Les rapports sur les résultats de Microsoft et d'Amazon du 31 juillet 2026 ont ravivé la confiance dans le développement de l'intelligence artificielle, propulsant les actions des principaux fabricants de puces mémoire vers leurs meilleurs gains sur une journée depuis des années. SK Hynix a grimpé d'environ 25 à 28 pour cent et Samsung de plus de 20 pour cent après que les deux géants de la technologie ont signalé que leurs dépenses de plusieurs milliards de dollars en IA étaient loin d'être terminées. Pour en savoir plus sur les capitaux affluant vers l’infrastructure d’IA, suivez notre Couverture commerciale de l’IA.

Le rallye, rapporté par CNBC, Firstpost et Bloomberg, a marqué un net renversement par rapport à un mois de juillet sombre pour les actions liées à l'IA. Cela a mis en évidence une question centrale qui pèse sur le marché : les plus grandes entreprises technologiques continueront-elles à investir de l’argent dans les infrastructures d’IA, ou vont-elles se retirer ?

Amazon pousse ses dépenses au-delà de 220 milliards de dollars

Les résultats d'Amazon ont fourni la réponse la plus catégorique. La société a déclaré qu'elle augmentait ses dépenses en capital et liées à l'IA à un rythme annualisé d'environ 220 milliards de dollars, alors que sa division cloud – décrite en interne comme « en plein essor » – continue d'absorber l'énorme demande de calcul d'IA. Les résultats de Microsoft ont été tout aussi rassurants, la direction mettant l'accent sur des investissements soutenus dans les centres de données et la capacité d'IA.

Le Los Angeles Times et Bloomberg ont tous deux présenté ces résultats comme une preuve que la frénésie de dépenses des grandes technologies en matière d'IA « reste solide ». Après des semaines de doute – dû en partie à une vente brutale des actions de l’IA plus tôt en juillet – les bénéfices ont rassuré les investisseurs sur le fait que la demande de puces, de mémoire et de matériel pour centres de données ne s’est pas refroidie.

Un rebond spectaculaire pour les fabricants de puces

La réaction du marché a été immédiate et sévère dans l’autre sens. Le sud-coréen SK Hynix, le plus grand fournisseur mondial de mémoire à large bande passante utilisée dans les accélérateurs d'IA, a enregistré l'une de ses meilleures sessions jamais enregistrées, grimpant jusqu'à 28 %. Son rival Samsung a gagné plus de 20 %, Proactive et NDTV Profit décrivant cette hausse alors que les fabricants de puces enregistrent leurs « meilleurs jours ».

Les gains se sont répandus dans toute l’Asie. Les actions des fabricants de puces et d'équipements à semi-conducteurs, du Japon à Taiwan, ont augmenté en signe de sympathie, alors que les investisseurs ont recalculé les perspectives de demande pour les composants qui alimentent la formation et l'inférence de l'IA.

Contexte : un mois de juillet brutal pour les actions d'IA

La manifestation de soulagement a été d’autant plus dramatique en raison de ce qui l’a précédée. Le mois de juillet a été pénalisant pour les actions exposées à l’IA. Une implosion très médiatisée a souligné la volatilité : le fonds spéculatif Situational Awareness, construit autour de paris agressifs sur les actions de l'IA, a vu son portefeuille couler d'environ 67 % rien qu'en juillet, selon une lettre aux investisseurs rapportée par Reuters.

Reuters a rapporté séparément que Citadel avait acheté la plupart des actions de Situational Awareness après la déroute, signe que les grands acteurs considéraient la vente comme exagérée. Les résultats de Microsoft et d'Amazon ont effectivement validé ce point de vue, confirmant que les clients finaux en matériel d'IA dépensent toujours à des niveaux records.

Une démonstration de confiance de l'intérieur

Le rallye a été renforcé par une rare démonstration de confiance interne. AD HOC News a rapporté que le président de SK Hynix avait effectué son tout premier achat personnel d'actions de la société, une décision que les investisseurs ont interprétée comme un signal indiquant que les dirigeants estiment que le titre était sous-évalué après la déroute de juillet. Les achats d'initiés à ce niveau sont rares et ont contribué à maintenir le rebond tout au long de la séance.

Pourquoi les dépenses sont importantes

Les engagements en capital d’Amazon et de Microsoft sont importants car ils constituent le signal en aval pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en matériel d’IA. Lorsque les hyperscalers augmentent leurs prévisions de dépenses, cela se répercute sur les accélérateurs de Nvidia, les puces mémoire de SK Hynix et de Samsung, les fonderies qui les fabriquent et les entreprises d'énergie et de construction qui construisent les centres de données.

Pour les investisseurs qui commençaient à se demander si la demande d’IA n’était pas une bulle, les résultats ont été rassurants. Pour les fabricants de puces dont les actions ont été malmenées en juillet, c’était une bouée de sauvetage. Et pour l’ensemble du secteur de l’IA, cela rappelle que la construction d’infrastructures – aussi coûteuse et controversée soit-elle – ne montre aucun signe de ralentissement.

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