Apple แซงหน้า Nvidia ในวันศุกร์จนกลายเป็นบริษัทซื้อขายสาธารณะที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลก โดยสิ้นสุดการครองราชย์ 265 วัน ของผู้ผลิตชิปที่ด้านบนสุด และส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในวิธีที่ Wall Street กำหนดราคาการเติบโตของปัญญาประดิษฐ์

Apple ปิดตัวด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 4.88 ล้านล้าน โดยแซงหน้า Nvidia ที่ประมาณ 4.86 ล้านล้าน หลังจากที่หุ้นของ Nvidia ลดลงประมาณ 3.5% เหลือประมาณ 203.75 ดอลลาร์ ตามข้อมูลตลาดที่รายงานโดย Reuters, Bloomberg และ CNBC หุ้นของ Apple เคลื่อนไหวน้อยกว่าหนึ่งในสิบของเปอร์เซ็นต์ในวันนั้น ซึ่งหมายความว่ามงกุฎเปลี่ยนมือส่วนใหญ่บนสไลด์ของ Nvidia แทนที่จะเป็นการเพิ่มขึ้นของ Apple

การเปลี่ยนแปลงที่ด้านบนสุดของตลาดสะท้อนให้เห็นถึงการปรับเทียบความคาดหวังของ AI ในวงกว้างมากขึ้น หากต้องการทราบข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดและกระแสธุรกิจที่ขับเคลื่อนอุตสาหกรรม โปรดติดตาม การพัฒนา AI ล่าสุด ของเรา

ทำไม Nvidia ถึงหลุด

การดึงกลับของ Nvidia ทำให้เกิดความผันผวนอย่างมากสำหรับบริษัทที่มี GPU เป็นรากฐานของโมเดล AI หลักๆ เกือบทุกรุ่น การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนประเมินแนวโน้มการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์อีกครั้ง โดยชั่งน้ำหนักว่าเงินทุนจำนวนมหาศาลที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะแปลงเป็นผลตอบแทนที่สมส่วนหรือไม่

ปัจจัยหลายประการมาบรรจบกันเพื่อกดดันหุ้น:

  • สัญญาณอุปสงค์ที่อ่อนลงจากห่วงโซ่อุปทานชิป หุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหน่วยความจำในเอเชียถูกเทขายไปเมื่อต้นสัปดาห์ หลังจากที่แนวโน้มที่ไม่ชัดเจนจาก TSMC ทำให้นักลงทุนวิตกเกี่ยวกับความคงทนของคำสั่งซื้อที่ขับเคลื่อนด้วย AI
  • เพิ่มการตรวจสอบรายจ่ายด้านทุนของ AI เนื่องจากไฮเปอร์สเกลเลอร์ร่วมกันทุ่มเงินหลายแสนล้านดอลลาร์ให้กับศูนย์ข้อมูล นักวิเคราะห์จึงตั้งคำถามมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าค่าใช้จ่ายเหล่านั้นจะจ่ายเองเมื่อใดและหรือไม่
  • การหมุนเวียนไปสู่บทบาท AI ที่หันหน้าเข้าหาผู้บริโภค นักลงทุนบางรายดูเหมือนจะหมุนเวียนเข้าหาบริษัทที่ถูกมองว่าเข้าใกล้การสร้างรายได้จาก AI มากขึ้นผ่านผลิตภัณฑ์ที่ผู้บริโภคใช้อยู่แล้ว ซึ่งเป็นหมวดหมู่ที่ระบบนิเวศฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ที่บูรณาการของ Apple ถูกมองว่าเป็นข้อได้เปรียบ

อย่างไรก็ตาม Nvidia ยังคงเป็นหุ้นตัวกำหนดแห่งยุค AI โดยครองตำแหน่งบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุดในโลกในช่วงสั้นๆ ในรอบ 9 เดือน เนื่องจากการประเมินมูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าจากความแข็งแกร่งของความต้องการศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น

การกลับมาสู่จุดสูงสุดของ Apple มีความหมายอย่างไร

การที่ Apple ยึดตำแหน่งสูงสุดกลับไม่ใช่เรื่องของการเติบโตแบบทะลุกรอบน้อยกว่าความมั่นคงที่สัมพันธ์กัน หุ้นของผู้ผลิต iPhone เพิ่มขึ้นจากการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับกลยุทธ์ AI ซึ่งรวมถึงระบบอัจฉริยะในอุปกรณ์และการบูรณาการฟีเจอร์ AI ทั่วทั้งสายผลิตภัณฑ์อย่างลึกซึ้ง แม้ว่าบริษัทจะใช้เวลาเสี้ยวหนึ่งของสิ่งที่ห้องปฏิบัติการ AI และผู้ผลิตชิปล้วนๆ มุ่งมั่นกับโครงสร้างพื้นฐานก็ตาม

