تفوقت شركة تصنيع شرائح الذاكرة Micron Technology على كل من Meta وTesla من حيث القيمة السوقية، متوجًا أسبوعًا مثيرًا كشفت فيه الشركة عن ما يقرب من 100 مليار دولار من صفقات العملاء المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. تشير المعالم إلى إعادة ترتيب تاريخية لترتيب نقر أشباه الموصلات خلف Nvidia.

وفقًا لتقرير نشرته رويترز في 25 يونيو 2026، تجاوزت ميكرون ميتا وتيسلا من حيث القيمة السوقية "وسط طلب لا هوادة فيه على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي"، وهي خطوة تبلورت كيف أصبحت الذاكرة المركزية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي التوليدي. لمزيد من السياق حول هذه القصة، راجع [أخبار الذكاء الاصطناعي العاجلة] المستمرة لدينا (https://aibuzzwire.news).

كان هذا التحول مدعومًا بمجموعة كبيرة من النتائج الفصلية. وذكرت رويترز بشكل منفصل أن ميكرون تجاوزت التقديرات وروجت لصفقات عملاء بقيمة 22 مليار دولار لرقائق الذاكرة. وبحلول نهاية الأسبوع، أفادت ياهو فاينانس وInvesting.com أن حجم الاتفاقيات المتراكمة التي كشفت عنها الشركة قد ارتفع إلى حوالي 100 مليار دولار - وهو الرقم الذي أصبح النقطة المحورية لمحللي وول ستريت.

قصة الربحية، وليست مجرد قصة الإيرادات

ما يثير حماسة المستثمرين ليس فقط حجم الأعمال المتراكمة، بل الربحية التي تنطوي عليها. ذكرت CNBC أن شركة Micron أصبحت "ملك الهامش الجديد للتكنولوجيا"، مع أزمة الذاكرة التي دفعت هوامش الشركة إلى ما هو أبعد من هوامش Nvidia و Meta. لقد صورت MarketWatch اللحظة بوضوح: ميكرون الآن في طريقها لتصبح أكثر ربحية من أي شركة أمريكية باستثناء Nvidia وGoogle.

المحرك هو ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)، وهي الذاكرة المتخصصة المكدسة جنبًا إلى جنب مع مسرعات الذكاء الاصطناعي مثل وحدات معالجة الرسومات من Nvidia. تتطلب HBM أسعارًا أعلى بشكل حاد من الذاكرة التقليدية، كما أن النقص المستمر - الذي قد تستمر مشاريع وول ستريت جورنال فيه إلى ما بعد عام 2027 - قد أدى إلى تسليم القدرة التسعيرية إلى عدد قليل من الشركات القادرة على تحقيق ذلك.

"إنفيديا الجديدة"

أصبح من المستحيل تجاهل المقارنات مع نفيديا. أعلن بارون أن "Micron هي Nvidia الجديدة" وجادل بأن صانع الذاكرة "غير لعبة الذكاء الاصطناعي". استكشف موقع TechCrunch سبب "اعتقاد وول ستريت أن شركة صناعة الذاكرة الأمريكية Micron هي شركة Nvidia التالية،" مشيرة إلى أن تعرض الشركة لمسرعات الذكاء الاصطناعي جعلها وكيلاً لعملية البناء بأكملها.

وقد أدى الحماس إلى تقلبات شديدة في السوق. ذكرت CNBC أن أسهم ميكرون انخفضت بنسبة 6 في المائة عند نقطة واحدة، لتختتم "أسبوعًا جامحًا من التداول شهد تقلبات كبيرة"، حتى مع بقاء المسار الأوسع مرتفعًا بشكل حاد بعد الأرباح. ويعكس هذا التقلب جدلاً حقيقياً حول مدى استدامة الطفرة.

هل يمكن فعلاً كسر دورة الازدهار والكساد؟

كانت السمة المميزة لصناعة الذاكرة دائمًا هي دورة الازدهار والكساد الوحشية: ارتفاع الأسعار، وإفراط المنتجين في التوسع، وتؤدي التخمة إلى انهيار الأرباح. والسؤال المركزي الآن هو ما إذا كان الذكاء الاصطناعي قد غيّر هذا النمط إلى الأبد.

