एआई कोडिंग एजेंट डेविन के पीछे के स्टार्टअप, कॉग्निशन ने 48 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर 2 बिलियन डॉलर जुटाए हैं - एक ऐसा दौर जो चार महीनों में कंपनी के मूल्य को लगभग दोगुना कर देता है और रेखांकित करता है कि एआई कोडिंग कितनी कड़ी प्रतिस्पर्धा वाली हो गई है।

टेकक्रंच के अनुसार, इस दौर का नेतृत्व आंद्रेसेन होरोविट्ज़, एक्सेल, फाउंडर्स फंड, जनरल कैटलिस्ट और एवेनिर ने किया था, जिसने 8 सितंबर को विवरण रिपोर्ट किया था। रॉयटर्स, ब्लूमबर्ग और द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने भी वृद्धि को कवर किया था। For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.

चार महीने, दो मूल्यांकन

नया दौर मई में घोषित 26 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर कॉग्निशन के पिछले धन उगाहने के ठीक चार महीने बाद आया है। अगस्त में, प्रेस रिपोर्टों - जिनमें इस साइट द्वारा कवर की गई एक रिपोर्ट भी शामिल है - में कंपनी 40 अरब डॉलर के मूल्यांकन पर 1 अरब डॉलर से अधिक जुटाने के लिए बातचीत कर रही थी। अंतिम सौदा उस आंकड़े से ऊपर, $48 बिलियन पर और उस पूंजी से दोगुनी कीमत पर हुआ, जिस पर चर्चा की जा रही थी।

यह प्रक्षेपवक्र कॉग्निशन को वर्ष की सबसे तेजी से सराहना करने वाली निजी एआई कंपनियों में से एक बनाता है। यह डील को एआई कोडिंग श्रेणी में अब तक के सबसे बड़े फंडिंग राउंड में से एक बनाता है।

राजस्व लगभग उतनी ही तेजी से बढ़ रहा है

राउंड के साथ-साथ, कॉग्निशन ने कहा कि मई में अपने अंतिम धन उगाहने की घोषणा के बाद से उसका वार्षिक रन-रेट राजस्व $492 मिलियन से बढ़कर $900 मिलियन हो गया है। टेकक्रंच नोट करता है कि स्टार्टअप ने यह नहीं बताया कि वह उस आंकड़े की गणना कैसे करता है, हालांकि मीट्रिक को आमतौर पर एक महीने के राजस्व को 12 से गुणा करके परिभाषित किया जाता है।

सूचना के अनुसार, कंपनी को 2026 के अंत तक वार्षिक राजस्व $ 4 बिलियन से $ 5 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद है। संदर्भ के लिए, वसंत ऋतु में प्रतिद्वंद्वी कर्सर के वर्ष के अंत तक $6 बिलियन को पार करने की राह पर होने की सूचना मिली थी।

गणना की कीमत

अनुभूति का विकास महँगा है। द इंफॉर्मेशन की रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी एक एनवीडिया सर्वर क्लस्टर को पट्टे पर लेती है, जिसकी लागत सालाना करोड़ों डॉलर होती है, जिससे इस साल उसका कुल नकदी खर्च 800 मिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है।

जैसे कर्सर ने अपनी बिक्री से पहले किया था, कॉग्निशन ओपन सोर्स विकल्पों के आधार पर अपने स्वयं के मॉडल को प्रशिक्षित कर रहा है। समय के साथ, ओपनएआई और एंथ्रोपिक के महंगे थर्ड-पार्टी मॉडलों पर अपनी निर्भरता कम करने से लागत में कटौती करने और कंपनी को ब्रेकइवेन के करीब ले जाने में मदद मिलेगी - बड़े पैमाने पर फ्रंटियर इंटेलिजेंस किराए पर लेने वाली प्रत्येक एआई एप्लिकेशन कंपनी के लिए एक संरचनात्मक चिंता।

मूल्यांकन भीड़-भाड़ वाले, समेकित नहीं, बाजार का संकेत क्यों देता है

बढ़ोतरी चल रही बहस में एक डेटा बिंदु भी है: क्या एआई एक विजेता-टेक-ऑल मार्केट कोडिंग कर रहा है, या कई बड़े खिलाड़ी सह-अस्तित्व में रह सकते हैं? कॉग्निशन पर $48 बिलियन का दांव लगाने वाले निवेशक स्पष्ट रूप से बाद वाले खेमे में हैं।

कर्सर के साथ तुलना सिग्नल को अधिक तीव्र बनाती है। अप्रैल में, कर्सर उस महीने के अंत में स्पेसएक्स को 60 बिलियन डॉलर में बेचने पर सहमत होने से पहले 50 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन पर पूंजी जुटाने के लिए बातचीत कर रहा था। उन वार्ताओं के समय, कर्सर का वार्षिक राजस्व $2 बिलियन से अधिक हो गया था - जिसका अर्थ है कि कॉग्निशन, $900 मिलियन पर, वर्तमान में वसंत में कर्सर की तुलना में अधिक राजस्व गुणक का आदेश देता है।

इसकी वित्तीय स्थिति से परिचित निवेशकों के अनुसार, कर्सर अंततः बड़े पैमाने पर बेचने के लिए सहमत हो गया क्योंकि यह गंभीर रूप से गणना-बाधित था। क्या कॉग्निशन को भी इसी तरह की कमी का सामना करना पड़ेगा, यह एक खुला प्रश्न है - और एक कारण इसका 2 बिलियन डॉलर का वॉर चेस्ट मायने रखता है।

एक उल्लेखनीय निवेशक गतिशीलता भी है। आंद्रेसेन होरोविट्ज़ कर्सर के एक प्रमुख समर्थक थे और स्पेसएक्स को इसकी बिक्री से लाभ हुआ था। कंपनी अब कर्सर प्रतियोगी के मामले में सबसे आगे है - यह संकेत है कि शीर्ष उद्यम कंपनियां एआई कोडिंग में एकल समेकित चैंपियन के बजाय कई विजेताओं के लिए जगह देखती हैं।

संख्याओं के पीछे उद्यम का आकर्षण

2024 में स्कॉट वू द्वारा स्थापित - एक प्रतिस्पर्धी गणितज्ञ, जिसे टेकक्रंच एक गणित प्रतिभा के रूप में वर्णित करता है - कॉग्निशन ने डेविन को एक स्वत: पूर्ण उपकरण के बजाय एक स्वायत्त इंजीनियरिंग एजेंट के रूप में तैनात किया है। टेकक्रंच के अनुसार, कंपनी अपने प्रमुख उद्यम ग्राहकों में मर्सिडीज-बेंज, नासा, गोल्डमैन सैक्स और सिटी को गिनती है।

वह ग्राहक सूची मूल्यांकन गणित के लिए मायने रखती है। विनियमित उद्योगों में उद्यम अनुबंध उपभोक्ता सदस्यता की तुलना में अधिक चिपचिपे और पूर्वानुमानित होते हैं, और बैंक या ऑटोमेकर में इंजीनियरिंग वर्कफ़्लो में एम्बेडेड कोडिंग एजेंट को तोड़ना महंगा होता है। कॉग्निशन के राजस्व प्रकटीकरण - हालाँकि रन-रेट की गणना की जाती है - से पता चलता है कि पायलट चरण में रुकने के बजाय उन तैनाती का तेजी से विस्तार हो रहा है।

देखने के लिए क्या है

तीन प्रश्न तय करेंगे कि 48 अरब डॉलर का दांव सफल होगा या नहीं। पहला, क्या कॉग्निशन मांग के साथ तालमेल बनाए रखने के लिए पर्याप्त गणना सुरक्षित कर सकता है - वह दबाव जिसने कर्सर को स्पेसएक्स की बाहों में धकेल दिया। दूसरा, क्या इसके इन-हाउस मॉडल ओपनएआई और एंथ्रोपिक सिस्टम की जगह ले सकते हैं जिसके लिए यह वर्तमान में भुगतान करता है। तीसरा, क्या डेविन का एजेंट-प्रथम दृष्टिकोण एंटरप्राइज़ पायलटों को टिकाऊ, विस्तारित अनुबंधों में परिवर्तित करता है जो $ 900 मिलियन रन-रेट का तात्पर्य है।

अभी के लिए, उद्यम पूंजी की सबसे सक्रिय फर्मों में से एक का संदेश स्पष्ट है: एआई कोडिंग में, दौड़ में बहुत सारे अंतराल बाकी हैं।

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