Advanced Micro Devices meldete am Dienstag Ergebnisse für das dritte Quartal 2026, die die Erwartungen der Wall Street bei allen wichtigen Kennzahlen übertrafen. Die Aktie stieg im erweiterten Handel um etwa 8 % und lieferte neue Beweise dafür, dass die Unternehmensausgaben für die KI-Infrastruktur weiterhin auf Hochtouren laufen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 45 % auf 13,38 Milliarden US-Dollar und lag damit über dem Konsens von 13,09 Milliarden US-Dollar, während sich das Rechenzentrumssegment des Unternehmens – die Einheit, die die Serverprozessoren und Beschleuniger für KI-Workloads verkauft – fast verdoppelte.

Die Ergebnisse kommen inmitten einer Nervosität für KI-gebundene Aktien, wo Anleger begonnen haben, sich zu fragen, ob die Ausgaben für Hyperscaler-Rechenzentren nachhaltig sind. Das AMD-Quartal, das nur wenige Tage nach ähnlichen Zusicherungen anderer Halbleiterunternehmen veröffentlicht wurde, deutet darauf hin, dass sich die Nachfragekurve nicht gebogen hat. Für eine kontinuierliche Berichterstattung über den KI-Hardwaremarkt und die neuesten KI-Entwicklungen, die ihn prägen, verfolgt AI Buzz Wire jeden Gewinnzyklus, der die Branche bewegt.

Die Zahlen hinter dem Anstieg

AMDs Rechenzentrumsumsätze stiegen im Jahresvergleich um etwa 97 % auf 8,55 Milliarden US-Dollar, so die Ergebnisse des Unternehmens, und machen nun 64 % des Gesamtumsatzes aus – ein Anstieg gegenüber 47 % im Vorjahresquartal. Das Wachstum des Segments wurde durch die Nachfrage nach Serverprozessoren und dem, was das Unternehmen als „agentische KI-Infrastruktur“ bezeichnet, angetrieben, den Rack-Systemen, die große Modelle trainieren und bedienen.

Der bereinigte Gewinn belief sich auf 2,09 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die von den von LSEG befragten Analysten erwarteten 1,95 US-Dollar, während die bereinigte Betriebsmarge von AMD 29 % erreichte und damit über den von den Analysten prognostizierten 28 % lag. Der Gesamtumsatz beläuft sich auf 13,38 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 9,25 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal.

Die Forward Guidance erledigte ihr Übriges. AMD prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz von rund 17 Milliarden US-Dollar und lag damit deutlich über der Konsensschätzung von 16,2 Milliarden US-Dollar – eine Prognose, die darauf hindeutet, dass das Rechenzentrumsgeschäft weiter zunimmt und nicht auf einem Plateau liegt.

Lisa Su: Wachstum ist nachhaltig

CEO Lisa Su sagte, dass die Nachfrage nach Rechenzentrumsprozessoren weiter zunehmen dürfte, und zeigte sich zuversichtlich, dass das Unternehmen den wachsenden Anforderungen der Kunden gerecht werden kann – eine bemerkenswerte Aussage in einem Quartal, in dem Lieferengpässe und Speicherpreise den gesamten Halbleitersektor belastet haben.

„Mit unserem führenden Produktportfolio und unseren engen Kunden- und Lieferkettenbeziehungen sind wir zuversichtlich, dass wir in den kommenden Jahren ein sehr starkes Umsatzwachstum und eine Steigerung der Rentabilität aufrechterhalten können“, sagte Su in der Ergebnismitteilung.

Dieses Vertrauen ist weit über AMDs eigene Gewinn- und Verlustrechnung hinaus von Bedeutung. Das Unternehmen hat sich in den letzten zwei Jahren als wichtigste Alternative zu Nvidia bei KI-Beschleunigern positioniert, und sein Geschäft mit Beschleunigern der MI-Serie ist zum Maßstab dafür geworden, ob Hyperscaler ihre Lieferantenbasis wirklich diversifizieren. Ein Anstieg der Rechenzentren um 97 %, der durch echte Kundenkäufe und nicht durch Reservierungen finanziert wird, ist das bisher stärkste Signal dafür, dass Multi-Sourcing an der Grenze real ist.

Die Verbraucherseite erzählt eine andere Geschichte

Nicht alles im Quartal ist gewachsen. Die PC- und Gaming-Umsätze von AMD gingen zurück, da der Verbrauchermarkt schwächer wurde, was daran erinnert, dass die Umwandlung des Unternehmens in ein Rechenzentrumsunternehmen immer noch alte Unternehmen hinter sich lässt. Die Segmentaufteilung – 64 % Rechenzentrum gegenüber sinkenden Kundenumsätzen – zeigt, wie tiefgreifend der KI-Ausbau die Wirtschaftlichkeit des Unternehmens in weniger als zwei Jahren verändert hat.

Analysten werden beobachten, ob die Dynamik von AMDs Rechenzentren bis 2027 anhält, insbesondere da Konkurrenten konkurrierende Beschleuniger und maßgeschneiderte Siliziumprogramme innerhalb der Hyperscaler anbieten, an die AMD verkauft. Aber zumindest für ein weiteres Quartal lautet die Antwort auf die größte Frage des Marktes: Verlangsamen sich die Ausgaben für die KI-Infrastruktur? – war ein klares Nein.

AMD-Aktien stiegen im erweiterten Handel nach der Ankündigung um etwa 8 % und machten damit die jüngsten Verluste wieder wett, da allgemeine Bedenken hinsichtlich übermäßiger Ausgaben für die KI-Infrastruktur bestehen. Der Schritt deutet darauf hin, dass die Anleger auf eine Enttäuschung vorbereitet waren, die nie eintrat.

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