تسارعت عمليات البيع العالمية في أسهم الذكاء الاصطناعي يوم الاثنين، حيث استجاب المستثمرون لدعوات قادة Anthropic وOpenAI وxAI للصناعة لإبطاء وتيرة التنمية "المتهورة" - مما أثار تساؤلات حول ما إذا كان الإنفاق الرأسمالي الضخم وراء طفرة الذكاء الاصطناعي يمكن أن يستمر على نطاقه الحالي.

بدأ البيع في آسيا وانتشر إلى أوروبا قبل افتتاح الأسواق الأمريكية. وانخفض سهم SoftBank، المستثمر الياباني وأحد أكبر الداعمين الماليين لـ OpenAI، بنسبة 13٪، وهو من بين أكبر الانخفاضات في يوم واحد في تاريخ الشركة الحديث. وانخفض مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية، الذي يعتمد بشكل كبير على شركات تصنيع الرقائق التي تزود شركات الذكاء الاصطناعي، بنسبة 3٪. وانخفض سهم شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، الشركة المهيمنة في العالم لصناعة الرقائق التعاقدية، بنسبة 1.2%. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أخبار الذكاء الاصطناعي.

وفي أوروبا، انخفضت أسهم شركة ASML - المورد الهولندي الذي لا غنى عن آلات الطباعة الحجرية الخاصة به لإنتاج الرقائق المتقدمة، والشركة الأكثر قيمة في أوروبا - بما يصل إلى 5.4٪ في التعاملات الصباحية. أشارت العقود الآجلة التي تتبع مؤشر ناسداك إلى انخفاض بنسبة 1.3٪ تقريبًا للمؤشر الثقيل في الولايات المتحدة عند افتتاح الولايات المتحدة، وفقًا لصحيفة الغارديان، وذكرت رويترز لاحقًا أن العقود الآجلة لمؤشر ناسداك انخفضت بنسبة 1.72٪، مع انخفاض العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.70٪ وتراجع مؤشر داو جونز الآجل بشكل هامشي عند 0.18٪.

بدأت عملية إعادة التسعير مساء الأحد، عندما خسرت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز حوالي 180 نقطة، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.2%، حسبما ذكرت شبكة سي إن بي سي.

المحفز: قادة التكنولوجيا يحثون على التوقف عن العمل

ما يجعل عمليات البيع غير عادية هو أصلها. لم يكن ذلك خسارة في الأرباح أو صدمة كبيرة، بل كان عبارة عن موجة من التحذيرات من أقوى المسؤولين التنفيذيين في الذكاء الاصطناعي أنفسهم.

نشر الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic، داريو أمودي، مقالًا في 12 سبتمبر بعنوان "يجب علينا أن نخطو الحدود"، مجادلًا بأن "البناء بسرعة كبيرة أمر متهور" ومحذرًا من أن سربًا غير منضبط من عملاء الذكاء الاصطناعي يمكن أن يلحق أضرارًا بمئات المليارات من الدولارات. وقد أيد سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI، ورئيس Google DeepMind، ديميس هاسابيس، ومؤسس SpaceX وxAI، إيلون ماسك، هذه الدعوة علنًا. ذهب ألتمان إلى أبعد من ذلك، حيث التزم بدمج مقيّمين خارجيين داخل OpenAI للتحقق من ممارسات السلامة الخاصة به.

ويقرأ المستثمرون هذه البيانات بطريقتين: باعتبارها إشارة حقيقية إلى أن المختبرات الحدودية ترى مخاطر متزايدة، وكمقدمة محتملة للتنظيم أو الحدود الطوعية التي من شأنها إبطاء دورة الإنفاق. كان هذا الإنفاق – مئات المليارات من الدولارات في مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية للطاقة – هو المحرك لتجارة الذكاء الاصطناعي. وكما لاحظت صحيفة الغارديان، بدأت الأسواق في التسعير في ظل تباطؤ من شأنه أن يجعل من الصعب على الصناعة تبرير هذا المستوى من الاستثمار.

وكان صانعو الرقائق هم الأكثر تضرراً لأن إيراداتهم تقع في أسفل مجرى إنفاق المختبرات. وذكرت رويترز أن شركات تصنيع الرقائق انخفضت بينما ارتفعت بعض أسهم البرمجيات، وهو تناوب يشير إلى أن المستثمرين يرون أن تباطؤ تطوير النماذج يضر بموردي الأجهزة قبل أن يؤثر على اعتماد البرمجيات.

الجانب الآخر من التجارة: الارتفاع المضطرب للذكاء الاصطناعي

وفي انعكاس مذهل، غالبًا ما تتظاهر الشركات بضحايا الذكاء الاصطناعي. وارتفع سهم مجموعة WPP الإعلانية بنسبة 3.1%، وارتفع سهم شركة التحليلات Relx بنسبة 4.2% في تعاملات لندن. عانت شركة Relx في وقت سابق من انخفاض حاد هذا العام بعد أن أطلقت Anthropic مجموعة من أدوات البيانات والأتمتة التي يُنظر إليها على أنها تهديد لمقدمي التحليلات. ووفقا لهذا المنطق، إذا تباطأ تقدم الذكاء الاصطناعي، فإن تعطيل نماذج الأعمال الحالية يتباطأ معه.

وحذر جيم ريد، رئيس الأبحاث العالمية في دويتشه بنك، من المبالغة في قراءة مناشدات المديرين التنفيذيين. وكتب في صحيفة الغارديان: "إذا كان كبار المديرين التنفيذيين يناقشون بشكل علني مخاطر الأنظمة القوية بشكل متزايد، فقد يكونون هم الذين يحاولون التعرف على مدى التحول الذي يعتقدون أن التكنولوجيا قد تصبح عليه والمساعدة في الإعلان عن قوة منتجاتهم". "بدلاً من الإشارة إلى إنفاق أقل، يمكن ببساطة أن يتم توجيه حصة أكبر من الاستثمار في الذكاء الاصطناعي نحو السلامة والمراقبة والحوكمة إلى جانب البناء المستمر للبنية التحتية الحاسوبية."

وأضاف ريد أن السباق التنافسي بين الشركات والدول لا يزال شديدا إلى درجة أنه "من الصعب أن نتصور تراجع الشركات طوعا بينما يواصل المنافسون المضي قدما"، وأنه "من الصعب أن نرى الصين واقفة دون حراك".

الرياح المعاكسة الكلية تؤدي إلى تفاقم التوتر

لقد وصل القلق بشأن الذكاء الاصطناعي إلى جانب ضغوط أخرى. قفزت أسعار النفط، مما زاد من مخاطر التضخم في الوقت الذي يستعد فيه المتداولون لأسبوع يتضمن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وقرار بنك اليابان - وهو مزيج وصفته صحيفة وول ستريت جورنال بأنه يؤدي إلى تضخيم عمليات البيع في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم.

وكان هناك أيضًا تناقض ملحوظ في قلب تحرك يوم الاثنين. في حين قام المستثمرون بتحديد الأسماء المعرضة للذكاء الاصطناعي بسبب مخاوف من التباطؤ، فإن شركة أنثروبيك نفسها أخبرت المستثمرين أن دخلها التشغيلي المعدل سيكون إيجابيا للربع الثاني على التوالي، وفقا لصحيفة فايننشال تايمز - وهو معلم ربحي للشركة في الوقت الذي تستعد فيه لإدراجها في سوق الأسهم الأمريكية.

وبعبارة أخرى، فإن الشركة التي أثارت عمليات البيع من خلال الحث على ضبط النفس، هي، حسب حسابها الخاص، واحدة من مختبرات الذكاء الاصطناعي القليلة التي تجني الأموال. وما إذا كان السوق يتعامل مع ذلك على أنه طمأنينة أو سخرية، فقد يحدد مدى سرعة استقرار تجارة الذكاء الاصطناعي في الأيام المقبلة.

في الوقت الحالي، تم تذكير التجارة الأكثر ازدحاما في العالم بأن أكبر المروجين لها هم أيضا أبرز المتشككين فيها - وأنهم عندما يتحدثون في انسجام تام، فإن رأس المال يستمع.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →