หุ้นของ Oracle ร่วงลงมากกว่า 3% ในวันพฤหัสบดี หลังจากที่บริษัทยืนยันว่าได้ส่งประกาศ "เหตุสุดวิสัย" ที่เกี่ยวข้องกับโครงการศูนย์ข้อมูลในนิวเม็กซิโก ซึ่งเป็นมาตรการทางกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องบริษัทจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น หากวิทยาเขต AI ที่มีปัญหาไม่สามารถออนไลน์ได้ตามที่คาดไว้ในปี 2571

ประกาศดังกล่าวถูกส่งไปยังผู้พัฒนาโครงการ ซึ่งเป็นหน่วยงานหนึ่งของ Blue Owl Capital และได้รับรายงานครั้งแรกโดย Bloomberg โดยอ้างอิงแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ CNBC ยืนยันประกาศดังกล่าว ตามการรายงานของ Bloomberg ออราเคิลกำลังมองหาที่จะชะลอการชำระเงินในวิทยาเขตที่เรียกว่า Project Jupiter หากไม่ออนไลน์ในไทม์ไลน์ที่คาดไว้ในปี 2028 หุ้นของ Blue Owl ก็ร่วงลงจากข่าว เช่นเดียวกับหุ้นของ Bloom Energy ซึ่งมีกำหนดจะใช้เซลล์เชื้อเพลิงในโรงงานขนาดมากกว่า 2.4 กิกะวัตต์ และลดลงประมาณ 3%

“โครงการจูปิเตอร์ยังคงอยู่ในกำหนดการที่เราวางแผนไว้” ออราเคิลกล่าวในแถลงการณ์ต่อ CNBC “เรามุ่งมั่นอย่างเต็มที่กับนิวเม็กซิโกและมั่นใจในเส้นทางข้างหน้าของเรา”

ในส่วนของ Blue Owl พยายามลดสัญญาณในการแจ้งเตือนให้เหลือน้อยที่สุด “ประกาศนี้ไม่ได้เปลี่ยนแปลงข้อผูกพันทางการเงินสำหรับโครงการหลายปีนี้” บริษัทกล่าวในแถลงการณ์ต่อ CNBC

เหตุสุดวิสัยที่นี่หมายถึงอะไร

เหตุสุดวิสัยข้อแก้ตัวฝ่ายจากภาระผูกพันตามสัญญาเมื่อเหตุการณ์ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมขัดขวางการปฏิบัติงาน ในบริบทของการเช่าศูนย์ข้อมูลแบบไฮเปอร์สเกล การอ้างเงื่อนไขเป็นวิธีหนึ่งสำหรับ Oracle ที่จะโต้แย้งว่าความล่าช้าด้านกฎระเบียบและความพ่ายแพ้ของโครงสร้างพื้นฐาน — ไม่ใช่การดำเนินการของตนเอง — จะถูกตำหนิหากโครงการหลุดลอยไป และไม่ควรถูกล็อคในการชำระเงินที่เชื่อมโยงกับวันที่ส่งมอบซึ่งไม่สามารถควบคุมได้อีกต่อไป

การเคลื่อนไหวทางกฎหมายไม่ใช่เรื่องปกติในช่วงต้นของโครงการปะรำ และมาถึงช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนสำหรับโครงสร้างทางการเงินของการสร้าง AI ในวงกว้างมากขึ้น รอยเตอร์รายงานแยกต่างหากว่าความล่าช้ากำลังส่งระลอกคลื่นผ่านการจัดหาเงินทุนของ AI ตามแหล่งข่าว ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนกำลังเฝ้าดูความเสี่ยงที่จะถูกจัดสรรใหม่ในกลุ่มตัวละครที่ผิดปกติ เช่น ซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่ที่อยู่ติดกับชิป โรงไฟฟ้าสินเชื่อเอกชน และซัพพลายเออร์เซลล์เชื้อเพลิง ซึ่งอยู่เบื้องหลังการเดิมพันโครงสร้างพื้นฐานที่เติบโตเร็วที่สุดในอุตสาหกรรม

โครงการที่เต็มไปด้วยความพ่ายแพ้

โครงการดาวพฤหัสบดีเป็นส่วนหนึ่งของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ Stargate ที่กว้างขึ้นซึ่งประกาศร่วมกับประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และเต็มไปด้วยความพ่ายแพ้และอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ตามรายงานของ CNBC สิ่งเหล่านี้รวมถึงการคัดค้านศูนย์ข้อมูลในท้องถิ่นก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมที่กำลังจะมาถึง และข้อกังวลจากกลุ่มสิ่งแวดล้อมเกี่ยวกับความต้องการทรัพยากรของสถานที่