ความแตกต่างดังกล่าวกลายเป็นความตึงเครียดที่สำคัญในการที่ตลาดให้คุณค่ากับการสัมผัส AI บริษัทที่ขายพลั่วและพลั่วในยุคตื่นทองของ AI เช่น Nvidia ได้รับผลกำไรที่น่าทึ่งที่สุด แต่ยังเผชิญกับการชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย บริษัทที่รวม AI เข้ากับผลิตภัณฑ์ที่ผู้คนจ่ายเงินอยู่แล้ว เช่น Apple จะถูกมองว่าเป็นวิธีที่ปลอดภัยกว่าในการเข้าร่วมเทรนด์นี้มากขึ้น

เหตุการณ์สำคัญ ไม่ใช่คำตัดสิน

ผู้เฝ้าดูตลาดควรระมัดระวังอย่างรวดเร็วไม่ให้อ่านมากเกินไปในการสับเปลี่ยนมูลค่าราคาตลาดในวันเดียว Nvidia และ Apple เคยซื้อขายกันที่จุดสูงสุดมาก่อน และช่องว่างระหว่างทั้งสอง (ประมาณ 2 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อใกล้ถึงวันศุกร์) ก็แคบมากพอที่การเปลี่ยนแปลงรายวันตามปกติจะพลิกอันดับได้อีกครั้ง

Barron ตั้งข้อสังเกตว่า ณ จุดหนึ่ง Nvidia ขัดขวาง Apple อย่างหวุดหวิดในระหว่างเซสชั่นก่อนที่จะยอมแพ้โดยปิดตัว โดยเน้นย้ำว่าการแข่งขันระหว่างยักษ์ใหญ่ทั้งสองนั้นลื่นไหลเพียงใด

ถึงกระนั้น สัญลักษณ์นี้ก็ยากที่จะเพิกเฉย ในช่วงปีที่ผ่านมา การที่ Nvidia ครองอันดับมูลค่าราคาตลาดถือเป็นการลงประชามติเกี่ยวกับการค้า AI ซึ่งเป็นข้อพิสูจน์ว่าบริษัทที่ขับเคลื่อนการปฏิวัตินั้นมีมูลค่ามากที่สุดในโลก การกลับมาสู่จุดสุดยอดของ Apple แม้เพียงช่วงสั้น ๆ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเริ่มป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว โดยกระจายความเสี่ยงด้าน AI ไปสู่กลุ่มผู้รับผลประโยชน์ในวงกว้าง แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่ซัพพลายเออร์ชิปเพียงรายเดียว

การอภิปรายการลงทุน AI ในวงกว้าง

การส่งมอบยังก่อให้เกิดข้อถกเถียงที่เพิ่มขึ้นว่าการใช้จ่ายของ AI เข้าสู่ระยะเก็งกำไรหรือไม่ สัปดาห์ที่ผ่านมา ได้เห็นกระแสความเห็นจากผู้บริหาร นักเศรษฐศาสตร์ และนักวิเคราะห์ ตั้งคำถามว่าผลตอบแทนจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI นั้นเกิดขึ้นจริงเร็วพอที่จะพิสูจน์การใช้จ่ายหรือไม่

ในตอนนี้ ตลาดดูเหมือนจะสร้างความแตกต่างที่ไม่เคยมีมาก่อน: ระหว่างบริษัทที่สร้าง AI และบริษัทที่อาจทำกำไรจากการส่งมอบ AI ให้กับผู้บริโภคในท้ายที่สุด การสับเปลี่ยนมูลค่าราคาตลาดในวันศุกร์ทำให้ความแตกต่างดังกล่าวบรรเทาลงอย่างมาก

ก้าวนำหน้า AI

Apple ที่แซงหน้า Nvidia เป็นสัญญาณล่าสุดที่บ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนเกี่ยวกับ AI กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็ว หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาด โมเดล และนโยบายที่ก่อให้เกิดปัญญาประดิษฐ์ โปรดติดตาม ข่าวด่วน AI ของเรา

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →