طراح تراشه سفارشی Marvell Technology موافقت کرده است که سازنده قطعات نوری Lumentum را در یک معامله تمام سهام با ارزش شرکتی 115 میلیارد دلاری شامل بدهی خریداری کند - یکی از بزرگترین خریدها در تاریخ فناوری، و یک شرط بزرگ که مراکز داده هوش مصنوعی به اتصال نوری بیشتری نیاز دارند.

طبق شرایط اعلام شده دوشنبه، مارول 4.5 سهم از سهام عادی خود را به ازای هر سهم Lumentum مبادله خواهد کرد و بر اساس گزارش TechCrunch، وال استریت ژورنال و رویترز، ارزش سهام سازنده تراشه های نوری و تجهیزات شبکه را تقریباً 80 میلیارد دلار ارزیابی می کند. For more context on this story, see our ongoing AI news.

بزرگتر از اکتیویژن، بزرگتر از EMC

مقیاس این معامله، آن را در میان بزرگترین خریدهای فناوری که تا کنون تکمیل یا پیشنهاد شده است، قرار می دهد. این خرید 68.7 میلیارد دلاری مایکروسافت از Activision Blizzard در سال 2022 و خرید 67 میلیارد دلاری EMC توسط Dell در سال 2016 - که مدت‌ها معیارهای M&A فناوری در مقیاس بزرگ هستند، ناچیز است.

واکنش اولیه بازار مشکوک بود. با توجه به این خبر، هر دو سهام سقوط کردند، و یاهو فاینانس گزارش داد که سهام هر دو شرکت در حالی که سرمایه‌گذاران قیمت را ارزیابی می‌کردند، سقوط کرد. مارکت واچ خاطرنشان کرد که این معامله به معامله گران بازگشتی به حباب دات کام می دهد، زمانی که سازندگان تجهیزات مخابراتی قبل از سقوط بخش با ارزش گذاری های عظیم معامله می کردند. Barron's ستونی را منتشر کرد که در آن از مارول پرسیده بود که آیا مارول یک "اشتباه 115 میلیارد دلاری" مرتکب شده است یا خیر؟

انویدیا دارای سهام در هر دو طرف است

یکی از جزئیات غیرمعمول این معامله را به هم پیوند می دهد: انویدیا سهامدار عمده هر دو شرکت است. در ماه مارس، غول GPU به عنوان بخشی از یک قرارداد چند ساله برای خرید قطعات لیزری پیشرفته این شرکت، 2 میلیارد دلار در Lumentum سرمایه گذاری کرد و از R&D و توسعه fab پشتیبانی کرد. در همان ماه، انویدیا ۲ میلیارد دلار به مارول اختصاص داد تا شبکه‌های نوری و مجموعه تراشه‌های خود را تقویت کند.

این ادغام، در واقع، ادغام دو تامین‌کننده با پشتیبانی انویدیا را به وجود می‌آورد - و نشان می‌دهد که چگونه سرمایه رهبر هوش مصنوعی در کل زنجیره تامینی که مراکز داده آن را تغذیه می‌کند، گسترش یافته است.

پایان نامه اتصال هوش مصنوعی

منطق مارول این است که خوشه های هوش مصنوعی به همان اندازه که یک مشکل محاسباتی به یک مشکل شبکه نوری تبدیل می شوند. از آنجایی که مراکز داده به صدها هزار شتاب‌دهنده مقیاس می‌شوند، انتقال داده‌ها بین قفسه‌ها - و بین ساختمان‌ها - به لیزرها، فرستنده‌های نوری و اتصالات پرسرعت بستگی دارد، دقیقاً تخصص Lumentum.

با Lumentum، مارول می‌گوید که در زمینه اتصال هوش مصنوعی، با محصولاتی از تراشه‌ها تا اتصال کامل مرکز داده، به یک رهبر تبدیل خواهد شد. به گزارش CNBC، مدیر اجرایی Lumentum از یک فرصت "بزرگ" در تجارت اتصال هوش مصنوعی این شرکت استفاده کرد. Investor's Business Daily این معامله را به عنوان "ایجاد رهبر اتصال هوش مصنوعی" خلاصه کرد.

