قام بنك جيه بي مورجان تشيس ببناء مجموعة من عملاء الذكاء الاصطناعي الذين يقومون بتحويل المخصصات بشكل ديناميكي بين الأسهم والسندات استجابة لظروف السوق المتغيرة، وقد لفتت النتائج المبكرة الأنظار في وول ستريت. وفقًا لبلومبرج، التي نشرت البحث يوم الجمعة، 10 يوليو، تفوق جميع الوكلاء الثمانية الذين اختبرهم البنك على المحفظة التقليدية 60/40 على أساس معدل المخاطر.
يعد هذا العمل أحدث علامة على أن الذكاء الاصطناعي ينتقل من أداة إنتاجية للموظفين إلى غرفة المحرك لصنع القرار الاستثماري. بالنسبة لشركة بحجم جيه بي مورجان - وهي بالفعل واحدة من أكثر شركات نشر الذكاء الاصطناعي عدوانية في مجال التمويل - فهي تقدم نظرة ملموسة على الكيفية التي يمكن بها للوكلاء المستقلين أن يساعدوا في يوم من الأيام في إدارة تريليونات من رأس مال العملاء.
كيف يعمل وكلاء الذكاء الاصطناعي
وبدلاً من اتباع مزيج ثابت من الأصول، تم تصميم الوكلاء لقراءة ظروف السوق المتغيرة وإعادة تخصيص رأس المال بين الأسهم والدخل الثابت بسرعة. في إدارة المحافظ التقليدية، كانت قاعدة 60/40 - 60٪ أسهم، و 40٪ سندات - بمثابة استراتيجية أساسية لعقود من الزمن لأنها توازن بين النمو والاستقرار. لقد تم تحريض وكلاء جيه بي مورجان بشكل مباشر ضد هذا المعيار.
على مدار عقدين من عمليات المحاكاة التاريخية، حقق الوكيل الأفضل أداءً عائدًا سنويًا أعلى بنحو 0.7 نقطة مئوية من المحفظة الكلاسيكية 60/40، وفقًا لتقارير متعددة من البحث. بشكل حاسم، جاء هذا الأداء المتفوق مع تقلبات أقل، مما يعني أن الوكلاء حققوا عوائد أفضل لكل وحدة من المخاطر - وهو المقياس الذي يهتم به المستثمرون المحترفون أكثر من غيره.
كما تغلب الوكلاء أيضًا على نموذج نظام السوق القائم على القواعد الخاص ببنك جيه بي مورجان، وهو الإطار الذي يستخدمه البنك بالفعل لتوجيه قرارات تخصيص الأصول. قد تكون هذه التفاصيل مهمة أكثر من أي شيء آخر: فهي تشير إلى أن الذكاء الاصطناعي لم يكن مجرد مطابقة لقواعد اللعبة الراسخة، بل كان يحسّن نموذجًا متطورًا قامت الكميات البشرية بتحسينه بالفعل.
التحذير الكبير: الاختبارات الخلفية ليست أموالًا حقيقية
وبقدر ما تبدو الأرقام مثيرة للإعجاب، فإن بنك جيه بي مورجان نفسه يحث على الحذر. تأتي النتائج من الاختبار التاريخي - إعادة عرض عقدين من بيانات السوق الماضية من خلال الوكلاء - وليس من الاستثمار المباشر برأس مال حقيقي. وتشتهر الاختبارات الخلفية في عالم التمويل لأنها تبدو رائعة على الورق بينما تتعثر في العالم الحقيقي، حيث تكاليف المعاملات، والصدمات المفاجئة، والحقيقة البسيطة المتمثلة في أن المستقبل لا يكرر الماضي أبدا، من الممكن أن تؤدي إلى تآكل حتى أكثر الاستراتيجيات أناقة.
وأشارت بلومبرج إلى أن جيه بي مورجان حذر من التعامل مع عمليات المحاكاة كدليل على أن الذكاء الاصطناعي يمكنه التفوق باستمرار على الأسواق. الأداء السابق، كما يقول إخلاء المسؤولية عن الاستثمار القديم، ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية - وينطبق هذا التنازل بقوة إضافية على النهج غير المختبر والمعتمد على الذكاء الاصطناعي.
