أعلنت شركة Nvidia في 28 سبتمبر أن مجلس إدارتها قد سمح بمبلغ إضافي قدره 150 مليار دولار في إطار برنامج إعادة شراء الأسهم الحالي للشركة، مما يزيد إجمالي ترخيص إعادة الشراء المتبقي إلى 235 مليار دولار. وقالت الشركة إنها تتوقع تنفيذ البرنامج المتبقي بالكامل حتى السنة المالية 2028، وذكرت وسائل الإعلام المالية بما في ذلك صحيفة وول ستريت جورنال وياهو فاينانس أنه أكبر ترخيص فردي لإعادة الشراء في تاريخ شركة صناعة الرقائق.

وصل هذا الإعلان في يوم حافل بشكل مميز لعملاق شرائح الذكاء الاصطناعي، والذي أطلق في الوقت نفسه منصة برمجية مصممة لإيقاف عملاء الذكاء الاصطناعي المارقين - وهو إصدار قالت Nvidia إنه كان من الممكن أن يمنع اختراق Hugging Face في الصيف، وفقًا لرويترز. بالنسبة للقراء الذين يتابعون البصمة المتوسعة للشركة، تحافظ AI Buzz Wire على تغطية مستمرة لأحدث تطورات الذكاء الاصطناعي عبر الرقائق ورأس المال والسياسة. ومع ذلك، فإن الحجم الهائل للتفويض الجديد هو ما جعل وول ستريت تنتبه - فقد صنفته العناوين الرئيسية عبر وسائل الإعلام المالية على أنه رقم قياسي للسوق.

الأرقام وراء إعادة الشراء

يؤدي التفويض الإضافي إلى رفع إجمالي قدرة إعادة الشراء المتبقية لشركة Nvidia إلى 235 مليار دولار، وهو رقم غير عادي حتى بمعايير شركات التكنولوجيا العملاقة. وصفته Yahoo Finance بأنه "أكبر تفويض فردي في التاريخ" بين إعلانات إعادة الشراء، بينما اقترح جيم كريمر من CNBC أن إعادة الشراء القياسية يمكن أن "تغير مسار" السهم.

تعيد عمليات إعادة شراء الأسهم الأموال النقدية إلى المساهمين عن طريق تقليل عدد الأسهم القائمة، مما يدعم ربحية السهم ويشير إلى ثقة الإدارة في أن السهم يستحق الشراء بالأسعار الحالية. يعمل برنامج بهذا الحجم بمثابة مكافأة للمستثمرين وبيان حول مقدار الأموال النقدية التي تتوقع الشركة الاستمرار في توليدها.

هوانغ: "تحول في النظام الأساسي يحدث مرة واحدة في كل جيل"

في إعلان الشركة، ربط المؤسس والرئيس التنفيذي Jensen Huang عملية إعادة الشراء مباشرة ببناء الذكاء الاصطناعي الذي يقود نمو Nvidia.

وقال هوانغ: "إن نمو NVIDIA مدفوع بتحول النظام الأساسي مرة واحدة في الجيل إلى الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة". "يمنحنا توليد النقد لدينا القدرة على الاستثمار في التقنيات التي تعزز هذا التحول وتعيد رأس المال إلى المساهمين. ويعكس هذا الترخيص ثقتنا في الفرصة طويلة المدى المقبلة."

تستهدف الرسالة جمهورين في وقت واحد: المستثمرون الذين يتساءلون عما إذا كانت موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قادرة على الحفاظ على نفسها، والمتشككون الذين يجادلون بأن الصناعة هي فقاعة تنتظر الانفجار. يعد جدول إعادة الشراء الذي يستمر حتى السنة المالية 2028 بمثابة رهان على أن التدفقات النقدية لشركة Nvidia ستظل هائلة لسنوات قادمة.

أسبوع حافل بإدارة المخاطر

تعد عملية إعادة الشراء جزءًا من جهد أوسع تبذله شركة Nvidia لنشر وإزالة مخاطر تعرضها للذكاء الاصطناعي. ذكرت صحيفة فايننشال تايمز يوم ٢٩ سبتمبر أن إنفيديا تتجه إلى شركات التأمين للمساعدة في توزيع المخاطر المالية الناجمة عن بناء الذكاء الاصطناعي، حيث تتخطى الشركة قاعدة عملائها التقليدية في مجال التكنولوجيا الكبيرة. وفي الأسبوع نفسه، كشفت شركة Nvidia عن منصة Open Agent Safety Platform الخاصة بها، وهي عبارة عن جهد من الأجهزة والبرامج لمراقبة عملاء الذكاء الاصطناعي مباشرة في السيليكون - ردًا على سلسلة من الحوادث التي أساء فيها العملاء المستقلون التصرف.

وتعكس هذه الاستراتيجية محاولة شركة الحفاظ على مكانتها في كل طبقة من طبقات الذكاء الاصطناعي: بيع الرقائق، وتأمين الوكلاء الذين يعملون عليها، وتقاسم المخاطر المالية مع شركات التأمين، وإعادة مبالغ نقدية غير مسبوقة إلى المساهمين على طول الطريق.

خلط رأس المال الأوسع للذكاء الاصطناعي

تتم عملية إعادة الشراء وسط تعديل أوسع لأموال الذكاء الاصطناعي. ذكرت CNBC في 29 سبتمبر أن سامسونج ستضخ مليار دولار في شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي المدعومة من Nvidia وKKR، مما يؤدي إلى تعميق شبكة الاستثمارات المتبادلة التي تدعم عملية البناء. في غضون ذلك، ذكرت صحيفة بوليتيكو أن شركتي Nvidia وAMD تضغطان على إدارة ترامب للحفاظ على تدفق رقائقهما إلى الصين - وهو تذكير بأن نمو Nvidia لا يعتمد فقط على الطلب، ولكن على الوصول إلى الأسواق التي يمكن أن تقيدها هذه السياسة.

بمعنى آخر، تقاتل Nvidia على ثلاث جبهات في وقت واحد: الاستثمار بشكل أعمق في نظامها البيئي، والدفاع عن وصولها إلى الأسواق الرئيسية، وإعادة مبالغ نقدية قياسية إلى المساهمين. إن الحفاظ على الثلاثة يتطلب بالضبط توليد الأموال الهائلة التي أشار إليها هوانغ في الإعلان.

ماذا يعني ذلك بالنسبة للمستثمرين

بالنسبة للمساهمين، توفر عملية إعادة الشراء حدًا أدنى للطلب على السهم وتؤكد أن قيادة Nvidia لا ترى أي تباطؤ في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الأفق. بالنسبة للسوق الأوسع، فهي نقطة بيانات أخرى في الجدل حول ما إذا كانت مخاطر تركيز الذكاء الاصطناعي - الكثير من القيمة السوقية التي تعتمد على حفنة من شركات الرقائق والسحابة والنماذج - هي سمة يمكن التحكم فيها في هذه الدورة أو أكبر نقاط ضعفها.

وفي كلتا الحالتين، فإن الأرقام تاريخية. وصفته Yahoo Finance بأنه أكبر ترخيص فردي تم الإعلان عنه على الإطلاق، وتنفيذ حتى جزء من البرنامج سيتطلب من Nvidia الاستمرار في تحويل شهية العالم لحوسبة الذكاء الاصطناعي إلى نقد بوتيرة قياسية.

البقاء في صدارة الذكاء الاصطناعي

تتبع الأموال التي تعيد تشكيل صناعة الذكاء الاصطناعي. اقرأ المزيد من أخبار الذكاء الاصطناعي على AI Buzz Wire.

أحدث تطورات الذكاء الاصطناعي →