بینک فار انٹرنیشنل سیٹلمنٹس (BIS)، باسل میں قائم ادارہ جو کہ دنیا کے مرکزی بینکوں کے لیے ایک بینک کے طور پر کام کرتا ہے، نے خبردار کیا ہے کہ مصنوعی ذہانت کی سرمایہ کاری کا عروج ایک طویل عرصے تک ختم ہو سکتا ہے جس کے نتائج پورے مالیاتی نظام میں پھیل سکتے ہیں۔ یہ تشخیص 28 جون، 2026 کو شائع ہونے والی BIS کی سالانہ اقتصادی رپورٹ میں ظاہر ہوا، اور یہ AI کو ان خطرات کے اعلی درجے تک پہنچاتا ہے جو ادارے کے بقول عالمی معیشت کو اب درپیش ہے۔ صنعت کو تشکیل دینے والی قوتوں کے جاری تجزیے کے لیے، ہمارا AI بزنس کوریج دیکھیں۔

وقت جان بوجھ کر دیا گیا تھا۔ یہ رپورٹ سنٹرا، پرتگال میں یورپی مرکزی بینک کے تین روزہ سالانہ سمپوزیم کے موقع پر سامنے آئی، جہاں عالمی پالیسی ساز استحکام کے انہی خطرات کی جانچ کر رہے ہیں۔ مہنگائی اور مالی تناؤ کے ساتھ ساتھ AI کو اپنی "دباؤ کے پوائنٹس" کی فہرست میں رکھ کر، BIS نے اشارہ کیا کہ وہ اب ٹیکنالوجی کے مالیاتی اثرات کو فرسٹ آرڈر میکرو اکنامک تشویش کے طور پر دیکھتا ہے۔

"ترقی اور خطرے کے کراسکرینٹس"

BIS حکام نے رپورٹ میں لکھا، "عالمی معیشت بدستور ترقی اور خطرات کے درمیان پھنسی ہوئی ہے۔" "لچک کو تیزی سے آزمایا جا رہا ہے اور تناؤ کیا جا رہا ہے۔" ادارے نے AI کے زیرقیادت خطرات کو ان خطرات میں نمایاں کیا جو مستقبل کے کسی بھی جھٹکے کو بڑھا سکتے ہیں، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ موجودہ لمحہ پالیسی سازوں کی توجہ کا تقاضا کرتا ہے اس سے پہلے کہ دباؤ مزید بڑھ جائے۔

BIS اس بات پر اختلاف نہیں کرتا کہ AI حقیقی تکنیکی ترقی کی نمائندگی کرتا ہے۔ اس کی تشویش مالی سہاروں کے بارے میں ہے جو اس پیشرفت کے ارد گرد کھڑی کی گئی ہے - سرمائے کی وسیع رقم، فنڈنگ ​​کے پیچیدہ انتظامات، اور مسلسل بڑھتے ہوئے منافعوں کا مفروضہ جو ان کو تقویت دیتا ہے۔

کیپیکس بوم سے لے کر "طویل سرمایہ کاری بسٹ" تک

AI پر رپورٹ کی مرکزی انتباہ سرمائے کے اخراجات کی رفتار سے متعلق ہے۔ AI انفراسٹرکچر میں ایک اندازے کے مطابق $1 ٹریلین ڈالے جانے کے بعد، BIS نے خبردار کیا کہ اس سرمایہ کاری اور اس سے پیدا ہونے والی آمدنی کے درمیان فرق خطرناک ثابت ہو سکتا ہے۔

BIS نے کہا، "منافع میں مایوسی فنانسنگ میں اچانک واپسی کا باعث بن سکتی ہے اور سرمائے کے اخراجات کی تیزی کو ایک طویل سرمایہ کاری میں بدل سکتی ہے، مالی حالات پر ممکنہ دستک کے اثرات کے ساتھ،" BIS نے کہا۔ ادارہ مزید آگے بڑھا، یہ دلیل دیتے ہوئے کہ "ایک بڑی ایکویٹی مارکیٹ کی اصلاح کے ماضی کے مقابلے میں آج بڑے معاشی نتائج ہو سکتے ہیں" - یہ ایک واضح مشاہدہ ہے کہ AI اسٹاکس نے حالیہ مارکیٹ کے فوائد کو کس حد تک آگے بڑھایا ہے۔

کریڈٹ مارکیٹ میں 2008 کی بازگشت

شاید رپورٹ کا سب سے اہم حصہ کریڈٹ سے متعلق ہے۔ BIS نے 2008 کے عالمی مالیاتی بحران کے ساتھ ایک واضح متوازی متوجہ کیا، خبردار کیا کہ خطرے کی دوبارہ قیمت کا تعین - خواہ وہ زیادہ شرح سود کی وجہ سے ہو یا AI کی وجہ سے - کریڈٹ کے حصے میں "اسی طرح کے خلل ڈالنے کی صلاحیت رکھتا ہے"۔

تشویش کی جڑ اس بات پر ہے کہ AI کمپنیوں کو کس طرح فنڈز فراہم کیے جاتے ہیں۔ BIS نے اس بات پر روشنی ڈالی کہ اسے "سرکلر فنانسنگ" کے انتظامات کہتے ہیں جو ایکویٹی، قرض اور سپلائر کلائنٹ کے معاہدوں کو مبہم طریقوں سے ملا دیتے ہیں۔ مثال کے طور پر، چپ میکرز اور ہائپر اسکیل کلاؤڈ آپریٹرز نے AI لیبارٹریز یا خصوصی "نیوکلاؤڈ" فراہم کنندگان میں ایکویٹی اسٹیک لیا ہے، جو بدلے میں چپس یا کمپیوٹنگ پاور کی کثیر سالہ خریداری کا عہد کرتے ہیں۔ ڈیٹا سینٹر کی تعمیر تیزی سے تیسرے فریق کو آؤٹ سورس کر رہی ہے جو ایمبیڈڈ ایگزٹ کلاز کے ساتھ طویل مدتی معاہدوں پر سہولیات واپس ہائپر اسکیلرز کو لیز پر دیتے ہیں۔

"اس طرح کے سودوں کی شرائط عام طور پر ناقص طور پر ظاہر کی جاتی ہیں، ایک ہی اثاثے کے متعدد بار گروی رکھنے کے خطرات کے ساتھ،" حکام نے لکھا۔ یہ زبان 2008 سے پہلے کی مدت کی تعریف کرنے والے قرضوں کی ذمہ داریوں اور دوبارہ پیکج شدہ خطرے کی وضاحت کی بازگشت کرتی ہے، اور یہ تجویز کرتی ہے کہ BIS AI سپلائی چین کے اندر موازنہ کے خطرات کو دیکھتا ہے۔

مہنگائی اور مالیاتی تناؤ خطرے کو بڑھا دیتا ہے۔

AI وارننگ تنہائی میں نہیں آتی ہے۔ BIS نے یہ بھی خبردار کیا کہ افراط زر واپس آ سکتا ہے، جس سے مرکزی بینکوں کی کسی بھی مندی کو کم کرنے کی صلاحیت پیچیدہ ہو سکتی ہے۔ ادارے نے نوٹ کیا کہ مشرق وسطیٰ کے عدم استحکام سے منسلک حالیہ توانائی کا جھٹکا شاید پوری طرح حل نہ ہوسکے، اور اس کے دیرپا اثرات قیمتوں کے دباؤ کو بلند رکھ سکتے ہیں۔ اس کے سربراہ، پابلو ہرنینڈیز ڈی کوس نے صحافیوں کو بتایا کہ 2022 میں زندگی کی قیمت کا آخری جھٹکا "ابھی تک معاشی ایجنٹوں کی یاد میں ہے"، جس سے اجرتوں اور قیمتوں میں خود کو تقویت دینے والے "دوسرے دور کے اثرات" کے امکانات بڑھ گئے ہیں۔

سب سے اوپر پرتوں والا خود مختار قرض کے بارے میں ایک واقف انتباہ ہے۔ BIS نے اس بات کا اعادہ کیا کہ اعلیٰ عوامی قرضے حکومتوں کے پاس بدحالی کا جواب دینے کے لیے محدود مالی جگہ چھوڑ دیتے ہیں - ایک ایسی رکاوٹ جو کہ شدید ہو جاتی ہے اگر ایک AI بسٹ بیک وقت ٹیکس ریونیو، کارپوریٹ آمدنی اور ایسے شعبے میں روزگار کو متاثر کرتا ہے جس نے حالیہ معاشی امیدوں کو آگے بڑھایا ہے۔

AI انڈسٹری کے لیے ایک انتباہ، AI کو مسترد نہیں کرنا

رپورٹ میں محتاط ہے کہ مصنوعی ذہانت کو ہی مسترد نہ کیا جائے۔ BIS ٹیکنالوجی کی صلاحیت کو تسلیم کرتا ہے اور سرمایہ کاری کو روکنے کا مطالبہ نہیں کرتا ہے۔ اس کا استدلال تنگ اور زیادہ واضح ہے: کہ بوم کو سپورٹ کرنے والا مالیاتی ڈھانچہ بنیادی ریٹرن کے مقابلے میں زیادہ تیزی سے اور زیادہ پیچیدہ ہوگیا ہے، اور یہ کہ چپ میکرز، کلاؤڈ پرووائیڈرز اور AI لیبز کو جوڑنے والے سودوں کی دھندلاپن ان خطرات کو جنم دیتی ہے جسے مارکیٹس اور ریگولیٹرز فی الحال واضح طور پر نہیں دیکھ سکتے۔

AI صنعت کے لیے، پیغام ایک سنجیدہ ہے۔ ایک دہائی کے سستے سرمائے اور بے حد رجائیت پسندی نے کمپیوٹنگ پاور کی غیرمعمولی تعمیر کو مالی اعانت فراہم کی ہے۔ BIS اب دنیا کے مرکزی بینکوں کی جانب سے پوچھ رہا ہے کہ اگر واپسی کم ہوتی ہے تو اس تعمیراتی نظام کا کیا ہوتا ہے - اور اس کو فنڈ فراہم کرنے والے مالیاتی نظام کا کیا ہوتا ہے۔

---

AI سے آگے رہیں

تازہ ترین AI خبریں، تجزیہ اور کامیابیاں حاصل کریں — سب ایک جگہ پر۔

مزید AI خبریں پڑھیں →