ไซต์ดังกล่าวยังเผชิญกับความล่าช้าในการสร้างท่อส่งก๊าซธรรมชาติเพื่อใช้เป็นเชื้อเพลิงในโรงงาน เป็นการเตือนใจว่าแม้บริษัท AI จะสัญญาว่าจะใช้คอมพิวเตอร์ขนาดกิกะวัตต์ แต่โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพในการจ่ายพลังงานให้กับสถานที่นั้นก็ถูกจำกัดโดยการอนุญาตไทม์ไลน์ การจ่ายเชื้อเพลิง และการเมืองท้องถิ่นที่เคลื่อนไหวช้ากว่ารอบการเปิดตัวโมเดล

เซลล์เชื้อเพลิงของ Bloom Energy ได้รับการกำหนดให้เชื่อมส่วนหนึ่งของช่องว่างด้านพลังงาน ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมหุ้นของบริษัทจึงแสดงความเห็นอกเห็นใจกับบริษัท Oracle โรงงานที่มีขนาดมากกว่า 2.4 กิกะวัตต์แห่งนี้จะติดอันดับหนึ่งในวิทยาเขต AI ขนาดใหญ่ที่ประกาศจนถึงปัจจุบัน และสถาปัตยกรรมด้านพลังงานของโรงงาน ซึ่งปัจจุบันคือเซลล์เชื้อเพลิง ใช้แก๊สในภายหลัง สะท้อนให้เห็นถึงกลยุทธ์ด้านพลังงานที่ได้รับการปรับปรุงใหม่ ซึ่งกลายเป็นมาตรฐานทั่วทั้งโครงการ Stargate

เหตุใดจึงสำคัญสำหรับการจัดหาเงินทุน AI

ประกาศของดาวพฤหัสบดีเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าวิศวกรรมทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตอย่างรวดเร็วของศูนย์ข้อมูล AI กำลังได้รับการทดสอบความเครียด Oracle มุ่งมั่นที่จะปฏิบัติตามพันธกรณีของศูนย์ข้อมูลจำนวนมหาศาลเพื่อสนับสนุนสัญญาระบบคลาวด์และ AI และโครงการเช่น Jupiter ขึ้นอยู่กับกลุ่มคู่ค้า — นักพัฒนา ผู้ให้กู้ ซัพพลายเออร์ด้านพลังงาน และสาธารณูปโภค — แต่ละโครงการมีความเสี่ยงในการส่งมอบ

การแจ้งเตือนเหตุสุดวิสัยจะเปลี่ยนความเสี่ยงบางส่วนกลับไปให้กับนักพัฒนาและนักลงทุน หากโครงการอื่นๆ ปฏิบัติตาม ต้นทุนเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเพิ่มขึ้น และบริษัทต่างๆ ที่เรียงรายอยู่ในท่อส่งไฟฟ้าขนาดกิกะวัตต์อาจพบว่าผู้ให้กู้ต้องการความคุ้มครองที่มากขึ้นก่อนที่จะเขียนเช็ค ในทางกลับกันอาจชะลอการขยายตัวทางกายภาพซึ่งเป็นรากฐานของแผนงานโมเดลชายแดนทุกรูปแบบในอีกหลายปีข้างหน้า

ไม่มีฝ่ายใดที่เกี่ยวข้องอธิบายว่าดาวพฤหัสบดีถูกยกเลิก คำแถลงของออราเคิลเน้นย้ำถึงกำหนดการและความมุ่งมั่น และ Blue Owl's เน้นย้ำถึงภาระผูกพันทางการเงินที่ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ความจริงที่ว่า Oracle รู้สึกว่าจำเป็นต้องสงวนตำแหน่งทางกฎหมายอย่างเป็นทางการหลายเดือนก่อนวันที่คาดว่าจะออนไลน์ของโครงการ แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของบริษัทในไทม์ไลน์นั้นมีขีดจำกัด และยุคของการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ราบรื่นกำลังเปิดทางให้กับบางสิ่งที่ซับซ้อนมากขึ้น

สำหรับผู้ติดตามการสร้าง AI ตัวเลขที่น่าจับตามองคือตัวเลขที่ยังไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณะ: เหตุการณ์สำคัญในการส่งมอบในข้อตกลง Blue Owl โครงสร้างการลงโทษที่ Oracle กำลังมองหาที่จะหลบหนี และความล่าช้าของไปป์ไลน์ New Mexico นั้นมีคู่กันที่ไซต์ Stargate อื่น ๆ หรือไม่ รายละเอียดเหล่านั้นจะกำหนดว่าดาวพฤหัสบดีเป็นส่วนที่ผิดปกติหรือเป็นแบบอย่าง

ก้าวนำหน้า AI

การเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังขัดแย้งกับข้อจำกัดในโลกแห่งความเป็นจริง ทั้งอำนาจ ใบอนุญาต และการเมือง ติดตามทุกความคืบหน้าได้ที่ AI Buzz Wire

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →