OpenAI ha mantenido conversaciones iniciales con inversores sobre una nueva ronda de financiación que valoraría al fabricante de ChatGPT en más de 1,2 billones de dólares, informó el martes el Financial Times, en lo que se ubicaría entre las mayores recaudaciones de fondos privadas jamás intentadas. Reuters y The Wall Street Journal siguieron rápidamente con sus propias confirmaciones, y The Information informó de conversaciones iniciales similares sobre una ronda que podría elevar la valoración de la empresa a 1,2 billones de dólares o más.
Según el Financial Times, la ronda permitiría a los patrocinadores de larga data aumentar su exposición a OpenAI antes de una oferta pública inicial tan esperada. Una persona familiarizada con el asunto dijo que cualquier decisión de seguir adelante con la recaudación de fondos dependerá exactamente de cuándo OpenAI decida salir a bolsa. Según se informa, las conversaciones fueron iniciadas por inversores y no por la propia empresa. Para más contexto sobre esta historia, consulta nuestra novedades de IA.
Una valoración que superaría lo antrópico
Una ronda a esa escala consolidaría la posición de OpenAI como la empresa privada de IA más valiosa del mundo. También permitiría a la compañía superar a su principal rival, Anthropic, que recaudó capital en mayo con una valoración de 965 mil millones de dólares, según un informe de Bloomberg.
Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, dijo en una entrevista con Fortune que la oferta pública inicial de la compañía todavía está en proceso, pero no sucederá este año, y agregó que probablemente no tendrá lugar hasta 2027. Ese cronograma efectivamente empuja la salida a bolsa mucho más allá de la ventana que muchos inversores habían esperado, haciendo que una ronda privada sea la forma más directa para que los patrocinadores existentes aumenten sus participaciones mientras tanto.
De la presentación al retraso: la larga pista de salida a bolsa de OpenAI
El camino de OpenAI hacia los mercados públicos ha sido sinuoso. La compañía presentó una oferta pública inicial en Estados Unidos en junio, informó Reuters en ese momento, luego de la propia presentación de Anthropic mientras los dos gigantes de la IA competían entre sí hacia Wall Street. Posteriormente, Altman argumentó que salir a bolsa este año no sería aconsejable en medio del turbulento debate sobre la seguridad de la IA, y los informes durante el verano han señalado constantemente una cotización que se ha retrasado más allá de 2026.
La escala de la empresa explica la paciencia de sus inversores. ChatGPT se ha acercado a mil millones de usuarios activos semanales según las cifras reportadas a principios de este año, y el lanzamiento de su modelo GPT-6 Astra ha generado una intensa demanda empresarial en las últimas semanas, lo suficiente como para que OpenAI detuviera nuevos registros para su nivel ChatGPT Pro mientras los servidores estaban bajo carga.
Una carrera de salida a bolsa con un récord por batir
OpenAI no es el único que corteja a los mercados públicos. Anthropic, el creador del chatbot Claude, se está preparando para su propia IPO y ha elegido el Nasdaq como lugar de cotización. Bloomberg ha informado que Anthropic busca recaudar tanto o más que SpaceX en su oferta récord de 86.300 millones de dólares en junio, y que la cotización podría llegar en octubre.
La perspectiva de dos mega salidas a bolsa consecutivas ha convertido la carrera por la salida a bolsa de IA en una de las historias más seguidas de cerca en los mercados de capitales. Una nueva ronda privada para OpenAI con una valoración de más de 1,2 billones de dólares establecería un punto de referencia sorprendente para esas negociaciones y podría complicar el esfuerzo de Anthropic por obtener una prima propia si los inversores comienzan a cuestionar cómo las valoraciones relativas de los dos líderes cuadran con sus ingresos relativos.
Sincronización tras el GPT-6 Astra
El Wall Street Journal informó que las discusiones se producen inmediatamente después del lanzamiento del último modelo de vanguardia de OpenAI, GPT-6 Astra, cuyo lanzamiento ha dominado la atención de la industria. El lanzamiento del modelo no ha estado exento de fricciones: OpenAI ha restringido el acceso a las variantes más capaces del modelo por cuestiones de ciberseguridad, incluso cuando los clientes de pago se han apresurado a adoptarlo.
Ese impulso comercial parece ser parte del discurso dirigido a los inversores. Si las conversaciones maduran hasta convertirse en una hoja de términos, los accionistas de larga data, como las empresas de riesgo y los fondos soberanos, tendrían una nueva oportunidad de promediar sus posiciones antes de que las finanzas de la compañía enfrenten el escrutinio de los reguladores del mercado público.
El debate sobre seguridad ensombrece la recaudación de fondos
La noticia llega en un momento insólito. Esta misma semana, Altman estuvo junto a directores ejecutivos rivales en la conferencia Dreamforce de Salesforce respaldando un llamado del director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, para considerar desacelerar el ritmo del desarrollo de la IA de vanguardia, una posición que provocó una dura reprimenda pública de Jensen Huang de Nvidia, quien calificó el marco de velocidad versus seguridad como una opción falsa, según CNBC.
La yuxtaposición no ha pasado desapercibida ni para los críticos ni para los clientes. The Information informó que el debate sobre el "ritmo" asustó a algunos clientes emergentes que dependen de los modelos de ambos laboratorios. El presidente Donald Trump, por su parte, descartó las advertencias de seguridad como un engaño durante el mismo ciclo de noticias, argumentando que cualquier desaceleración le daría una ventaja a China.
Queda por ver si esas corrientes cruzadas afectan la recaudación de fondos. Las conversaciones se encuentran en una etapa inicial, involucran a varios grandes inversores y es posible que no resulten en un acuerdo, advirtieron personas familiarizadas con el asunto. Pero si se completa con la valoración reportada, la ronda subrayaría cuán dramáticamente ha crecido el apetito del mercado privado por la IA de vanguardia, y haría que el camino de OpenAI hacia un debut público en 2027 sea la pista de salida a bolsa más cara jamás construida.
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