أفادت صحيفة الغارديان يوم الجمعة أن شركة Firmus Technologies ألغت ما كان من المقرر أن يكون أكبر إدراج لشركة في أستراليا منذ عقود، بعد فشل طلب المستثمرين على أعمال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي تحظى بتغطية إعلامية كبيرة. وكان من الممكن أن يكون هذا الطرح هو الأكبر في بورصة الأوراق المالية الأسترالية منذ إدراج تلسترا في عام 1997.

وقال متحدث باسم شركة Firmus إن مجلس الإدارة قرر أن المضي قدمًا في العرض لم يعد في مصلحة الشركة ومساهميها. وقال المتحدث صباح الجمعة: "ستسعى شركة Firmus الآن إلى الحصول على رأس المال من الأسواق الخاصة والنظر في خيارات بديلة للسوق العامة والخاصة"، مضيفًا أن الشركة ستقدم مزيدًا من المعلومات للمساهمين مع تقدم تلك الخيارات. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي.

تعويم ينكشف في منتصف الأسبوع

بدأت الفكرة المصقولة في الانهيار في منتصف الأسبوع، وفقًا لصحيفة الغارديان، بعد أن أصبح من الواضح أن المصرفيين في الشركة قد بالغوا إلى حد كبير في تقدير الطلب في محاولتهم لجمع 7 مليارات دولار من المستثمرين قبل الإدراج المخطط له في ASX في 23 أكتوبر. وقد أدى ذلك إلى مناقشات حول إجراء تخفيض كبير في العرض المقترح بقيمة 11 دولارًا للسهم، وفقًا لأحد مديري الاستثمار المطلعين على الأمر والذي تحدث إلى المنشور.

وبتقييم متوقع قدره 44 مليار دولار، تم اعتبار شركة Firmus بمثابة حجر الزاوية في طموحات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في أستراليا. بدلا من ذلك، أصبح انهيار الإدراج الاختبار الأكثر وضوحا حتى الآن لمدى شهية المستثمرين العامين فعليا لشركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في المراحل المبكرة - والإجابة المبكرة هي: أقل مما افترض مصرفيوهم.

الداعمون ذوو الأسماء الكبيرة، موقعان صغيران

كانت شركة Firmus مدعومة بقائمة من الشركات الكبرى: شركة تصنيع الرقائق Nvidia جنبًا إلى جنب مع شركات وول ستريت Blackstone و Jane Street و Coatue، مع خمسة وسطاء يعملون لبيع الصفقة. لكن الشركة واجهت شكوكًا متزايدة بشأن تقييمها الضخم والأرباح المتوقعة لشركة، كما تشير صحيفة الغارديان، في مرحلة بدء التشغيل مع موقعين تشغيليين صغيرين فقط.

كانت خطة الشركة هي بناء "مصانع الذكاء الاصطناعي" المبردة بالسوائل في أستراليا وعبر آسيا - وهي منشآت عالية الكثافة مصممة لتلبية متطلبات الطاقة والتبريد القاسية للتدريب والاستدلال الحديث في مجال الذكاء الاصطناعي. وبدون الإدراج العام، ستحتاج شركة Firmus إلى جمع الأموال من مستثمري القطاع الخاص لتمويل تلك الخطط.

ذكرت صحيفة الغارديان أيضًا قلقًا متزايدًا من أن مستثمري Firmus الأوائل كانوا يأملون في استخدام مستثمري التجزئة الذين يشترون في التعويم كإستراتيجية للخروج، مما يترك صغار المساهمين مكشوفين إذا هدأت الإثارة بشأن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. سيؤدي انهيار الصفقة أيضًا إلى تقليل الثروة الورقية المتوقعة لمؤسسي الشركة بشكل كبير - أوليفر كيرتس، وابن عمه تيم روزنفيلد، وصهر كيرتس السابق جوناثان ليفي.

التداعيات تمتد إلى ما هو أبعد من Firmus

لقد امتد الضرر بالفعل عبر السوق الأسترالية. وانخفضت أسهم مجموعة ماس المستثمرة في Firmus بأكثر من 20 بالمائة يوم الخميس، وفقًا لصحيفة الغارديان.