ومع ذلك، فإن اتساق النتيجة عبر ثمانية عوامل مختلفة لا يزال ملحوظًا. عندما تنشر خوارزمية واحدة أرقام اختبار خلفي قوية، يمكن للمشككين إلقاء اللوم بشكل معقول على الحظ أو الإفراط في التجهيز. وعندما تتفوق عائلة كاملة من الوكلاء، المبنية بتكوينات مختلفة، على المعيار الكلاسيكي ونموذج الإنتاج الخاص بالبنك، فإن ذلك يشير إلى شيء أكثر منهجية فيما يتعلق بالنهج الأساسي.
ماذا يعني بالنسبة للتمويل
تأتي هذه التجربة في وقت تتسابق فيه وول ستريت لدمج الذكاء الاصطناعي بشكل أعمق في عملياتها الأساسية. لقد أمضت البنوك ومديرو الأصول العامين الماضيين في نشر الذكاء الاصطناعي لخدمة العملاء، وملخصات الأبحاث، وتوليد الأكواد - وهي المهام التي يكون فيها الخطأ محرجًا ولكنه ليس كارثيًا. تخصيص المحفظة هو فئة مختلفة تمامًا: هنا، يؤثر حكم الوكيل بشكل مباشر على مقدار الأموال التي يجنيها العملاء أو يخسرونها.
تشير أبحاث جيه بي مورجان إلى أن الصناعة تتجه نحو حدود المخاطر الأعلى. وإذا تمكن الوكلاء من قراءة أنظمة السوق وتعديل المخاطر في الوقت الفعلي، فقد يصبح بوسعهم في نهاية المطاف أن يكملوا - أو في بعض الحالات يحلوا محل - عناصر اللجان التي يقودها الإنسان والتي تضع حاليا استراتيجية التخصيص للصناديق الكبيرة. تتوافق التكنولوجيا أيضًا مع دفعة أوسع نحو أنظمة "الذكاء الاصطناعي الوكيل"، التي يمكنها اتخاذ إجراءات متعددة الخطوات نحو الهدف بدلاً من مجرد الإجابة على الأسئلة.
الطريق إلى الأمام
لا تزال هناك عدة عقبات أمام وكلاء الذكاء الاصطناعي لإدارة المحافظ الحقيقية على نطاق واسع. ولا تزال الهيئات التنظيمية تتصارع مع كيفية الإشراف على عملية صنع القرار المالي بشكل مستقل، ويشكل خطر وجود وكيل سيئ التصرف سبباً في تضخيم تراجع السوق مصدراً للقلق الحقيقي. وتشكل الشفافية قضية أخرى: فالعديد من النماذج الأكثر قوة تعمل بمثابة "صناديق سوداء"، ويتعين على مديري الصناديق أن يكونوا قادرين على الشرح للعملاء والجهات التنظيمية لماذا تم تعديل المحفظة الاستثمارية.
هناك أيضًا سؤال حول ما الذي يحدث عندما يمتلك الجميع نفس الأدوات. يمكن للاستراتيجية التي تتفوق على السوق في الاختبار الخلفي أن تتوقف عن العمل بمجرد قيام عدد كافٍ من المنافسين بنشر ذكاء اصطناعي مماثل، مما يحول الميزة السابقة إلى خط الأساس الجديد.
في الوقت الحالي، يظل وكلاء بنك جيه بي مورجان مجرد نتيجة بحثية وليس منتجًا. لكن الرسالة من أكبر بنك في الولايات المتحدة واضحة: عصر الذكاء الاصطناعي كمساعد محلل في وول ستريت يفسح المجال لشيء أكثر طموحا بكثير، وسوف تحدد السنوات القليلة المقبلة ما إذا كانت الآلات قادرة حقا على التفوق في الاستثمار على البشر الذين بنوها.
لمزيد من المعلومات حول كيفية إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي للتمويل والصناعة، تفضل بزيارة الصفحة الرئيسية لـ AI Buzz Wire.
اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →
