Microsoft สร้างรายได้ 10 พันล้านดอลลาร์จากข้อตกลงทางการค้ากับ OpenAI ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ตามรายงานของหน่วยงานกำกับดูแลที่เปิดเผยเมื่อวันพุธ ตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นเกือบ 11% ของรายรับรายไตรมาสรวมของ Microsoft ที่ 92.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตอกย้ำว่าความมั่งคั่งของซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่รายนี้เชื่อมโยงกับห้องปฏิบัติการ AI ที่ครั้งหนึ่งเคยได้รับทุนสนับสนุนเป็นเดิมพันข้างเคียงเพียงใด สำหรับผู้อ่านที่ติดตาม การพัฒนา AI ล่าสุด ตัวเลขเพียงไม่กี่ตัวที่แสดงให้เห็นถึงขนาดของเศรษฐกิจ AI ที่ชัดเจนกว่านี้ กล่าวคือ ความสัมพันธ์กับลูกค้าเพียงรายเดียวในขณะนี้สร้างรายได้ในระดับเดียวกับธุรกิจที่ติดอันดับ Fortune 500 ทั้งหมด

ตัวเลขเบื้องหลังเงิน 10 พันล้านดอลลาร์

10,000 ล้านดอลลาร์มาจากการเตรียมการเชิงพาณิชย์ รวมถึงการจ่ายส่วนแบ่งรายได้ Microsoft กล่าวในการยื่นฟ้อง ซึ่งสร้างรายได้ประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อปี ซึ่งเป็นตัวเลขที่ดูเหมือนจะไม่น่าเป็นไปได้เมื่อ Microsoft ลงทุนมากกว่า 13 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI เป็นครั้งแรก สำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็ม รายรับจาก OpenAI สูงถึง 24.1 พันล้านดอลลาร์

Microsoft ยังรายงานยอดลูกหนี้ค้างชำระจาก OpenAI จำนวน 7.2 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ลูกหนี้แสดงถึงเงินที่ OpenAI เป็นหนี้สำหรับธุรกรรมก่อนหน้านี้แทนที่จะเป็นรายได้เพิ่มเติม แต่ยอดคงเหลือที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าธุรกิจทั้งสองดำเนินไปมากเพียงใดระหว่างทั้งสองบริษัทตามเงื่อนไขเครดิต

Microsoft ไม่ได้แจกแจงจำนวนเงินจำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ที่มาจากการชำระเงินเพื่อแบ่งรายได้เทียบกับการใช้ระบบคลาวด์ของ Azure และบริษัทไม่ได้ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็นเกี่ยวกับการแยกทางทันที

ความร่วมมือเขียนใหม่เป็นขั้นตอน

สถาปัตยกรรมทางการเงินในปัจจุบันเป็นผลมาจากการเจรจาใหม่หลายครั้ง การลงทุนเริ่มแรกของ Microsoft ทำให้เป็นผู้ให้บริการคลาวด์แต่เพียงผู้เดียวของ OpenAI โดยมีรายงานว่า OpenAI แบ่งปันรายได้ 20% กับ Microsoft ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ทั้งสองบริษัทไม่ได้ยืนยันต่อสาธารณะ เอกสารรั่วไหลในช่วงปลายปี 2568 รายงานโดย TechCrunch แสดงให้เห็นว่า Microsoft ได้รับเงิน 865.8 ล้านดอลลาร์จากการชำระเงินส่วนแบ่งรายได้สุทธิในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2568 เพียงอย่างเดียว

ความสัมพันธ์เริ่มคลายตัวในเดือนตุลาคม 2568 เมื่อ Microsoft สละสิทธิ์ในการปฏิเสธครั้งแรกเกี่ยวกับปริมาณงานบนคลาวด์ของ OpenAI ทำให้สตาร์ทอัพมีอิสระในการเป็นพันธมิตรกับผู้ให้บริการคู่แข่ง ในการแลกเปลี่ยน OpenAI มุ่งมั่นที่จะซื้อบริการ Azure เพิ่มเติมมูลค่า 250 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่ทำให้รายรับที่ไหลไปทางอื่นในขณะนั้นแคบลง

ภายใต้ข้อตกลงเดือนเมษายน 2569 OpenAI ยังคงแบ่งรายได้กับ Microsoft ต่อไปจนถึงปี 2573 โดยอยู่ภายใต้ขีดจำกัด แม้ว่าจะทำงานร่วมกับผู้ให้บริการคลาวด์ของคู่แข่งก็ตาม ผลลัพธ์ที่ได้คือการจัดการที่ไม่ธรรมดา ทั้งสองบริษัทอยู่พร้อมๆ กันระหว่างลูกค้า นักลงทุน และคู่แข่งที่สำคัญที่สุดของกันและกัน

