillväxtbana.
Varför valet utlöste det
Demokrater vann avgörande kontroll över både kammaren och senaten på tisdagen, och datacenter var "front and center" i utträdesmätningar över hela landet, enligt Metas president Dina Powell McCormick, som talade vid Wall Street Journals Tech Live-konferens på onsdagen.
Omröstningsåtgärderna förstärkte poängen. Väljarna övervägde ungefär 50 folkomröstningar relaterade till datacenterbygget den här veckan och avvisade dem i minst 46 fall – en slående tillrättavisning av projekt som lokala tjänstemän hade uppvaktat för de jobb och skatteintäkter de lovar.
Texas kan betyda mest. Delstaten är hem för ungefär 26 % av den planerade datacenterkapaciteten i USA, och demokraterna vann båda dess topplopp: James Talarico tog plats i senaten medan Gina Hinojosa avsatte tre mandatperioden guvernör Greg Abbott, med varje län i delstaten flyttade till vänster.
"Tillväxttakten in i 2028 kommer helt klart att dämpas avsevärt eftersom utbyggnaden av datacenter kommer i en mycket långsammare takt med tanke på den politiska kartan, särskilt i delstaten Texas," skrev Dan Ives, partner och analytiker på Yorkville Ives & Co, i en torsdagsanteckning.
UBS-analytiker uppskattar att byggpauser kan påverka cirka 30 % av den planerade datacenterkapaciteten 2028.
Powell McCormick tillade att oppositionen skulle kunna driva investeringar offshore: "Jag kan också berätta att varje hyperscaler nu tänker på "Behöver vi bygga utanför USA?" Eftersom det är enorma investeringar är det en klok sak att säkra dessa investeringar."
AI Giants rusar för att stoppa nedfallet
Branschens PR-pivot var redan igång innan rösterna räknades. På torsdagen släppte OpenAI sin "National Community Compact", ett ramverk för datacenterbyggande som inkluderar löften om att minska strömanvändningen under högtrafik, publicera data om buller, vatten och energipåverkan, garantera att lokala invånare inte står för räkningen för högre elkostnader, släppa byggplaner offentligt, begränsa sekretessavtal med lokala tjänstemän och sätta lokala anställningsmål.
OpenAI har till och med testat ett nytt varumärke och föredrar "beräkningscampus" framför "datacenter". Chief Global Affairs Officer Chris Lehane berättade för Bloomberg att företaget hade ägnat månader åt att prata med invånare, tjänstemän och kandidater i delstater som Georgia, Ohio och Texas samtidigt som de satte ihop paketet – arbete som föregick, men tydligt förutsåg, den politiska motreaktionen.
Det finns tidiga tecken på att branschens engagemang kan dämpa den hårdaste oppositionen. Powell McCormick sa att en guvernör som kampanjade för byggpauser redan har bett att få träffas: "Så fort vi kommer förbi invigningen, låt oss träffas för vi vill inte förlora den här investeringen i vår stad. Vi vill inte att dessa jobb ska gå någon annanstans."
Vad händer härnäst
Torsdagens rutt förlängde en förlorande sträcka för AI-länkade aktier som började i slutet av oktober på grund av oro över skulddrivna infrastrukturutgifter, och det sätter sektorns engångspremie på ett riktigt test. De öppna frågorna är nu lagstiftningsmässiga: om kongressdemokrater eftersträvar restriktioner för datacenterkonstruktion, energiprissättning eller AI-reglering, och hur långt moratorier på statlig nivå spred sig 2027.
Investerare kommer att titta på om Vita huset och branschens nya räckvidd kan frikoppla AI-utbyggnaden från dess politiska impopularitet - eftersom torsdagens band antyder att marknaderna nu tror att de två är tätt sammanlänkade.
Wall Street Journal inramade sessionen på samma sätt och noterade att investerare drog sig tillbaka från AI-handeln i stället för att rotera inom den. Efter två år där AI-optimism lyfte nästan alla båtar inom tekniksektorn, gav mellantidsresultaten skeptiker den första konkreta politiska händelsen att prissätta – och de gjorde det med en hastighet som få marknadsaktörer helt hade förutsett.
---
Stay ahead of AIFå de senaste AI-nyheterna, analyserna och genombrotten – allt på ett ställe.
Läs mer AI-nyheter →