این خرید همچنین موقعیت مارول را در سیلیکون سفارشی عمیق تر می کند. این شرکت در حال حاضر شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی سفارشی را برای مشتریان در مقیاس فوق‌العاده طراحی می‌کند - قراردادی را با گوگل برای کمک به ساخت تراشه‌های TPU سفارشی امضا کرد، قراردادی که با ضمانت‌نامه‌ای به ارزش 12.2 میلیارد دلار برای مارول همراه بود.

زمان و شرایط

انتظار می‌رود این معامله در نیمه اول سال 2028 بسته شود، مشروط به تایید سهامداران هر دو شرکت و تنظیم‌کننده. این باند طولانی نشان‌دهنده مقیاس بررسی‌های ضدتراستی است که این معامله به خود جلب خواهد کرد - ترکیبی از دو فروشنده زنجیره تامین حیاتی هوش مصنوعی توجه مقامات رقابت را در ایالات متحده، اروپا و آسیا جلب خواهد کرد.

آنچه Lumentum به میز می آورد

لومنتوم یکی از تامین کنندگان اصلی لایه نوری است که مراکز داده مدرن روی آن کار می کنند: لیزرها، اجزای فوتونیکی و فرستنده گیرنده هایی که سیگنال های الکتریکی را به نور و دوباره برمی گرداند و داده ها را بین سرورها، رک ها و ساختمان های جداگانه حمل می کند. این مولفه ها بی سر و صدا تبدیل به یک منبع گلوگاه در ساخت هوش مصنوعی شده اند، زیرا سریع ترین راه برای جابجایی حجم عظیم داده های تولید شده در میان خوشه های هوش مصنوعی، فیبر نوری است – پهنای باند پیوندهای مسی تمام می شود و در فواصل مورد نیاز دانشگاه های مدرن، گرمای بیش از حد تولید می کنند.

تقاضا از سوی مشتریان ابر و هوش مصنوعی کسب و کار شرکت را تغییر داده است و مدیر اجرایی Lumentum این ادغام را راهی برای به دست آوردن این فرصت در مقیاس بزرگتر می داند. برای مارول، که در حال حاضر شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی سفارشی و سیلیکون شبکه‌ای را به ابر مقیاس‌کننده‌ها می‌فروشد، داشتن پشته نوری به این معنی است که می‌تواند بسته کامل‌تری را به مشتریان ارائه دهد: محاسبات، سوئیچینگ و اتصال فیبر نوری که پردیس مرکز داده را به هم متصل می‌کند.

زمان قابل توجه است. دو تا از تاثیرگذارترین شرکت‌های صنعت - انویدیا از طریق سرمایه‌گذاری‌هایش، و گوگل از طریق قرارداد تراشه‌های سفارشی با مارول - سال 2026 را صرف ایجاد سهام مالی در زنجیره تامینی که به آن وابسته هستند، کرده‌اند. Marvell-Lumentum ترکیبی به این بازیکنان طرف مقابل بزرگتر و یکپارچه تری می دهد و به شرکت ادغام شده اهرم بیشتری در بازار قطعاتی می دهد که از طریق رونق هوش مصنوعی با محدودیت عرضه مواجه شده است.

رویترز این معامله را اینگونه توصیف کرد که مارول با هزینه قابل توجهی "رونق هوش مصنوعی را دو برابر کرده است". شرط ساده است: حتی اگر پروژه‌های هوش مصنوعی منفرد شکست بخورند، ساخت فیزیکی زیرساخت‌های هوش مصنوعی - پردازنده‌های گرافیکی، شتاب‌دهنده‌های سفارشی و پارچه نوری که آنها را به هم متصل می‌کند - یک پروژه ساخت‌وساز چند دهه است و شرکت‌هایی که اجزای کلیدی آن را دارند، قصد دارند ارزش را به دست آورند. اینکه آیا 115 میلیارد دلار قیمت مناسبی برای آن تز بود یا خیر، چیزی است که سهامداران هر دو طرف اکنون تصمیم خواهند گرفت.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →