Saham Oracle turun lebih dari 3% pada hari Kamis setelah perusahaan mengonfirmasi bahwa pihaknya mengirimkan pemberitahuan "force majeure" terkait dengan proyek pusat datanya di New Mexico – sebuah manuver hukum yang dirancang untuk melindungi perusahaan dari pengeluaran yang lebih tinggi jika kampus AI yang bermasalah tersebut gagal untuk online seperti yang diharapkan pada tahun 2028.
Pemberitahuan tersebut dikirim ke pengembang proyek, sebuah unit dari Blue Owl Capital, dan pertama kali dilaporkan oleh Bloomberg, mengutip sumber yang mengetahui masalah tersebut. CNBC mengkonfirmasi pemberitahuan tersebut. Menurut laporan Bloomberg, Oracle berencana untuk menunda pembayaran di kampus tersebut – yang dijuluki Proyek Jupiter – jika tidak dapat online sesuai jadwal yang diharapkan pada tahun 2028. Saham Blue Owl juga jatuh karena berita tersebut, begitu pula dengan Bloom Energy, yang dijadwalkan untuk memasok listrik ke fasilitas berkapasitas lebih dari 2,4 gigawatt dengan sel bahan bakarnya dan turun sekitar 3%.
“Proyek Jupiter tetap sesuai jadwal yang kami rencanakan,” kata Oracle dalam pernyataannya kepada CNBC. “Kami berkomitmen penuh terhadap New Mexico dan yakin dengan jalan kami ke depan.”
Blue Owl, pada bagiannya, berusaha meminimalkan sinyal dalam pemberitahuan tersebut. “Pemberitahuan ini tidak mengubah komitmen finansial terhadap proyek multi-tahun ini,” kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan kepada CNBC.
Yang dimaksud dengan force majeure di sini
Klausul force majeure membebaskan salah satu pihak dari kewajiban kontraktual ketika peristiwa di luar kendalinya menghalangi pelaksanaannya. Dalam konteks sewa pusat data yang sangat besar, menggunakan klausul ini adalah cara Oracle untuk berargumentasi bahwa penundaan peraturan dan kemunduran infrastruktur – bukan pelaksanaannya sendiri – yang menjadi penyebab jika proyek tersebut gagal, dan bahwa proyek tersebut tidak boleh terikat pada pembayaran yang terikat pada tanggal pengiriman yang tidak dapat lagi dikendalikan.
Langkah hukum ini tidak biasa dilakukan pada tahap awal proyek besar ini, dan hal ini terjadi pada saat yang sulit untuk struktur pembiayaan pengembangan AI secara lebih luas. Reuters melaporkan secara terpisah bahwa penundaan ini menimbulkan dampak melalui pembiayaan AI, menurut sumber, sebuah tanda bahwa investor sedang mengamati bagaimana risiko dialokasikan kembali di antara tokoh-tokoh yang tidak biasa – raksasa perangkat lunak yang bersebelahan dengan chip, pusat kredit swasta, dan pemasok sel bahan bakar – di balik investasi infrastruktur yang tumbuh paling cepat di industri ini.
Sebuah proyek yang penuh dengan kemunduran
Proyek Jupiter adalah bagian dari pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan Stargate yang lebih luas yang diumumkan bersama Presiden Donald Trump, dan proyek ini penuh dengan kemunduran dan hambatan peraturan, menurut CNBC. Hal ini termasuk penolakan masyarakat lokal terhadap pusat data menjelang pemilu paruh waktu mendatang dan kekhawatiran dari kelompok lingkungan hidup mengenai kebutuhan sumber daya fasilitas tersebut.
Pabrik tersebut juga mengalami penundaan dalam pembangunan jaringan pipa gas alam yang dimaksudkan untuk mengisi bahan bakar fasilitas tersebut – sebuah pengingat bahwa meskipun perusahaan AI menjanjikan komputasi skala gigawatt, infrastruktur fisik untuk menggerakkannya dibatasi oleh jadwal waktu, pasokan bahan bakar, dan politik lokal yang bergerak jauh lebih lambat dibandingkan siklus peluncuran model.
Sel bahan bakar Bloom Energy dijadwalkan untuk menjembatani sebagian dari kesenjangan listrik tersebut, itulah sebabnya saham perusahaan tersebut bergerak bersimpati dengan Oracle. Fasilitas berkapasitas lebih dari 2,4 gigawatt ini akan berada di antara kampus AI terbesar yang diumumkan hingga saat ini, dan arsitektur dayanya – sekarang sel bahan bakar, kemudian gas – mencerminkan strategi energi improvisasi yang telah menjadi standar di seluruh program Stargate.
Mengapa hal ini penting untuk pembiayaan AI
Pemberitahuan Jupiter adalah sinyal paling jelas bahwa rekayasa keuangan di balik ledakan pusat data AI sedang diuji. Oracle telah berkomitmen terhadap kewajiban pusat data yang sangat besar untuk mendukung kontrak cloud dan AI, dan proyek seperti Jupiter bergantung pada rantai mitra – pengembang, pemberi pinjaman, pemasok listrik, dan utilitas – yang masing-masing menanggung sebagian risiko pengiriman.
Pemberitahuan force majeure mengalihkan sebagian risiko tersebut kembali ke pengembang dan investornya. Jika proyek lain mengikuti langkah yang sama, biaya modal untuk infrastruktur AI dapat meningkat, dan perusahaan yang menyiapkan jaringan pipa gigawatt mungkin akan mendapati pemberi pinjaman meminta perlindungan lebih besar sebelum menerbitkan cek. Hal ini, pada gilirannya, dapat memperlambat perluasan fisik yang mendasari setiap peta jalan model perbatasan untuk beberapa tahun ke depan.
Tak satu pun pihak yang terlibat menggambarkan Jupiter sebagai sesuatu yang dibatalkan. Pernyataan Oracle menekankan jadwal dan komitmen, dan pernyataan Blue Owl menekankan kewajiban keuangan yang tidak berubah. Namun fakta bahwa Oracle merasa perlu untuk secara resmi menetapkan posisi hukumnya beberapa bulan sebelum tanggal peluncuran proyek menunjukkan bahwa kepercayaan perusahaan terhadap jangka waktu tersebut memiliki batas – dan bahwa era pembiayaan infrastruktur AI yang tanpa hambatan sedang membuka jalan bagi sesuatu yang lebih rumit.
Bagi para pelacak pembangunan AI, angka-angka yang harus diperhatikan adalah angka-angka yang belum dipublikasikan: tonggak pengiriman dalam perjanjian Blue Owl, struktur penalti yang ingin dihindari oleh Oracle, dan apakah penundaan pipa New Mexico memiliki kesamaan dengan situs Stargate lainnya. Detail tersebut akan menentukan apakah Jupiter merupakan outlier atau template.
Tetap Terdepan dalam AI
Perkembangan infrastruktur AI yang pesat dihadapkan pada kendala-kendala yang ada di dunia nyata, yaitu kekuasaan, perizinan, dan politik. Ikuti setiap perkembangan di AI Buzz Wire.
Baca berita AI selengkapnya →
