Anthropic ได้เริ่มต้นโรดโชว์อย่างเป็นทางการสำหรับการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกเมื่อวันที่ 10 พฤศจิกายน 2569 โดยเป็นการตั้งราคาที่เป็นรูปธรรมสำหรับสิ่งที่ถูกกำหนดให้เป็นหนึ่งในการเสนอขายหุ้นที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา ผู้ผลิต Claude จะเสนอขายหุ้น Class A จำนวน 825 ล้านหุ้น ในช่วงที่คาดการณ์ไว้ที่ 70 ถึง 78 ดอลลาร์ต่อหุ้น และวางแผนที่จะเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq Global Select Market ภายใต้ชื่อย่อ ANT

ที่ด้านบนสุด การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปเพียงอย่างเดียวจะระดมทุนได้ประมาณ 64.4 พันล้านดอลลาร์ก่อนหักค่าธรรมเนียม ที่ด้านล่างสุดประมาณ 57.8 พันล้านดอลลาร์ โรดโชว์ ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่บริษัทและนายธนาคารเสนอขายนักลงทุนสถาบันก่อนกำหนดราคาสุดท้าย โดยทั่วไปจะใช้เวลาหนึ่งถึงสองสัปดาห์ หลังจากนั้นข้อตกลงจะถูกกำหนดราคาและเริ่มการซื้อขาย For more context on this story, see our ongoing AI news.

โครงสร้างข้อตกลงเป็นอย่างไร

ตามรายละเอียดการเสนอขายที่เผยแพร่ควบคู่ไปกับการเปิดตัวโรดโชว์ หุ้น 801,351,354 จากทั้งหมด 825 ล้านหุ้นเป็นหุ้นใหม่ที่ขายโดย Anthropic เอง ในขณะที่หุ้น 23,648,646 หุ้นถูกขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม - รายได้จากส่วนแบ่งที่น้อยกว่านั้นจะมอบให้กับผู้ขาย ไม่ใช่บริษัท ผู้จัดการการจัดจำหน่ายยังมีตัวเลือก 30 วันในการซื้อหุ้นเพิ่มเติมสูงสุด 123,750,000 หุ้น ซึ่งอาจเพิ่มรายได้ประมาณ 9.7 พันล้านดอลลาร์ที่ด้านบนสุดของช่วง

Goldman Sachs และ Morgan Stanley ได้รับการเสนอชื่อให้เป็นผู้ติดต่อหลักในหนังสือชี้ชวนเบื้องต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การยื่นของ Anthropic อธิบายว่าบริษัทเป็นบริษัทเพื่อสาธารณประโยชน์ (PBC) ซึ่งเป็นโครงสร้างที่กำหนดให้กรรมการต้องสร้างสมดุลระหว่างผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นกับพันธกิจเพื่อสาธารณประโยชน์ที่ระบุไว้ของบริษัท ซึ่งเป็นจุดที่ดึงดูดความสนใจเมื่อพิจารณาจากขนาดของการจดทะเบียน

แท้จริงแล้ว Anthropic มีมูลค่าเท่าไร?

คำแถลงของบริษัทไม่ได้ระบุการประเมินมูลค่า เนื่องจากตัวเลขดังกล่าวขึ้นอยู่กับจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดหลังการซื้อขาย การคำนวณของสื่อแตกต่างกันไปตามนั้น โดย Wall Street Journal รายงานว่า Anthropic จะหาเงินประมาณ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bloomberg, The New York Times และ Financial Times ต่างรายงานว่าช่วงดังกล่าวอาจให้มูลค่าบริษัทได้สูงถึง 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ สำนักข่าวรอยเตอร์ได้ตรวจสอบร่างหนังสือชี้ชวนฉบับปรับปรุง โดยตั้งเป้าหมายไว้ที่ 1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในการประเมินมูลค่าที่ใหญ่ที่สุดที่เคยแนบมากับบริษัทเมื่อเปิดตัวสู่ตลาด

ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ตัวเลขเหล่านี้ก็มีการกำหนดราคาใหม่ที่น่าทึ่ง การรายงานข่าวก่อนหน้านี้เกี่ยวกับเส้นทางการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic ได้ลอยไปตามเป้าหมายที่ 2 ล้านล้านดอลลาร์ และต่อมาอยู่ที่ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ ก่อนที่การขายหุ้น AI อย่างรวดเร็วจะช่วยลดการพูดคุยเรื่องการประเมินมูลค่าทั่วทั้งภาคส่วน ผู้ควบคุมดูแลนครนิวยอร์กขอให้บริษัทหยุดการเสนอขายหุ้นชั่วคราวในช่วงดังกล่าว

ยื่นสะดุดระหว่างทางไปโรดโชว์

ช่วงสุดท้ายก็มาพร้อมกับแรงเสียดทานเช่นกัน เงื่อนไขข้อตกลงเวอร์ชันก่อนหน้านี้ได้รับการแชร์ในช่วงสั้น ๆ แล้วดึงกลับ - สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าร่างที่ถูกเพิกถอนแสดงให้เห็นว่ามียอดรายได้ที่ตั้งใจไว้ประมาณ 69.3 พันล้านดอลลาร์และช่วงราคาที่รั่วไหล 70 ถึง 80 ดอลลาร์ถูกเพิกถอนภายในไม่กี่ชั่วโมง ตอนที่ Bloomberg อธิบายว่าเป็นการยื่นฟ้องที่สร้างความปั่นป่วนให้กับนักลงทุนในช่วงก่อนเปิดตัว

สำนักข่าวรอยเตอร์ยังรายงานโดยอ้างถึงร่างที่อัปเดตว่า Anthropic วางแผนที่จะจัดสรรหุ้นแบบเฉพาะเจาะจงมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์ร่วมกับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ โดยบริษัทที่มีชื่ออยู่ในรายงาน ได้แก่ Alphabet, Nvidia, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron และ TSMC คำแถลงโรดโชว์ของ Anthropic ไม่ได้กล่าวถึงตำแหน่งดังกล่าว ดังนั้นจึงควรถือเป็นการรายงานแทนที่จะยืนยัน

การทดสอบความอยากอาหาร AI ของ Wall Street

ข้อเสนอนี้ถูกอ่านอย่างกว้างขวางว่าเป็นการลงประชามติว่านักลงทุนสาธารณะจะจ่ายเงินจำนวนเท่าใดสำหรับห้องปฏิบัติการ AI ชายแดน การเงินในยุคหนังสือชี้ชวนของ Anthropic แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็ว โดยก่อนหน้านี้บริษัทรายงานว่าได้เข้าสู่ความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสล่าสุด แต่ยังมีการใช้จ่ายเงินจำนวนมหาศาลในพลังการประมวลผล และการขายหุ้น AI ในเดือนที่ผ่านมาทำให้ผู้ซื้อมีการคัดเลือกมากขึ้น

โรดโชว์จะทดสอบความต้องการนั้นโดยตรง: หากการประชุมนักลงทุนเป็นไปด้วยดี ราคาข้อตกลงจะอยู่ที่หรือสูงกว่าด้านบนของช่วง 70 ถึง 78 ดอลลาร์; หากความต้องการลดลง Anthropic อาจตกลงไปต่ำกว่านั้น ผลลัพธ์ทั้งสองจะเป็นการกำหนดราคาอ้างอิงสำหรับส่วนที่เหลือของตลาด AI ส่วนตัว ซึ่งบริษัทหลายสิบแห่งยังคงถือครองการประเมินมูลค่ากระดาษมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ เพื่อรอให้หน้าต่างของตนเองเผยแพร่สู่สาธารณะ

สำหรับผู้ใช้ Claude ไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงในทันที แอป, API และเครื่องมือสำหรับนักพัฒนายังคงทำงานตามปกติในระหว่างการนำเสนอ อย่างไรก็ตาม การซื้อขายวันแรกภายใต้สัญลักษณ์ ANT จะมีการรับชมนอกเหนือจาก Wall Street

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →