Η Cognition, η startup πίσω από τον πράκτορα κωδικοποίησης AI Devin, συγκέντρωσε 2 δισεκατομμύρια δολάρια με αποτίμηση 48 δισεκατομμυρίων δολαρίων - ένας γύρος που σχεδόν διπλασιάζει την αξία της εταιρείας σε τέσσερις μήνες και υπογραμμίζει πόσο έντονα αμφισβητείται η κωδικοποίηση AI.
Επικεφαλής του γύρου ήταν οι Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst και Avenir, σύμφωνα με το TechCrunch, το οποίο ανέφερε τις λεπτομέρειες στις 8 Σεπτεμβρίου. Το Reuters, το Bloomberg και η Wall Street Journal κάλυψαν επίσης την αύξηση. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
Τέσσερις μήνες, δύο αποτιμήσεις
Ο νέος γύρος έρχεται μόλις τέσσερις μήνες μετά τον προηγούμενο έρανο της Cognition σε αποτίμηση 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που ανακοινώθηκε τον Μάιο. Τον Αύγουστο, δημοσιεύματα του Τύπου - συμπεριλαμβανομένου ενός που καλύπτεται από αυτόν τον ιστότοπο - είχαν την εταιρεία σε συνομιλίες να συγκεντρώσει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε αποτίμηση 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η τελική συμφωνία προσγειώθηκε πάνω από αυτό το όριο, στα 48 δισεκατομμύρια δολάρια, και στο διπλάσιο κεφάλαιο που συζητούνταν.
Αυτή η τροχιά καθιστά την Cognition μία από τις ταχύτερα εκτιμώμενες ιδιωτικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης της χρονιάς. Καθιστά επίσης τη συμφωνία έναν από τους μεγαλύτερους γύρους χρηματοδότησης στην κατηγορία κωδικοποίησης AI μέχρι σήμερα.
Τα έσοδα ανεβαίνουν σχεδόν εξίσου γρήγορα
Παράλληλα με τον γύρο, η Cognition είπε ότι τα έσοδα από το ετήσιο ρυθμό εκτέλεσης αυξήθηκαν από 492 εκατομμύρια δολάρια σε 900 εκατομμύρια δολάρια από τότε που ανακοίνωσε την τελευταία της συγκέντρωση χρημάτων τον Μάιο. Η TechCrunch σημειώνει ότι η εκκίνηση δεν εξήγησε πώς υπολογίζει αυτό το ποσό, αν και η μέτρηση συνήθως ορίζεται ως τα έσοδα ενός μήνα πολλαπλασιαζόμενα επί 12.
Η εταιρεία αναμένεται να φτάσει τα 4 έως 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα έως το τέλος του 2026, σύμφωνα με το The Information. Για το πλαίσιο, ο αντίπαλος Cursor αναφέρθηκε την άνοιξη ότι ήταν σε καλό δρόμο για να ξεπεράσει τα 6 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του έτους.
Η τιμή του υπολογισμού
Η ανάπτυξη της γνώσης είναι ακριβή. Η εταιρεία μισθώνει ένα σύμπλεγμα διακομιστών Nvidia που κοστίζει εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια ετησίως, γεγονός που θα μπορούσε να ωθήσει τη συνολική της καύση μετρητών στα 800 εκατομμύρια δολάρια φέτος, ανέφερε η The Information.
Όπως έκανε ο Cursor πριν από την πώλησή του, η Cognition εκπαιδεύει το δικό της μοντέλο που βασίζεται σε εναλλακτικές λύσεις ανοιχτού κώδικα. Με την πάροδο του χρόνου, η μείωση της εξάρτησής της από ακριβά μοντέλα τρίτων κατασκευαστών από το OpenAI και το Anthropic θα βοηθούσε στη μείωση του κόστους και θα ωθούσε την εταιρεία πιο κοντά στο νεκρό σημείο — μια διαρθρωτική ανησυχία για κάθε εταιρεία εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης που ενοικιάζει σε μεγάλη κλίμακα.
Γιατί η αποτίμηση σηματοδοτεί μια γεμάτη, όχι ενοποιημένη, αγορά
Η αύξηση είναι επίσης ένα σημείο δεδομένων σε μια συνεχιζόμενη συζήτηση: είναι η κωδικοποίηση τεχνητής νοημοσύνης μια αγορά που κερδίζει τα πάντα ή μπορούν να συνυπάρχουν αρκετοί μεγάλοι παίκτες; Οι επενδυτές που στοιχηματίζουν στο Cognition στα 48 δισεκατομμύρια δολάρια βρίσκονται σαφώς στο τελευταίο στρατόπεδο.
Η σύγκριση με τον κέρσορα κάνει το σήμα πιο ευκρινές. Τον Απρίλιο, ο Cursor βρισκόταν σε συνομιλίες για την άντληση κεφαλαίων σε αποτίμηση 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων πριν συμφωνήσει να πουλήσει στη SpaceX για 60 δισεκατομμύρια δολάρια αργότερα τον ίδιο μήνα. Την εποχή αυτών των συνομιλιών, τα ετήσια έσοδα του Cursor είχαν ξεπεράσει τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια - που σημαίνει ότι το Cognition, στα 900 εκατομμύρια δολάρια, έχει επί του παρόντος ένα υψηλότερο πολλαπλάσιο εσόδων από ότι ο Cursor την άνοιξη.
Ο Cursor τελικά συμφώνησε να πουλήσει σε μεγάλο βαθμό επειδή είχε σοβαρούς υπολογιστικούς περιορισμούς, σύμφωνα με επενδυτές που γνωρίζουν τα οικονομικά του στοιχεία. Το αν το Cognition θα αντιμετωπίσει παρόμοιες ελλείψεις είναι ένα ανοιχτό ερώτημα - και ένας λόγος για τον οποίο έχει σημασία το πολεμικό του στήθος των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Υπάρχει επίσης μια αξιοσημείωτη δυναμική επενδυτών. Ο Andreessen Horowitz ήταν μεγάλος υποστηρικτής του Cursor και κέρδισε από την πώλησή του στη SpaceX. Η εταιρεία τώρα προηγείται σε έναν γύρο σε έναν ανταγωνιστή Cursor - ένα σημάδι ότι οι κορυφαίες εταιρείες επιχειρηματικών συμμετοχών βλέπουν χώρο για πολλούς νικητές στην κωδικοποίηση τεχνητής νοημοσύνης αντί για έναν ενιαίο πρωταθλητή.
Επιχειρηματική έλξη πίσω από τους αριθμούς
Ιδρύθηκε το 2024 από τον Scott Wu — έναν ανταγωνιστικό μαθηματικό τον οποίο το TechCrunch περιγράφει ως θαύμα των μαθηματικών — το Cognition έχει τοποθετήσει τον Devin ως έναν αυτόνομο μηχανικό παράγοντα παρά ως εργαλείο αυτόματης συμπλήρωσης. Η εταιρεία συγκαταλέγει τη Mercedes-Benz, τη NASA, την Goldman Sachs και τη Citi μεταξύ των μεγάλων εταιρικών πελατών της, ανά TechCrunch.
Αυτή η λίστα πελατών έχει σημασία για τα μαθηματικά αποτίμησης. Οι εταιρικές συμβάσεις σε ρυθμιζόμενες βιομηχανίες τείνουν να είναι πιο κολλώδεις και πιο προβλέψιμες από τις συνδρομές των καταναλωτών και ένας παράγοντας κωδικοποίησης που είναι ενσωματωμένος στις ροές εργασιών μηχανικής σε μια τράπεζα ή μια αυτοκινητοβιομηχανία είναι δαπανηρή. Η αποκάλυψη εσόδων της Cognition —όσο και αν έχει υπολογιστεί ο ρυθμός εκτέλεσης— υποδηλώνει ότι αυτές οι αναπτύξεις επεκτείνονται γρήγορα αντί να καθυστερούν στο πιλοτικό στάδιο.
Τι να παρακολουθήσετε
Τρία ερωτήματα θα καθορίσουν εάν το στοίχημα των 48 δισεκατομμυρίων δολαρίων αποδίδει. Πρώτον, εάν το Cognition μπορεί να εξασφαλίσει αρκετό υπολογισμό για να συμβαδίσει με τη ζήτηση — η πίεση που ώθησε τον Cursor στην αγκαλιά του SpaceX. Δεύτερον, εάν τα εσωτερικά μοντέλα της μπορούν να αντικαταστήσουν τα συστήματα OpenAI και Anthropic για τα οποία πληρώνει επί του παρόντος. Τρίτον, κατά πόσον η προσέγγιση του Devin-agent-first μετατρέπει τους εταιρικούς πιλότους σε τέτοιου είδους συμβόλαια με διάρκεια, επεκτεινόμενης διάρκειας που συνεπάγεται μια τιμή εκτέλεσης 900 εκατομμυρίων δολαρίων.
Προς το παρόν, το μήνυμα από μια από τις πιο ενεργές εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι σαφές: στην κωδικοποίηση AI, ο αγώνας έχει πολλούς γύρους ακόμα.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
