بر اساس گزارش بلومبرگ که برای اولین بار روز جمعه این ارقام را به نقل از منابع آگاه گزارش داد، OpenAI برای دور جدید سرمایه گذاری که ارزش شرکت را به 1.25 تریلیون دلار می رساند، 11 میلیارد دلار جمع آوری کرده است. رویترز و TechCrunch گزارش‌های خود را در تایید افزایش افزایش دنبال کردند و The Verge خاطرنشان کرد که ارزش‌گذاری درست در زمانی که رقیب آنتروپیک آماده عرضه عمومی می‌شود، انجام می‌شود.

11 میلیارد دلار تنها بخشی از دوری است که هنوز بسته نشده است. منابع بلومبرگ گفتند که انتظار می‌رود این دور در هفته‌های آینده به پایان برسد و با احتساب همه تعهدات، مجموعاً حدود 20 میلیارد دلار باشد. این مبلغ هنوز بسیار کمتر از 30 میلیارد دلاری است که OpenAI در اواخر سپتامبر به دنبال آن بود، هدفی که متعاقباً با عمیق‌تر شدن مسیر فناوری در پاییز به حدود 20 میلیارد دلار کاهش یافت. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.

بخش تکمیل شده در حال حاضر در زمره بزرگترین درآمدهای منفرد در تاریخ بازار خصوصی قرار دارد و مجموع نهایی این دوره را در کنار بزرگترین رویدادهای مالی رونق هوش مصنوعی قرار می دهد. چیزی که این عدد را قابل توجه می کند، زمینه ای است که به آن می رسد: یکی از واضح ترین اصلاحات بازار مبتنی بر هوش مصنوعی در دو سال گذشته.

یک ارزش گذاری در میان آشفتگی بازار تایید شد

برچسب قیمت جدید در لحظه ای نامطمئن برای بخش هوش مصنوعی قرار می گیرد. در اوایل این هفته، نزدک در یک جلسه 5.5 درصد سقوط کرد زیرا نتایج میان‌مدت باعث افزایش فروش هوش مصنوعی شد و به طور موقت تریلیون‌ها دلار از ارزش بازار را پاک کرد. سهام ها در روز جمعه برگشتند، با گزارش بی بی سی که بازارها پس از حذف تریلیون ها از ارزش گذاری ها، بسیاری از زمین های از دست رفته را بازیافتند، اما نگرانی اساسی در مورد هزینه های هوش مصنوعی از بین نرفته است.

TechCrunch خاطرنشان کرد که اخبار OpenAI تنها چند ساعت پس از آن رسید که بلومبرگ گزارش داد که خریداران بالقوه سهام در IPO آتی آنتروپیک به ارزش قابل ملاحظه‌ای پایین‌تر از آنچه این شرکت هدف قرار داده بود، چشم دوخته‌اند. بر اساس این گزارش، برخی از سرمایه گذاران بر این باورند که آنتروپیک می تواند کمتر از 1.1 تریلیون دلار ارزش داشته باشد، در حالی که گفته می شود شرکت کنندگان بازار حدود 2 تریلیون دلاری که تقریباً یک ماه پیش انتظار داشتند، ارزش داشته باشد. فایننشال تایمز و سی‌ان‌بی‌سی این هفته گزارش دادند که آنتروپیک بدون در نظر گرفتن این فهرست به پیشبرد این فهرست ادامه می‌دهد، حتی در شرایطی که بانکداران آن استقبال سردی را دریافت کردند.

این دو تحول با هم پویایی عجیبی را ایجاد می‌کنند: ارزش‌گذاری‌های خصوصی در نزدیکی بالاترین رکورد باقی می‌مانند، حتی در شرایطی که سرمایه‌گذاران در بازار عمومی خواهان تخفیف‌های شدید هستند.

پول برای چیست

نه OpenAI و نه سرمایه گذاران آن به طور علنی جزئیات چگونگی تخصیص سرمایه جدید را ارائه نکرده اند، اما این افزایش یک استراتژی تامین مالی مبتنی بر تعهدات زیرساختی عظیم را گسترش می دهد. این شرکت متعهد شده است که تمام هزینه‌های انرژی پروژه‌های مرکز داده‌اش را پوشش دهد و توافق‌نامه‌های محدودکننده عدم افشای اطلاعات را کنار بگذارد، امتیازاتی که پس از واکنش شدید رأی‌دهندگان به ساخت مرکز داده به یکی از موضوعات تعیین‌کننده کمپین میان‌مدت تبدیل شد.

به گزارش رویترز، مدیر مالی OpenAI در این هفته گفت که این شرکت قصد دارد به توسعه مرکز داده خود با وجود کلنگ زنی میان دوره ای ادامه دهد، که کنگره ای را ایجاد کرد که به طور گسترده انتظار می رود توسعه هوش مصنوعی و ساخت مرکز داده را با جدیت بیشتری بررسی کند. بر اساس گزارش CNBC، مدیران Arm و Qualcomm نیز به طور علنی به فروش پس از میان‌مدت واکنش نشان دادند و تأکید کردند که قیمت‌گذاری مجدد چقدر در زنجیره تامین تراشه و زیرساخت گسترش یافته است.

مسیر IPO باز می ماند

OpenAI قبلاً اعلام کرده بود که ممکن است امسال عمومی شود، اما این برنامه ها به تعویق افتاد. اکنون انتظارات به عرضه اولیه عمومی سهام در سال آینده اشاره می کند که شرکت را در مسیر برخورد با Anthropic قرار می دهد که پرونده آن در حال ادامه است و بانکداران آن در حال حاضر متوجه می شوند که خریداران واقعاً مایل به پرداخت هستند.

در حال حاضر، ارزش گذاری 1.25 تریلیون دلاری به OpenAI یکی از بالاترین قیمت های بازار خصوصی را می دهد که تا کنون ثبت شده است. اینکه آیا سرمایه گذاران عمومی در نهایت این عدد را پذیره نویسی خواهند کرد یا خیر، سوالی است که هر دو شرکت در حال آزمایش هستند.

TechCrunch گزارش داد که برای اظهار نظر در مورد راند با OpenAI تماس گرفته و در زمان انتشار پاسخی دریافت نکرده است. بلومبرگ خاطرنشان کرد که این شرکت بلافاصله به درخواست ها برای اظهار نظر نیز پاسخ نداده است.

چرا تخفیف فراتر از OpenAI مهم است

شکاف بین آنچه راندهای خصوصی می پردازند و آنچه خریداران IPO می پردازند به تنش اصلی در تامین مالی هوش مصنوعی تبدیل شده است. شرکت‌های دارای پشتوانه سرمایه‌گذاری مبالغ هنگفتی را تا سال 2025 و تا سال 2026 با ارزیابی‌هایی که رشد بی‌وقفه در هزینه‌های هوش مصنوعی را فرض می‌کرد، جمع‌آوری کردند. آشفتگی بازار هفته گذشته، همراه با نظرسنجی‌هایی که نشان می‌دهد احساسات شدیداً منفی رأی‌دهندگان نسبت به مراکز داده، دفاع از این فرضیات را سخت‌تر کرده است.

اگر قیمت‌های عرضه اولیه سهام آنتروپیک به سطح 1.1 تریلیون دلاری که منابع بلومبرگ توصیف می‌کنند نزدیک شود، یک معیار عمومی جدید بسیار پایین‌تر از علامت‌های خصوصی که هر دو شرکت جشن گرفته‌اند، ایجاد می‌کند. این معیار به نوبه خود، دفاع از رقم 1.25 تریلیون دلاری OpenAI را در زمانی که در نهایت به بازارهای عمومی نزدیک می شود، دشوارتر می کند. وام دهندگانی که بودجه ساخت مرکز داده را بر اساس قدرت این ارزش‌گذاری‌ها تامین می‌کنند، با همان محاسبات روبرو خواهند شد.

در حال حاضر، این شرکت 11 میلیارد دلار دارد، ارزشی که می تواند به آن اشاره کند و تاریخ پایانی که باید ظرف چند هفته برسد. بررسی دقیقی که در هر دو صورت می‌گیرد، نزدیک به عقب است.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →