Der AI-Chip-Umsatz von Broadcom erreicht im dritten Quartal 16,7 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 221 % gegenüber dem Vorjahr

Broadcom meldete am Donnerstag einen Umsatz von 29,59 Milliarden US-Dollar für das dritte Geschäftsquartal 2026, ein Anstieg von 86 % gegenüber 15,95 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, wobei der KI-Halbleiterumsatz von 16,7 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich um 221 % und sequenziell um 54 % stieg. Die Ergebnisse, die in der Gewinnmitteilung des Unternehmens detailliert beschrieben und von Pulse 2.0 zusammengefasst werden, bilden den Abschluss eines Quartals, in dem die Nachfrage nach Broadcoms maßgeschneiderten KI-Beschleunigern und Netzwerktechnologie selbst die aggressivsten Prognosen der Wall Street übertraf.

Der Boom bei kundenspezifischem Silizium verändert die Wirtschaftlichkeit der KI-Infrastruktur, und die Zahlen dieses Quartals zeigen, wie schnell sich der Schwerpunkt verschiebt. Für Leser, die die neuesten KI-Entwicklungen in Bezug auf Chips, Modelle und Cloud-Ökonomie verfolgen, sind die Ergebnisse von Broadcom das bisher deutlichste Signal dafür, dass Hyperscaler-Ausgaben für maßgeschneiderte Silizium zu einem eigenen Markt geworden sind.

Die Zahlen hinter dem Anstieg

Laut der von Pulse 2.0 zitierten Ergebnisveröffentlichung erwirtschaftete Broadcoms Halbleiterlösungssegment einen Umsatz von 20,84 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 127 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das GAAP-Betriebsergebnis stieg um 171 % auf 15,96 Milliarden US-Dollar, während das Non-GAAP-Betriebsergebnis um 92 % auf 20,10 Milliarden US-Dollar stieg. Der GAAP-Nettogewinn stieg um 216 % auf 13,09 Milliarden US-Dollar und der Non-GAAP-Nettogewinn stieg um 95 % auf 16,37 Milliarden US-Dollar.

Der Gewinn pro Aktie entwickelte sich ähnlich: Der verwässerte Gewinn je Aktie nach GAAP betrug 2,68 US-Dollar, ein Anstieg um 215 %, und der verwässerte Gewinn je Aktie nach Non-GAAP betrug 3,32 US-Dollar, ein Anstieg um 96 %. Der Cashflow aus dem operativen Geschäft erreichte 14,2 Milliarden US-Dollar und der freie Cashflow stieg um 95 % auf den Rekordwert von 13,7 Milliarden US-Dollar – 46 % des Gesamtumsatzes.

Hock Tan führt noch höher

Bei der Führung wird die Geschichte noch eindrucksvoller. Broadcom erwartet für das vierte Geschäftsquartal einen Umsatz von rund 34,8 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 93 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, wobei das Non-GAAP-Betriebsergebnis etwa 66 % des prognostizierten Umsatzes ausmachen wird. Es wird prognostiziert, dass der Umsatz mit KI-Halbleitern weiter auf 21,7 Milliarden US-Dollar steigen wird, was einem Anstieg von 236 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

„Die Nachfrage nach unseren maßgeschneiderten KI-Beschleunigern und Netzwerken ist weiterhin sehr stark“, sagte CEO Hock Tan in der Pressemitteilung. „Der KI-Halbleiterumsatz im dritten Quartal stieg im Jahresvergleich um 221 % auf 16,7 Milliarden US-Dollar und im Quartalsvergleich um 54 %. Im vierten Quartal setzt sich die Dynamik fort und wir gehen davon aus, dass sich der KI-Halbleiterumsatz auf 21,7 Milliarden US-Dollar beschleunigen wird, was einem Anstieg von 236 % im Jahresvergleich entspricht.“

CFO Amie Thuener betonte die Rentabilität des Wachstums: „Broadcom erzielte im dritten Quartal einen Rekordumsatz, Betriebsgewinn und freien Cashflow. Wir erzielten ein Non-GAAP-Betriebsergebniswachstum von 92 % im Jahresvergleich, während der konsolidierte Umsatz im Jahresvergleich um 86 % auf 29,6 Milliarden US-Dollar stieg.“

Das Unternehmen erklärte außerdem eine vierteljährliche Dividende von 0,65 US-Dollar pro Aktie, worauf mehrere Medien, darunter auch Ad-hoc-Nachrichten, neben den Rekordergebnissen wiesen.

Warum benutzerdefinierte Beschleuniger jetzt wichtig sind

Der KI-Umsatz von Broadcom basiert größtenteils auf maßgeschneiderten Beschleunigerprogrammen für Hyperscale-Kunden – Chips, die für die Arbeitslast bestimmter Unternehmen entwickelt wurden, anstatt als Allzweck-GPUs verkauft zu werden. Mehrere Berichte über die Ergebnisse, darunter Berichterstattungen von Martin Cid Magazine und Tech Times, stellten Broadcoms kundenspezifische Chips als zunehmend glaubwürdige Alternative zum kommerziellen GPU-Geschäft von Nvidia dar, das seit zwei Jahren die KI-Trainings- und Inferenz-Hardware dominiert.

Die strategische Logik für Hyperscaler ist einfach. Benutzerdefinierte Beschleuniger können auf bestimmte Modellarchitekturen und Inferenzmuster abgestimmt werden, was möglicherweise die Wirtschaftlichkeit der Kosten pro Token im Rechenzentrumsmaßstab verbessert. Mit zunehmender KI-Inferenz-Arbeitslast – insbesondere für die heute branchenweit verbreiteten Agentensysteme – wird die Wirtschaftlichkeit spezialisierter Chips im Vergleich zu Allzweck-GPUs attraktiver.

Das Netzwerkportfolio von Broadcom verstärkt diesen Vorteil. KI-Cluster sind auf Hochgeschwindigkeitsverbindungen angewiesen, um Daten zwischen Tausenden von Beschleunigern zu übertragen, und Broadcom liefert einen Großteil dieser Leitungen. Wenn ein Hyperscaler ein individuelles Beschleunigerprogramm von Broadcom kauft, folgt oft auch die Netzwerkausrüstung.

Was es für den KI-Hardwaremarkt bedeutet

Das Quartal verstärkt eine Zweiteilung in der KI-Hardware. Nvidia bleibt die Standardwahl für Grenztrainingsläufe, aber der Inferenzmarkt – wo sich letztendlich die meisten eingesetzten KI-Workloads befinden – ist der Bereich, in dem kundenspezifische Chips am schnellsten auf dem Vormarsch sind. Broadcoms KI-Wachstumsrate von 221 % gegenüber einer viel größeren Basis als vor einem Jahr deutet darauf hin, dass Hyperscaler echte Produktions-Workloads auf kundenspezifische Chips verlagern und nicht nur Pilotprojekte durchführen.

Für die Konkurrenz wird die Messlatte immer höher. AMD hat seine Instinct-Linie vorangetrieben, Intel ordnet sich rund um Foundry und KI neu und eine Welle von Start-ups zielt auf bestimmte Nischen des Beschleunigermarkts ab. Die Ergebnisse von Broadcom zeigen, dass das Modell des Unternehmens, Chips gemeinsam mit einer Handvoll sehr großer Kunden zu entwickeln, auf mehrere zehn Milliarden Dollar pro Quartal anwachsen kann.

Es gibt Risiken, die es zu beachten gilt. Benutzerdefinierte Accelerator-Programme konzentrieren den Umsatz auf eine kleine Anzahl von Hyperscale-Kunden, und jede Änderung der Kapitalpläne eines Großkunden würde sich direkt auf die Aussichten von Broadcom auswirken. Die Q4-Prognose des Unternehmens geht davon aus, dass das aktuelle Ausgabentempo bis zum Ende des Geschäftsjahres anhält.

Die Reaktion der Wall Street

Die Berichterstattung über die Ergebnisse war überwiegend positiv, wobei Medien wie 24/7 Wall St. und The Motley Fool das KI-Wachstum von 221 % hervorhoben. Einige Berichterstattungen, wie zum Beispiel eine am Donnerstag veröffentlichte 36-Kr-Analyse, stellten fest, dass die Ergebnisse – obwohl intern als über den Erwartungen stehend beschrieben – den Marktprognosen zuwiderliefen, die außerordentlich ehrgeizig geworden waren, und dass sich die Aktien eher bescheiden bewegten als in die Höhe schnellen.

Diese Dynamik spiegelt wider, wie vollständig KI-Erwartungen mittlerweile den Halbleitersektor durchdringen: Ein Quartal mit einem Umsatzwachstum von 86 % und einem Anstieg des KI-Umsatzes um 221 % wird als stark, aber erwartet und nicht als außergewöhnlich betrachtet. Die Fähigkeit von Broadcom, den KI-Umsatz im vierten Quartal sequenziell um weitere 30 % zu steigern, deutet darauf hin, dass sich die Nachfragekurve noch nicht gekrümmt hat.

Die Ergebnisse von Broadcom liefern vorerst konkrete Zahlen zu einem Trend, über den die Branche seit zwei Jahren diskutiert. Der kundenspezifische KI-Siliziummarkt stellt keine Absicherung gegen Nvidia mehr dar – er ist ein eigenständiges Multimilliarden-Dollar-Quartalsgeschäft, und Broadcom ist sein Hauptnutznießer.

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