وفي ضربة أخرى، أنهت شركة مراكز البيانات المخضرمة CDC هذا الأسبوع ما تم وصفه بأنه شراكة بقيمة 73 مليار دولار مع Firmus، والمعروفة باسم Project Southgate، والتي كانت تهدف إلى بناء بنية تحتية سيادية تعمل بالطاقة المتجددة للذكاء الاصطناعي في أستراليا وادعى أن Nvidia هي أول عميل لها.

وقال الدكتور جاك دان، كبير المسؤولين الاستراتيجيين في مركز السيطرة على الأمراض، أثناء ظهوره يوم الجمعة أمام اللجنة الدائمة المشتركة للبرلمان الفيدرالي المعنية بالذكاء الاصطناعي، إن الترتيبات بدأت عندما كان تركيز فيرموس "أكثر بكثير على أستراليا وإنشاء قدرة سيادية في مجال الذكاء الاصطناعي في أستراليا". وردا على سؤال حول الانقسام، قال إن مركز السيطرة على الأمراض لديه "نموذج عمل واضح للغاية ومهمة واضحة للغاية لشركتنا"، وأنه "عندما تبدأ الأمور في الانحراف بشكل كبير عن ذلك، فإننا نواصل متابعة مهمتنا الأساسية". وأضاف أن Firmus اتبعت "نهجًا مختلفًا تمامًا لتطوير مراكز البيانات" عن CDC، التي تركز على البنية التحتية الحيوية مع توفرها بنسبة 100 بالمائة.

إشارة تحذير لتقييم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

يقع انهيار شركة Firmus في لحظة حساسة بالنسبة لأسواق الذكاء الاصطناعي. كان المستثمرون في جميع أنحاء العالم يناقشون ما إذا كانت الالتزامات الرأسمالية الهائلة التي تتدفق إلى مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية للطاقة تعكس الطلب الدائم أم دورة المضاربة. الصفقة المدعومة من قبل شركات إنفيديا، وبلاكستون، وجين ستريت، وكواتو - وهي الأسماء التي ترتكز عليها أطروحة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي - التي فشلت في العثور على ما يكفي من الطلب في السوق العامة بالسعر المستهدف هي نوع من نقاط البيانات التي تزيد من الشكوك.

ويوضح هذا الجذب أيضاً خطراً بنيوياً محدداً: الفجوة بين تقييمات السوق الخاصة وما سيدفعه المستثمرون من القطاع العام. يعتقد مؤيدو شركة Firmus أن قيمة الشركة تبلغ 44 مليار دولار. ولم يوافق عدد كاف من المشترين المؤسسيين على أن الصفقة لا يمكن أن تستمر بالسعر المقترح، وبدلاً من التخفيض العميق، اختار مجلس الإدارة الانسحاب.

بالنسبة للشركات الناشئة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تراقب من الخطوط الجانبية، فإن الدرس غير مريح. ولا تتحول علامات السوق الخاصة تلقائيا إلى واقع في السوق العامة، والقصة المبنية على قدرة مصنع الذكاء الاصطناعي في المستقبل يجب أن تظل على اتصال مع المستثمرين الذين يمكنهم معرفة عدد مواقع التشغيل التي تقف وراءها بالضبط.

وتقول شركة Firmus إنها ستسعى للحصول على رأس المال الخاص وستنظر في خيارات بديلة للسوق العامة والخاصة. ما إذا كان المستثمرون الذين شاهدوا للتو انهيار زيادة بقيمة 7 مليارات دولار سوف يمدون الشيكات الجديدة - وبأي شروط - هو السؤال المهم الآن، سواء بالنسبة للشركة أو لسوق تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الأوسع الذي يجسده فجأة.

---

ابق على اطلاع بأخبار الذكاء الاصطناعي

آخر أخبار وتحليلات وإنجازات الذكاء الاصطناعي — في مكان واحد.

Read more AI news →