รายงาน Wall Street Journal ฉบับใหม่อ้างว่า Nvidia จงใจขยายการรับรู้ถึงปัญหาการขาดแคลน GPU โดยการลงทุนในสตาร์ทอัพด้าน AI ที่จะหันกลับมาซื้อชิปของ Nvidia ซึ่งเป็นข้อกล่าวหาที่ตกเป็นเหยื่อผู้ผลิตชิปในช่วงเวลาที่ละเอียดอ่อนที่สุดในประวัติศาสตร์ ไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์หลังจากที่ผู้ร่วมก่อตั้ง Jensen Huang ลาออกจากตำแหน่ง CEO

ตามรายงานที่ TechPowerUp และ Wccftech สรุปในสัปดาห์นี้ Nvidia ลงทุนในสตาร์ทอัพ AI ที่ซื้อ Nvidia GPU และสร้างศูนย์ข้อมูลร่วมกับพวกเขา เพื่อรักษาลักษณะของความต้องการที่สูงอย่างต่อเนื่อง และเพื่อย้ายอุปทานส่วนเกินของเซมิคอนดักเตอร์ที่เข้าคิวที่ TSMC การรายงานของ Journal อธิบายถึงบริษัทที่ติดอยู่กับบัญชีภายในบัญชีหนึ่งที่เรียกว่า GPU ถล่มทลาย ซึ่งก็คือซิลิคอนที่ไม่มีผู้ซื้อทันที หากต้องการรายงานเพิ่มเติมเช่นนี้และ การรายงานข่าวอุตสาหกรรม AI ล่าสุด เรากำลังติดตามผลกระทบที่เกิดขึ้นในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลและนักลงทุนเจาะลึกรายละเอียด

เจาะลึกการประชุมเดือนสิงหาคม: Kress Versus Huang

รายงานดังกล่าวเน้นไปที่การประชุมในเดือนสิงหาคมระหว่าง Huang และทีมการเงินอาวุโสของเขา ซึ่งรวมถึงประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Colette Kress ซึ่งได้รับการแต่งตั้งให้เป็นซีอีโอชั่วคราวหลังจากการลาออกของ Huang เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ตามบัญชีของ Journal Kress ได้ผลักดันให้ลดข้อตกลงการจัดหาเงินทุนแบบวงกลมของ Nvidia และลดขนาดข้อตกลงมหาศาลของบริษัทกับ OpenAI มูลค่า 250 พันล้านดอลลาร์

การตอบสนองของ Huang ตามรายงานไม่เปิดกว้าง The Journal รายงานว่า Huang นอนใน Kress โดยเรียกเธอว่า "กวางในไฟหน้า" หลังจากที่เธอกดเพื่อลดความมุ่งมั่นของ OpenAI การแลกเปลี่ยนตามที่อธิบายไว้นั้น รวบรวมความตึงเครียดภายใน Nvidia ในช่วงเดือนสุดท้ายภายใต้ Huang: ทีมการเงินกังวลมากขึ้นว่าเว็บการลงทุนของบริษัทในลูกค้าของตัวเองกำลังสร้างความเสี่ยงเหนือความเสี่ยง และผู้ก่อตั้งและซีอีโอมุ่งมั่นที่จะรักษาความต้องการ – และเรื่องราวของความต้องการ – อย่างเต็มที่

การจัดหาเงินทุนแบบวงกลมมีความหมายต่อตลาด GPU อย่างไร

การจัดหาเงินทุนแบบวงกลมเป็นแนวทางปฏิบัติของผู้ขายที่ลงทุนในลูกค้าของตนเอง จากนั้นจึงใช้เงินทุนดังกล่าวกับผลิตภัณฑ์ของผู้ขาย ในกรณีของ Nvidia นั่นหมายถึงการลงทุนในหุ้นและการลงทุนในบริษัท AI นักพัฒนาศูนย์ข้อมูล และผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดเล็ก หรือที่เรียกว่า neoclouds ซึ่งจะซื้อระบบของ Nvidia แนวทางปฏิบัติดังกล่าวทำให้เกิดความสงสัยจากนักวิเคราะห์มาเป็นเวลาหลายเดือน เนื่องจากเป็นการเพิ่มความต้องการชิปของ Nvidia ที่รายงานไปพร้อมๆ กัน และมุ่งความสนใจไปที่ส่วนเล็กๆ ของระบบนิเวศ AI ซึ่งรูปแบบธุรกิจยังคงไม่ได้รับการพิสูจน์

การรายงานของ The Journal เพิ่มข้อกล่าวหาที่ชัดเจนยิ่งขึ้น นอกเหนือจากข้อกังวลเชิงโครงสร้างดังกล่าว: การลงทุนมีเป้าหมายอย่างน้อยในบางส่วนเพื่อรักษาลักษณะที่ปรากฏของความขาดแคลน รายงานดังกล่าวอธิบายถึงไฮเปอร์สเกลเลอร์ ซึ่งเป็นบริษัทคลาวด์ที่ใหญ่ที่สุด ที่เปลี่ยนจากส่วนประกอบของ Nvidia ที่มีจำหน่ายทั่วไปไปสู่ซิลิคอนที่ออกแบบเอง ส่งผลให้ Nvidia ประสบปัญหาอุปทานล้นตลาดที่ TSMC การลงทุนในผู้ให้บริการคลาวด์รายเล็กในการบอกกล่าวนี้ทำให้ชิปเคลื่อนไหวได้ แต่รายงานยังตั้งข้อสังเกตอีกว่า Kress ทำเครื่องหมายอีกด้านหนึ่ง: ผู้ให้บริการรายย่อยจำนวนมากเหล่านี้ไม่สามารถซื้อ GPU ได้จริงๆ ซึ่งหมายความว่าการลงทุนของ Nvidia อาจกลายเป็นทางตันทางการเงินได้