Azure Growth ปกปิดความสมดุลอันละเอียดอ่อน

การเปิดเผย OpenAI เกิดขึ้นควบคู่ไปกับผลลัพธ์พาดหัวข่าวที่แข็งแกร่ง Microsoft ประกาศไตรมาสที่ 10 ติดต่อกัน โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 19% เป็น 92.3 พันล้านดอลลาร์ และการเติบโตของ Azure เติบโตเป็น 48% ความต้องการ AI ได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของโมเมนตัมคลาวด์

แต่การพึ่งพาก็ลดทั้งสองทาง OpenAI กำลังเผาผลาญเงินสดในอัตราประวัติศาสตร์เพื่อสนับสนุนข้อผูกพันในการประมวลผล และการใช้จ่าย Azure ส่วนใหญ่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนที่เดิมพันอนาคต นักวิเคราะห์เตือนซ้ำแล้วซ้ำอีกว่ารายได้ AI ของ Microsoft แม้ว่าจะเป็นของจริงนั้นกระจุกตัวอยู่ในคู่สัญญาที่เส้นทางสู่การทำกำไรยังไม่ได้รับการพิสูจน์ ยอดดุลลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้น 7.2 พันล้านดอลลาร์และการเพิ่มขึ้น จะถูกจับตามองว่าภาระผูกพันของ OpenAI ได้รับการชำระตรงเวลาหรือไม่

นอกจากนี้ยังมีความขัดแย้งในการแข่งขันที่ต้องจัดการ ขณะนี้ Microsoft จำหน่ายผลิตภัณฑ์ Copilot AI ของตนเองที่แข่งขันโดยตรงกับข้อเสนอของ OpenAI สำหรับลูกค้าองค์กร แม้ว่า OpenAI จะเป็นผู้ทำรายได้รายใหญ่ที่สุดเพียงรายเดียวก็ตาม ส่วนแบ่งรายได้สูงสุดในเดือนเมษายน 2026 ทำให้ Microsoft มีแรงจูงใจในการเพิ่มแหล่งรายได้ AI อื่นๆ ก่อนที่ข้อตกลงจะสิ้นสุดลง

ความหมายสำหรับเศรษฐกิจ AI

ขนาดของกระแสเงินสดของ OpenAI-Microsoft กำลังกำหนดรูปแบบความคาดหวังทั่วทั้งอุตสาหกรรม กรอบการยื่นของ GeekWire จับได้อย่างตรงไปตรงมา: การดึง OpenAI ตอนนี้ 'ใหญ่กว่า Bing หรือ Xbox' สองแฟรนไชส์ที่กำหนดยุคก่อนหน้าของ Microsoft การสนับสนุนรายไตรมาสมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์จากพันธมิตรรายหนึ่งหมายความว่าขณะนี้การเรียกรับรายได้ของ Microsoft ส่วนหนึ่งเป็นการลงประชามติเกี่ยวกับเส้นทางของ OpenAI นอกจากนี้ยังกำหนดเกณฑ์มาตรฐานสำหรับสิ่งที่ห้องปฏิบัติการ AI รายใหญ่สามารถมุ่งตรงไปยังพันธมิตรระบบคลาวด์ คู่แข่งเช่น Anthropic และ Google ได้ทำข้อตกลงระบบคลาวด์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ของตนเอง แม้ว่าจะยังไม่มีข้อตกลงใดที่เข้าใกล้ขนาดนี้ก็ตาม

สำหรับคู่แข่งบนคลาวด์ ข้อความก็คืองบประมาณการประมวลผลของ OpenAI เป็นรางวัลที่ใหญ่ที่สุดในการขายระดับองค์กร และกำลังถูกโต้แย้ง สำหรับนักลงทุน การยื่นเอกสารดังกล่าวถือเป็นช่องทางที่ได้รับการตรวจสอบซึ่งหาได้ยากว่ามูลค่าที่ AI บูมสร้างขึ้นนั้นมีมูลค่าเท่าใด ซึ่งต่างจากการประเมินมูลค่าที่ประกาศในรอบการระดมทุน

จุดตรวจสอบต่อไปเกิดขึ้นเมื่อการเงินของ OpenAI ปรากฏขึ้น ไม่ว่าจะผ่านการเตรียมการ IPO ที่รายงานหรือการรั่วไหลอย่างต่อเนื่อง ก่อนหน้านั้น เอกสารของ Microsoft ถือเป็นบันทึกสาธารณะที่ชัดเจนที่สุดว่าการปฏิวัติ AI กำลังเคลื่อนไหวอย่างแท้จริงด้วยเงินจำนวนเท่าใด

---

ก้าวนำหน้า AI

รับข่าวสาร AI การวิเคราะห์ และความก้าวหน้าล่าสุด ทั้งหมดในที่เดียว

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →