CNBC ve diğer kuruluşlardan alınan çağrı ve raporlara göre, Nvidia, 2028 mali yılı için yaklaşık 673 milyar dolar yıllık gelir tahmin etti; bu, şirketin 26 Ağustos'taki 2027 mali yılı ikinci çeyrek kazanç açıklamasında CFO Colette Kress tarafından yapılan %70'lik büyüme tahmininin sonucuydu.

CNBC'nin haberine göre, LSEG tarafından izlenen, Wall Street'in 2027 mali yılı için geçerli konsensüsüne uygulanan %70'lik büyüme oranına dayanan zımni bir tahmin olan bu rakam, Nvidia'yı gelir açısından Apple ve Alphabet'in önüne yerleştirecek ve Amazon'u daha yüksek satış tahmini olan tek ABD teknoloji şirketi olarak bırakacak, CNBC'nin haberine göre. Bu aynı zamanda analistlerin o yılki ortalama %44'lük büyüme tahminini de fazlasıyla aşıyor.

Yeni tür bir rehberlik

Nvidia'nın daha önce bu kadar uzak bir geleceğe dair bir tahmin sunmaması dikkat çekici. CEO Jensen Huang geçmişte AI çip talebine ilişkin daha kısa vadeli göstergeler sunmuştu ancak iki mali yıl sonraki resmi görünüm, şirketin yatırımcılarla iletişim kurma biçiminde bir değişikliğe işaret ediyor.

Piyasanın tepkisi rehberliğin iyi sonuç verdiğini gösterdi. Nvidia'nın hisseleri, açıklamanın ardından uzatılmış işlemlerde kabaca %4 ila %5,6 arasında artış gösterdi; seans hesapları kesin aralıkta farklılık gösteriyordu; bu fark, şirketin tahminindeki herhangi bir değişiklikten ziyade mesai sonrası işlem aralığını yansıtıyor.

Altyapı inşasını destekleyen şirketlerin son dakika yapay zeka haberlerini takip edin.

Tahminin arkasındaki çeyrek

Görünüm, beklentileri aşan bir çeyreğe dayanıyor. Nvidia, 2027 mali yılı ikinci çeyrek gelirinin bir önceki yıla göre iki kattan fazla artarak 96,2 milyar dolar olduğunu bildirdi; veri merkezi geliri ise %117 artışla 89 milyar dolara yükseldi.

Sonuçlar, Nvidia'nın son mali yıllarını tanımlayan bir modeli güçlendiriyor: Şirketin gelir tabanı muazzam bir şekilde büyürken bile, büyüme yüzdesi azalmak yerine tırmanmaya devam etti; bu da büyük sayılar yasasının şirketi yavaşlatacağı yönündeki beklentilere meydan okuyor.

Bu çeyrek aynı zamanda daha uzun vadeli tahminlerin temelini de oluşturdu. Kress, 2028 mali öngörüsünü, Nvidia'nın, yapının daha önceki aşamalarına hakim olan hiper ölçekli veri merkezi operatörlerinin çok ötesindeki müşterilerden elde ettiğini söylediği görünürlük talebine bağladı; bu, Huang'ın görüşmenin ilerleyen bölümlerinde detaylandırdığı bir değişim.

Tavan talep değil arzdır

Belki de çağrıdaki en çarpıcı iddia, Nvidia'yı geride tutan şeyin ne olduğuyla ilgiliydi. Huang, yapay zeka altyapısının artık küresel çip ve bellek üretim kapasitesinin artan payını tüketmesi nedeniyle bileşen eksikliklerinin (özellikle bellek) şirketin daha da yüksek bir büyüme oranı öngörmesini engellediğini söyledi.

Huang görüşmede, "Talebimiz %70'ten çok daha fazla. Tedarikimiz, %70'i güvenle teslim etmemize olanak sağlıyor ve bunu artırmak için tedarik zincirimizle çalışmaya devam edeceğiz" dedi.

Çerçeveleme, yatırımcıların çip şirketleri hakkındaki olağan endişelerini tersine çeviriyor: Sorun müşterilerin satın alıp almayacağı değil, tedarikçilerin sistemleri oluşturmak için gereken belleği ve bileşenleri yeterince hızlı sağlayıp sağlayamayacağıdır. Bellek kısıtlamaları, bu yıl yapay zeka donanım endüstrisinde yinelenen bir tema olarak ortaya çıktı ve sunucu fiyatlandırması üzerinde zincirleme etkiler yarattı.

Daha geniş bir müşteri tabanı

Huang ayrıca Nvidia'nın büyümesinin küçük bir hiper ölçekleyiciler çemberine bağlı olduğu fikrini de geri çevirdi. Talebin bir sonraki aşamasının, şirketin daha önce "büyük ölçüde görünmez" olarak tanımladığı ACIE etiketi altında gruplandırdığı bir kategori olan bölgesel yapay zeka şirketleri, neocloud sağlayıcıları, yeni kurulan şirketler ve geleneksel işletmeler gibi daha geniş bir alıcı grubundan geleceğini söyledi.

Huang, "Geçen yılın bu zamanlarında, tek bir laboratuvar bu yapıyı yönlendiriyordu; bugün, yeni yapay zeka laboratuvarlarının ve yeni girişimlerin altın çağını yaşıyoruz, paralel olarak ölçeklenen çok sayıda sınır laboratuvarı, gelişen bir açık model ekosistemi ve fiziksel yapay zeka, ABD ve dünya genelinde güçlü bir ivmeyle çevrimiçi hale geliyor." dedi.

Nvidia ayrıca bu müşteri grubuna GPU'lardan daha fazlasını satıyor ve kendisini, yığını kendileri oluşturamayan kuruluşlar için ağ oluşturma, sistemler ve diğer veri merkezi bileşenlerini sağlayan daha geniş bir altyapı ortağı olarak konumlandırıyor. Bölgesel sağlayıcılara ve işletmelere yayılmış bir müşteri tabanı, Nvidia'nın herhangi bir hiper ölçekleyicinin sermaye bütçesine olan bağımlılığını azaltacaktır; bu, doğrudan gelirinin yoğunlaşmasını sorgulayan yatırımcıları hedef alan bir çeşitlendirme argümanıdır.

Ne izlemeli

Tahmin, Wall Street'in 2027 mali konsensüsünün geçerli olduğunu varsayıyor ve bu da onu geleneksel anlamda resmi bir rehberlikten ziyade koşullu bir rakam haline getiriyor. Bunun ihtiyatlı olup olmayacağını üç değişken belirleyecek: bellek arzının ne kadar hızlı genişlediği, kurumsal ve neocloud talebinin Huang'ın tanımladığı hızda gerçekleşip gerçekleşmediği ve ihracat kontrollerinin Çin'deki adreslenebilir talebi nasıl etkilediği.

Duyuru, Nvidia'nın gördüğü şekliyle yapay zeka altyapısının gelişiminin gidişatını netleştiriyor. Yıllarca talebi hafife alan bir şirket, şimdi yatırımcılara - iki yıl önceden - kısıtlamasının arz olduğunu söylüyor.

---

Yapay Zekanın Önünde Olun

En son AI haberlerini, analizlerini ve buluşlarını tek bir yerden alın.

Daha fazla AI haberini okuyun →