Microsoft hat zum ersten Mal offengelegt, wie viel seines Umsatzes mit künstlicher Intelligenz von einem einzigen Kunden stammt: OpenAI. Laut einer von Bloomberg und The Business Times gemeldeten Meldung verzeichnete der Softwareriese in seinem im Juni 2026 endenden Geschäftsjahr einen Umsatz von 24,1 Milliarden US-Dollar mit OpenAI – eine Zahl, die darauf hindeutet, dass der ChatGPT-Hersteller wahrscheinlich rund 70 Prozent des tatsächlichen KI-Umsatzes von Microsoft ausmachte.

Die seltene Enthüllung, die an die Öffentlichkeit kam, als Microsoft seine Ergebnisse für das vierte Geschäftsquartal bekanntgab, gibt Anlegern und Analysten den bislang klarsten Einblick in eine Abhängigkeit, die seit langem vermutet wird. Für tägliche Updates zu den Deals, die die Branche prägen, verfolgt AI Buzz Wire die neuesten Entwicklungen in den Bereichen Cloud, Modelle und Infrastruktur.

Die Zahlen hinter der Abhängigkeit

Microsoft-Chef Satya Nadella teilte den Anlegern Anfang des Jahres mit, dass das Unternehmen am Ende des Märzquartals auf dem besten Weg sei, im Gesamtjahr einen KI-Umsatz von rund 37 Milliarden US-Dollar zu verzeichnen. Das Unternehmen aktualisierte diese Gesamtsumme nicht, als es die Ergebnisse für das vierte Quartal meldete, aber die Analyse von Bloomberg ging davon aus, dass das KI-Geschäft weiterhin mit der schnellen Rate von 123 Prozent wuchs, die Microsoft für März gemeldet hatte.

Bei diesem Tempo hätte Microsofts KI-Geschäft in dem im Juni endenden Geschäftsjahr etwa 34 Milliarden US-Dollar erreicht – was direkt mit der neuen Offenlegung verglichen werden kann, dass allein OpenAI im gleichen Zeitraum einen Umsatz von 24,1 Milliarden US-Dollar erzielte. Damit beträgt der Anteil von OpenAI deutlich mehr als die Hälfte und wahrscheinlich fast 70 Prozent des gesamten KI-Umsatzes von Microsoft.

Im Rahmen der Vereinbarung zwischen den beiden Unternehmen bezahlt OpenAI Microsoft für die Rechenleistung, die mit der Erstellung von KI-Modellen verbundenen Kosten und einen Anteil seines eigenen Umsatzes. Ein Microsoft-Sprecher bestätigte, dass die offengelegte Zahl alle Verkäufe und Umsatzanteile von OpenAI umfasst.

Ein kleines Stück vom viel größeren Kuchen

Der Kontext ist wichtig. Im Vergleich zum Gesamtumsatz von Microsoft scheint der Beitrag von OpenAI weitaus geringer zu sein – weniger als 10 Prozent. Das Unternehmen verzeichnete im letzten Quartal einen Umsatzzuwachs an kommerziellen Buchungen in Höhe von etwa 51 Milliarden US-Dollar, was größtenteils auf andere Kunden als KI-Startups zurückzuführen ist. Trotzdem machte OpenAI den größten Teil des jährlichen Buchungswachstums des Unternehmens aus, was unterstreicht, wie viel von Microsofts Vorwärtsdynamik in der KI immer noch von einem einzigen Partner abhängt.

Bis zu dieser Einreichung hatte Microsoft seine gesamten Einnahmen aus OpenAI nie eindeutig bekannt gegeben. Bisher hatte das Unternehmen Meilensteine ​​für die KI-Run-Rate nur zweimal bekannt gegeben: einmal für das im Dezember 2024 endende Quartal, als es sagte, dass die Einheit auf dem besten Weg sei, über ein Jahr mehr als 13 Milliarden US-Dollar zu erwirtschaften, und noch einmal für das im März endende Quartal, als es auf mehr als 37 Milliarden US-Dollar hinwies.

Warum es jetzt enthüllen?

Der Zeitpunkt der Offenlegung hat die Aufmerksamkeit von Rechnungslegungsforschern auf sich gezogen. Olga Usvyatsky, Gründerin des Datenanalyseunternehmens Nonlinear Analytics, schrieb in einer Notiz, dass die Veröffentlichung möglicherweise mit den Plänen von OpenAI für einen Börsengang zusammenhängt. Während sich OpenAI auf den Börsengang vorbereitet – ein Schritt, für den die massive Investition von Microsoft im Jahr 2025 den Grundstein gelegt hat – wird es immer schwieriger, eine größere finanzielle Transparenz über die Beziehung zu vermeiden.

Parallel dazu hat Microsoft versucht, seine Abhängigkeit von OpenAI zu verringern. Das Unternehmen hat das Konkurrenzlabor Anthropic unterstützt, in den Aufbau eigener interner Modelle investiert und über Azure eine breite Basis von KI-Unternehmenskunden umworben. Die neuen Zahlen machen jedoch deutlich, dass die Diversifizierung die OpenAI-Verbindung noch nicht wesentlich gelockert hat.

Eine Partnerschaft neu gestaltet, aber nicht getrennt

Die finanzielle Verstrickung bleibt bestehen, obwohl die beiden Unternehmen ihre Beziehung umstrukturiert haben. Letztes Jahr haben Microsoft und OpenAI die Bedingungen ihrer bahnbrechenden Allianz neu ausgehandelt, wobei Microsoft bis zum Ende des Jahrzehnts die Rechte an den Einnahmen von OpenAI sowie eine Vorzugsposition bei Rechenleistung und Speicher behält und OpenAI mehr Freiheit gibt, seine eigene Infrastruktur aufzubauen und anderswo Cloud-Deals abzuschließen. Die anschließende milliardenschwere Investition von Amazon in OpenAI – und sein Hosting-Vertrag – fügte dem Bild einen zweiten Hyperscaler hinzu.

Doch die neue Enthüllung zeigt, dass die Dollars, zumindest vorerst, immer noch überwiegend über Redmond fließen. Der enorme Rechenbedarf von OpenAI – das Trainieren von Grenzmodellen erfordert Cluster von Zehntausenden von GPUs, die monatelang laufen – schlägt sich direkt in der Azure-Nutzung nieder, und Microsoft verbucht diese Ausgaben als KI-Einnahmen. Die Zahl von 24,1 Milliarden US-Dollar ist im Grunde ein Maß dafür, wie viel die Ausführung der Modellambitionen von OpenAI in der Cloud von Microsoft kostet.

Was es für das KI-Ökosystem bedeutet

Die Offenlegung erfolgt zu einem Zeitpunkt intensiver Prüfung der wirtschaftlichen Aspekte der Grenz-KI. Amazon hat Anfang des Jahres eine Investition von rund 8 Milliarden US-Dollar in OpenAI abgeschlossen, und der Umsatz des Unternehmens hat Berichten zufolge Giganten wie Starbucks und McDonalds auf Fortune-100-Basis übertroffen. Die Einreichung von Microsoft fügt einen neuen Datenpunkt hinzu: Die Cloud-Infrastruktur, die dem Boom zugrunde liegt, konzentriert sich immer noch überwiegend auf eine Handvoll Hyperscaler-zu-Labor-Beziehungen.

Für Microsoft-Investoren ist die Zahl zweischneidig. Ein jährlicher Beitrag von 24,1 Milliarden US-Dollar bestätigt die strategische Wette auf OpenAI, quantifiziert aber auch das Konzentrationsrisiko. Sollten sich die Ausgaben von OpenAI für Azure Computing verlangsamen – sei es aufgrund eines Börsengangs, eines neu ausgehandelten Deals oder einer Verlagerung hin zu einer eigenen Infrastruktur – wären die Auswirkungen auf Microsofts KI-Wachstumsnarrativ unmittelbar und sichtbar.

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