Advanced Micro Devices a publié mardi des résultats du troisième trimestre 2026 qui ont dépassé les attentes de Wall Street sur tous les indicateurs majeurs, faisant grimper son action d'environ 8 % dans les échanges prolongés et offrant une nouvelle preuve que les dépenses des entreprises en infrastructure d'IA restent à la vitesse supérieure. Le chiffre d'affaires a augmenté de 45 % d'une année sur l'autre pour atteindre 13,38 milliards de dollars, dépassant le consensus de 13,09 milliards de dollars, tandis que le segment des centres de données de l'entreprise – l'unité qui vend les processeurs de serveur et les accélérateurs alimentant les charges de travail d'IA – a presque doublé.
Les résultats arrivent dans un contexte de nervosité pour les actions liées à l’IA, où les investisseurs ont commencé à se demander si les dépenses dans les centres de données hyperscalers sont durables. Le trimestre d'AMD, publié quelques jours seulement après des assurances similaires de la part d'autres sociétés de semi-conducteurs, suggère que la courbe de la demande ne s'est pas pliée. Pour une couverture continue du marché du matériel d'IA et des derniers développements de l'IA qui le façonnent, AI Buzz Wire suit chaque cycle de bénéfices qui fait évoluer le secteur.
Les chiffres derrière la montée en flèche
Les revenus des centres de données d'AMD ont bondi d'environ 97 % d'une année sur l'autre pour atteindre 8,55 milliards de dollars, selon les résultats de la société, et représentent désormais 64 % du chiffre d'affaires total, contre 47 % au trimestre de l'année dernière. La croissance du segment a été tirée par la demande de processeurs pour serveurs et par ce que la société décrit comme une infrastructure d'IA agentique, les systèmes à l'échelle du rack qui entraînent et servent de grands modèles.
Le bénéfice ajusté s'est élevé à 2,09 dollars par action, dépassant les 1,95 dollars attendus par les analystes interrogés par LSEG, tandis que la marge opérationnelle ajustée d'AMD a atteint 29 %, dépassant les 28 % prévus par les analystes. Chiffre d'affaires total de 13,38 milliards de dollars, contre 9,25 milliards de dollars au même trimestre un an plus tôt.
Les orientations prospectives ont fait le reste. AMD prévoit un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit confortablement au-dessus de l'estimation consensuelle de 16,2 milliards de dollars – une projection qui implique que l'activité des centres de données continue de croître plutôt que de stagner.
Lisa Su : la croissance est durable
La PDG Lisa Su a déclaré que la demande en processeurs pour centres de données devrait continuer à se renforcer et s'est dite confiante dans la capacité de l'entreprise à répondre aux exigences croissantes des clients – une déclaration notable au cours d'un trimestre où les contraintes d'approvisionnement et les prix de la mémoire ont pesé sur le secteur plus large des semi-conducteurs.
"Grâce à notre portefeuille de produits de pointe et à nos relations étroites avec nos clients et notre chaîne d'approvisionnement, nous sommes confiants dans notre capacité à maintenir une très forte croissance des revenus et à accroître notre rentabilité au cours des années à venir", a déclaré Su dans le communiqué de résultats.
Cette confiance compte au-delà du propre compte de résultat d’AMD. La société a passé les deux dernières années à se positionner comme la principale alternative à Nvidia dans le domaine des accélérateurs d'IA, et son activité d'accélérateurs de la série MI est devenue une référence pour savoir si les hyperscalers diversifient réellement leur base de fournisseurs. Une augmentation de 97 % des centres de données, financée par des achats réels de clients plutôt que par des réservations, est le signal le plus fort à ce jour que le multisourcing à la frontière est réel.
Le côté consommateur raconte une autre histoire
Tout n’a pas augmenté au cours du trimestre. Les revenus d'AMD dans les domaines des PC et des jeux ont diminué à mesure que le marché grand public s'affaiblissait, rappelant que la transformation de l'entreprise en une société de centres de données entraîne toujours derrière elle les activités traditionnelles. La répartition par segment – 64 % de centres de données par rapport à une baisse des revenus des clients – montre à quel point le développement de l'IA a remodelé l'économie de l'entreprise en moins de deux ans.
Les analystes surveilleront si l'élan des centres de données d'AMD se maintient jusqu'en 2027, d'autant plus que ses concurrents proposent des accélérateurs concurrents et des programmes de silicium personnalisés au sein même des hyperscalers auxquels AMD vend. Mais pendant encore au moins un trimestre, la réponse à la plus grande question du marché : les dépenses en infrastructures d’IA ralentissent-elles ? – était un non catégorique.
Les actions d'AMD ont augmenté d'environ 8 % lors des échanges prolongés après l'annonce, annulant les pertes récentes dans un contexte d'inquiétudes plus larges concernant les dépenses excessives en infrastructures d'IA. Cette décision suggère que les investisseurs se préparaient à une déception qui ne s’est jamais produite.
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