Taiwan Semiconductor Manufacturing Company aprobó planes para invertir hasta mil millones de dólares en OpenAI y Anthropic, comprando participaciones en los dos desarrolladores de inteligencia artificial que se encuentran entre los clientes más importantes del fabricante de chips, informó Reuters el lunes.

Lo que aprobó la junta de TSMC Para más contexto sobre esta historia, consulta nuestra actualidad de inteligencia artificial.

Según Reuters, la junta directiva de TSMC aprobó dos inversiones separadas el martes: hasta 500 millones de dólares en acciones preferentes de OpenAI reservadas para grandes inversores, y hasta 500 millones de dólares para comprar acciones ordinarias de Anthropic al precio de oferta pública inicial esperado de la compañía.

La participación de Anthropic se adquirirá a través de la oferta pública inicial del fabricante de Claude, cuyo precio se espera que se fije la próxima semana. La presentación enmendada de la compañía ante la SEC valora la oferta en aproximadamente 1,33 billones de dólares y, según se informa, la cartera de pedidos se ha sobresuscrito varias veces.

Para TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, la medida representa un paso inusual: adquirir participaciones financieras directas en las empresas que compran su silicio. El Wall Street Journal informó que la inversión puede dar a los mercados "una inyección de confianza a medida que el comercio de inteligencia artificial muestra signos de tensión".

Un voto de confianza oportuno

El anuncio llega en un momento delicado para las acciones vinculadas a la IA. Las acciones tecnológicas han oscilado en las últimas semanas a medida que los inversores se han vuelto cada vez más nerviosos por el ritmo del gasto en IA, y la gira de OPI de Anthropic se ha desarrollado en un contexto de agitación en el mercado postelectoral.

El respaldo de TSMC tiene peso debido a su posición en el centro de la cadena de suministro de hardware de IA. Las plantas de fabricación de la compañía producen físicamente la gran mayoría de los chips para centros de datos de IA de Nvidia, así como la mayoría de los procesadores personalizados de Apple, y tanto OpenAI como Anthropic están comprando enormes cantidades de hardware fabricado por TSMC para la construcción de sus centros de datos.

Vuelven las preocupaciones sobre la financiación circular

El acuerdo también intensificará un debate que ha ensombrecido el auge de la IA: lo que los analistas llaman financiación circular, en la que los proveedores invierten en sus propios clientes, inflando las cifras de ingresos en ambos extremos de la transacción.

El Wall Street Journal informó que los analistas han advertido que tales acuerdos entre inversores, proveedores y clientes han dificultado la evaluación de la demanda genuina del mercado de hardware y servicios relacionados con la IA.

La inversión planificada de TSMC aún palidece frente al mayor ejemplo de la tendencia. Nvidia ha invertido 30 mil millones de dólares en OpenAI y 10 mil millones de dólares en Anthropic hasta ahora, además de decenas de miles de millones de dólares repartidos entre muchas otras empresas de inteligencia artificial y robótica, según Ars Technica.

TSMC puede permitirse la apuesta fácilmente

Si la inversión es modesta según los estándares de TSMC, es porque el fabricante de chips nunca ha sido más rico. La demanda constante de chips de IA ha generado seis trimestres consecutivos de ganancias récord, y TSMC obtuvo más de 23 mil millones de dólares en ganancias solo durante el trimestre de julio a septiembre, según Reuters.

La mayoría de las fábricas de vanguardia de la compañía están ubicadas en Taiwán, pero TSMC también opera instalaciones en Japón y China y está construyendo un grupo de fabricación en expansión en Arizona, un proyecto que se ha vuelto estratégicamente importante a medida que los gobiernos buscan localizar la producción de chips avanzados.

¿Un nuevo plan para la cadena de suministro de IA?

La decisión de TSMC de convertir parte de sus ganancias extraordinarias de IA en participaciones accionarias indica cuán profundamente entrelazados se han vuelto los balances de la industria. Los proveedores ahora ocupan posiciones frente a sus clientes, los clientes mantienen posiciones frente a sus proveedores, y el mayor diseñador de chips de todos, Nvidia, se encuentra en ambos lados de casi todos los acuerdos importantes.

Para OpenAI, la inversión se produce cuando los ingresos trimestrales de la compañía supuestamente superaron los 10 mil millones de dólares por primera vez, según TechCrunch, incluso cuando las pérdidas operativas continúan aumentando. Para Anthropic, agrega otro nombre destacado a una cartera de pedidos de IPO que Reuters y otros medios han descrito como con un exceso de suscripción.

Se espera que las dos inversiones se cierren junto con la oferta pública inicial de Anthropic y la ronda de financiación en curso de OpenAI. Que los mercados los interpreten como confianza o como una vuelta más de la rueda del financiamiento circular probablemente dependerá de cómo se comporte el comercio de IA en las próximas semanas.

Por ahora, el fabricante de chips más importante del mundo ha invertido dinero real en su opinión de que la demanda de computación con IA es duradera y que sus dos mayores clientes de IA seguirán en pie cuando termine el actual tramo nervioso de la historia del mercado.

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