Η αρχική δημόσια προσφορά της Anthropic έχει προσελκύσει παραγγελίες επενδυτών πολλές φορές μεγαλύτερες από τον αριθμό των διαθέσιμων μετοχών, ανέφερε την Τετάρτη το Bloomberg, ένα σημάδι εξαιρετικής ζήτησης για τη μεγαλύτερη εισαγωγή στη σύντομη ιστορία του κλάδου της τεχνητής νοημοσύνης. Η έκθεση κυκλοφόρησε καθώς η εταιρεία και οι ανάδοχοί της εισήλθαν στην τελική ευθεία ενός roadshow που έχει ήδη αναγκάσει τους τραπεζίτες να επανεξετάσουν το μέγεθος της συμφωνίας.
Σύμφωνα με τις ρυθμιστικές καταθέσεις που αναφέρονται στην έκθεση του Bloomberg, η Anthropic επιδιώκει να συγκεντρώσει έως και 90,4 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω της IPO της και μιας ταυτόχρονης ιδιωτικής τοποθέτησης, στοχεύοντας σε μια πλήρως μειωμένη αποτίμηση περίπου 1,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η συνδυασμένη συγκέντρωση κεφαλαίων θα ξεπερνούσε το μέγεθος της προγραμματισμένης δημόσιας εγγραφής της SpaceX, η οποία μέχρι τώρα αποτελούσε το σημείο αναφοράς για το μεγαλύτερο ντεμπούτο στην αγορά που έγινε ποτέ. Η εταιρεία έχει τονίσει ότι η τελική τιμή προσφοράς, η αποτίμηση και η κατανομή των μετοχών παραμένουν υπόκεινται σε αλλαγές καθώς συνεχίζεται η δημιουργία βιβλίων. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
Wall Street Στοιχήματα Μεγαλύτερα
Επικεφαλής της προσφοράς είναι η Goldman Sachs και η Morgan Stanley, με 20 επιπλέον τράπεζες να συμμετέχουν στο συνδικάτο. Ως μέρος της ώθησης του θεσμικού μάρκετινγκ, η Anthropic προετοιμάζει μια επενδυτική εκδήλωση με τον CEO Dario Amodei μαζί με τον διευθύνοντα σύμβουλο της JPMorgan Chase Jamie Dimon - μια ασυνήθιστη σύζευξη που υπογραμμίζει πόσο μακριά έχουν προχωρήσει τα εργαστήρια τεχνητής νοημοσύνης στο mainstream των κεφαλαιαγορών.
Η ζήτηση ήταν αρκετά ισχυρή που οι τραπεζίτες ετοιμάζονται τώρα να αυξήσουν την αποτίμηση της IPO σε 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια ή περισσότερο, ανέφεραν οι Financial Times, επικαλούμενοι άτομα που γνωρίζουν τις προετοιμασίες. Οι αναλυτές της Morningstar δημοσίευσαν ένα σημείωμα κατά τη διάρκεια του roadshow λέγοντας ότι βλέπουν τη μετοχή ως υποτιμημένη ακόμη και εντός του τρέχοντος εύρους τιμών IPO, ενώ η Barron's πλαισίωσε την καταχώριση από την αντίθετη γωνία: το βαρύ στοίχημα της Microsoft στο OpenAI φαίνεται όλο και πιο άβολο δίπλα στο προβάδισμα κερδών της Anthropic.
Μια συμφωνία διπλής διαδρομής
Η δομή της αύξησης είναι ασυνήθιστη για μια εταιρεία οποιουδήποτε μεγέθους, πόσο μάλλον για μια εταιρεία που ετοιμάζει τη μεγαλύτερη εγγραφή που έχει καταγραφεί. Η Anthropic πραγματοποιεί δύο παράλληλες συναλλαγές: μια δημόσια προσφορά, στην οποία οι μετοχές θα πωλούνται μέσω της εισαγωγής στο χρηματιστήριο και μια ταυτόχρονη ιδιωτική τοποθέτηση, στην οποία χωριστή κατανομή πηγαίνει σε επιλέξιμους επενδυτές εκτός του δημόσιου βιβλίου. Οι κανονιστικές καταθέσεις που αναφέρει το Bloomberg περιγράφουν τις δύο διαδρομές ως διαφορετικούς τρόπους συμμετοχής των επενδυτών στην ίδια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με έσοδα ανάλογα με το πόσες μετοχές θα πωληθούν τελικά στην τελική τιμή.
Για τους ιδιώτες επενδυτές, η πόρτα έχει ανοίξει νωρίτερα από το συνηθισμένο. Το CNBC ανέφερε ότι η Anthropic ξεκίνησε μια προσφορά λιανικής IPO στην Αυστραλία, καθώς ο έλεγχος της συμφωνίας εντείνεται και οι σελίδες δεδομένων αγοράς της Yahoo Finance αναφέρουν την εταιρεία κάτω από τον τίτλο ANT πριν από την αναμενόμενη εισαγωγή της στον Nasdaq. Οι περισσότερες μεγάλες συμφωνίες των τελευταίων ετών έχουν αφήσει τους απλούς επενδυτές να περιμένουν την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης. Αντίθετα, οι ασφαλιστές της Anthropic έχουν ενσωματώσει πρόσβαση λιανικής στην ίδια τη συμφωνία σε τουλάχιστον μία αγορά.
Οι αριθμοί πίσω από την καταχώριση
Η τροποποιημένη κατάθεση IPO της Anthropic, που αποκαλύφθηκε στις αρχές Νοεμβρίου, έδειξε τριμηνιαία έσοδα 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων το τρίτο τρίμηνο του 2026 μαζί με λειτουργική ζημία 567 εκατομμυρίων δολαρίων - μια στροφή πίσω στο κόκκινο που οι δημοσιεύσεις συμπεριλαμβανομένου του The Information απέδωσαν σε αύξηση των δαπανών, αλλά σε προφίλ ζημιών που παραμένει πολύ μικρότερο από αυτά των πλησιέστερων αντιπάλων της. Η κατάθεση αποκάλυψε επίσης το κόστος που προέκυψε από την ανάπτυξη: οι αποκαλύψεις των εταιρειών αναφέρουν περίπου 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε βραχυπρόθεσμες υπολογιστικές δεσμεύσεις και περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μη μετρητά που συνδέονται με δωρεές, σύμφωνα με στοιχεία που κυκλοφόρησαν κατά τη διάρκεια του roadshow.
Οι New York Times, που περιγράφουν την ηγεσία της εταιρείας ενόψει της τιμολόγησης, ανέφεραν ότι οι επτά ιδρυτές της Anthropic αξίζουν περίπου 18 δισεκατομμύρια δολάρια σε χαρτί στη στοχευμένη αποτίμηση — αριθμός που καταγράφει πόσο δραματικά έχει αυξηθεί η αξία του εργαστηρίου από την ίδρυσή του το 2021. επενδυτές, τράπεζες και στελέχη έχει κυριαρχήσει στη χρηματοδότηση των κορυφαίων εργαστηρίων του κλάδου.
Μια αποκάλυψη πρόσθεσε μια ασυνήθιστη σημείωση στην τελική ευθεία του μάρκετινγκ: ημέρες πριν από την τιμολόγηση, η Anthropic είπε ότι είχε ενεργοποιηθεί ένας βασικός συναγερμός ασφάλειας AI, σύμφωνα με το Yahoo Finance - μια υπενθύμιση ότι η εταιρεία που εισάγει τις μετοχές της είναι επίσης αυτή που έχει δημιουργήσει το σήμα της μελετώντας τα δικά της συστήματα για σημάδια κινδύνου.
Μια δοκιμαστική περίπτωση για εκτιμήσεις AI
Η υπερεγγραφή φτάνει την ίδια εβδομάδα που τα έγγραφα επενδυτών του OpenAI έδειξαν τριμηνιαία λειτουργική ζημία 10,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι εσόδων 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μια αντίθεση που είναι πιθανό να κυριαρχήσει στη συζήτηση όταν οι μετοχές της Anthropic αρχίσουν να διαπραγματεύονται. Για τους επενδυτές της δημόσιας αγοράς, η δημόσια εγγραφή είναι η πρώτη ευκαιρία να αγοράσουν ένα συνοριακό εργαστήριο τεχνητής νοημοσύνης σε κλίμακα και το βιβλίο παραγγελιών υποδηλώνει ότι είναι έτοιμοι να πληρώσουν μια αποτίμηση που θα κατατάσσεται μεταξύ των μεγαλύτερων εταιρειών στον κόσμο την πρώτη μέρα.
Το αν αυτός ο ενθουσιασμός επιβιώνει από την επαφή με την τριμηνιαία αναφορά είναι το ανοιχτό ερώτημα. Η κατάθεση της ίδιας της Anthropic έδειξε αύξηση εσόδων αρκετά ισχυρή ώστε να ξεπεράσει την τριμηνιαία κορυφαία γραμμή του OpenAI, αλλά και ανανεωμένες απώλειες λόγω των υπολογιστικών δαπανών. Η εισαγωγή αναμένεται να τιμολογηθεί τις επόμενες ημέρες, με την εκδήλωση επενδυτών με τους Amodei και Dimon να είναι ακόμα μπροστά στο ημερολόγιο. Εάν η τρέχουσα ζήτηση διατηρηθεί μέσω της τιμολόγησης, η Anthropic δεν θα σημειώσει απλώς ένα ρεκόρ συγκέντρωσης κεφαλαίων - θα δώσει στη βιομηχανία της τεχνητής νοημοσύνης το πιο ξεκάθαρο μήνυμα μέχρι τώρα για το τι πιστεύουν οι δημόσιες αγορές για ένα εργαστήριο συνόρων.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