รายงานใหม่กองอยู่ในภาวะสุญญากาศของผู้นำ

ข้อกล่าวหาดังกล่าวเกิดขึ้นเมื่อ Nvidia ดำเนินการในสัปดาห์แรกเต็มโดยไม่มี Huang เป็นผู้นำ ผู้บริหารระดับสูงลาออกโดยมีผลทันทีในวันที่ 12 พฤศจิกายน ยุติการดำรงตำแหน่งยาวนาน 33 ปี ท่ามกลางเรื่องอื้อฉาวที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ส่วนตัวที่ถูกกล่าวหา ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลด้านความมั่นคงของชาติ และกระตุ้นให้คณะกรรมการอิสระสอบสวน เครส ซึ่งเป็นซีเอฟโอของบริษัทมายาวนาน เข้ามารับตำแหน่งซีอีโอชั่วคราว ขณะที่คณะกรรมการบริหารค้นหาผู้สืบทอดตำแหน่งถาวร

วารสารได้ติดตามรายงานเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้ว่าระบบนิเวศสตาร์ทอัพของ Nvidia ตอบสนองอย่างไร โดยอธิบายว่าผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพ AI รู้สึกไม่สบายใจเมื่อแชมป์ของพวกเขาออกจากบริษัท ข้อกล่าวหาทางการเงินแบบวงกลมใหม่เพิ่มมิติการดำเนินธุรกิจให้กับสิ่งที่เคยเป็นวิกฤตพฤติกรรมส่วนบุคคล และเกือบจะแน่นอนว่าพวกเขาจะนำเสนอในการทบทวนอย่างต่อเนื่องของคณะกรรมการ ในการดำเนินคดีของผู้ถือหุ้นที่ได้ยื่นไปแล้ว และในการพิจารณาของผู้บัญญัติกฎหมายที่ได้เรียกผู้นำของ Nvidia เข้าร่วมการบรรยายสรุปของ Capitol Hill ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ความหมายสำหรับห่วงโซ่อุปทานของ AI

หากการรายงานมีความถูกต้อง รายงานจะปรับกรอบการขาดแคลนที่กำหนดโครงสร้าง AI เป็นเวลาสองปีใหม่ มีรายงานว่าความจุหน่วยความจำสำหรับปี 2027 ขายหมดแล้ว ราคา GPU เพิ่มขึ้น และต้นทุนเซิร์ฟเวอร์ AI ก็สูงขึ้น เงื่อนไขที่กดดันทุกคนตั้งแต่ผู้ซื้อ GPU ของผู้บริโภคไปจนถึงผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลที่มีระดับไฮเปอร์สเกล ข้อเสนอแนะที่ว่าความขาดแคลนนั้น ส่วนหนึ่งเป็นการรับรู้ที่ได้รับการจัดการมากกว่าปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นเองตามธรรมชาติ ขัดแย้งกับการเล่าเรื่องที่นำพา Nvidia ไปสู่มูลค่าตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยย่อ

นอกจากนี้ยังช่วยให้นักลงทุนประเมินหนี้โครงสร้างพื้นฐาน AI และความต้องการที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ขายในวงกว้างมากขึ้น ผู้ขายชอร์ตได้เดิมพันอย่างเปิดเผยต่อไดนามิกของการจัดหาเงินทุนแบบวงกลม นักวิเคราะห์สินเชื่อมีผู้กู้ยืมแบบนีโอคลาวด์ที่ผ่านการทดสอบความเครียด และหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินได้ตั้งค่าสถานะความเสี่ยงของการกระจุกตัวของ AI ในระบบการเงิน รายงาน WSJ อ้างว่าผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดในโลกใช้งบดุลเพื่อรักษาความต้องการด้านออปติก ทำให้แต่ละเธรดมีจุดยึดที่เป็นรูปธรรมและมีเอกสารประกอบ — และให้นักวิจารณ์ของ Nvidia ทราบรายละเอียดมากที่สุดเกี่ยวกับวิธีการทำงานของเครื่องจักรจากภายใน

Nvidia ซึ่งขณะนี้อยู่ภายใต้การนำชั่วคราว ยังไม่ได้เปิดเผยรายละเอียดต่อสาธารณะเกี่ยวกับการตอบสนองต่อข้อกล่าวหาเฉพาะของรายงาน จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป ไม่ว่าการสอบสวนของคณะกรรมการจะขยายออกไป ไม่ว่าหน่วยงานกำกับดูแลจะเข้ามาดูแลเรื่องนี้หรือไม่ และ Kress จะดำเนินการถอนเงินทุนที่เธอได้รับตามรายงานในเดือนสิงหาคมหรือไม่ — จะไม่เพียงกำหนดบทต่อไปของ Nvidia เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตรรกะทางการเงินของการสร้าง AI ทั้งหมดด้วย

---

ก้าวนำหน้า AI

รับข่าวสาร AI การวิเคราะห์ และความก้าวหน้าล่าสุด ทั้งหมดในที่เดียว

อ่านข่าว AI เพิ่มเติม →