جادلت وول ستريت على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بأن مبيعات ميكرون البالغة 100 مليار دولار تعني أن "وول ستريت تعتقد أن دورة الازدهار والكساد قد ماتت". ذكرت رويترز أن ميكرون تروج بشكل صريح لاتفاقيات توريد الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل الخاصة بها باعتبارها "علاجًا لدورة ازدهار وكساد الذاكرة"، وذلك باستخدام عقود متعددة السنوات لتخفيف التقلبات التي حددت القطاع تاريخيًا.

ليس الجميع مقتنعين. وحذر مورنينغستار من أن "ما يرتفع يجب أن ينخفض ​​... في نهاية المطاف"، وحذر المحللون في العديد من الشركات من أن القدرة الجديدة من المنافسين إس كيه هاينكس وسامسونج يمكن أن تخفف في النهاية من النقص. وانعكس الانخفاض في أسهم المنافسين الكوريين عبر القطاع في أواخر الأسبوع، وهو تذكير بأن ديناميكيات العرض يمكن أن تتغير بسرعة.

لماذا الذاكرة هي عنق الزجاجة للذكاء الاصطناعي

السبب الذي جعل الذاكرة محورية للغاية هو السبب الهيكلي. إن نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة هائلة، والسرعة التي يمكن تشغيلها بها أصبحت محدودة بشكل متزايد ليس بالمعالج نفسه ولكن بمدى سرعة إدخال البيانات فيه. تحل HBM هذه المشكلة عن طريق وضع الذاكرة في أقرب مكان ممكن من النوى الحاسوبية، ولكن تصنيعها صعب للغاية.

وقد حولت هذه الندرة مسابك ميكرون إلى بعض العقارات الأكثر أهمية من الناحية الاستراتيجية في صناعة التكنولوجيا. تشمل اتفاقيات الشركة مختبرات الذكاء الاصطناعي الكبرى ومقدمي الخدمات السحابية، الذين يتنافسون جميعًا لتأمين إمدادات متعددة السنوات من الرقائق التي يحتاجونها لتدريب النماذج وخدمتها.

تأثير مضاعف عبر الصناعة

إن القوة التي تتمتع بها ميكرون تعمل بالفعل على رفع مستوى الشركات المجاورة. ذكرت Yahoo Finance وSimply Wall St. أن Western Digital ارتفعت حيث أدت صفقات Micron للذكاء الاصطناعي إلى رفع الطلب عبر قطاع التخزين الأوسع. وتظهر التأثيرات أيضًا في شركات مثل شركة أبل، حيث يحذر المحللون من أن ارتفاع أسعار الذاكرة يخلق ضغوطًا جديدة على التكلفة.

بالنسبة للمستثمرين، السؤال هو ما مدى التفاؤل الذي تم تسعيره بالفعل. قام كل من دويتشه بنك وبنك أوف أمريكا برفع أهداف سعر الميكرون بعد الأرباح، وفقًا لموقع ياهو فاينانس وInvesting.com، في حين ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أنه من المتوقع أن يستمر النقص في الرقائق إلى ما بعد عام 2027 - وهو جدول زمني، إذا كان دقيقًا، فإنه سيدعم الأعمال المتراكمة للشركة لسنوات.

وفي كلتا الحالتين، أثبت هذا الأسبوع أن شركة Micron هي أحدث عملاق في عصر أجهزة الذكاء الاصطناعي. في السوق التي حددتها شركة إنفيديا، هناك شركة أمريكية ثانية لتصنيع الرقائق تراهن الآن على القمة - وقد لا يتم تقييم صناعة الذاكرة بنفس الطريقة مرة أخرى.

---

ابقَ في طليعة الذكاء الاصطناعي

احصل على آخر الأخبار والتحليلات والإنجازات في مجال الذكاء الاصطناعي — كل ذلك في مكان واحد.

اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي →