Pemodal ventura dan pejabat AI di Gedung Putih, David Sacks, mengatakan booming pusat data AI di Amerika bisa berakhir dalam waktu dua tahun, dan memperingatkan bahwa membiarkan ketidakpastian dan moratorium di tingkat negara bagian dapat membuat jalur konstruksi “tertutup atau berkurang secara signifikan” pada tahun 2028.

Sacks membuat prediksi tersebut pada episode terbaru podcast All-In, yang dirilis pada 7 November, dalam sebuah diskusi yang mencakup pemilu paruh waktu, aksi jual saham AI yang sedang berlangsung, dan apa yang disebut oleh tuan rumah sebagai "pembekuan pusat data" yang melanda gedung-gedung negara bagian. Bagi seorang tokoh yang menjabat sebagai AI dan raja kripto di pemerintahan, komentar tersebut merupakan pengakuan publik bahwa ancaman jangka pendek terbesar terhadap pengembangan AI bukanlah kualitas model atau pasokan chip – melainkan politik lokal. Pembaca kami dapat mengikuti berita terkini tentang AI minggu ini seiring dengan perkembangan infrastruktur.

'Tidak Ada yang Dapat Melakukan Investasi $50 Miliar dalam Kondisi Ketidakpastian'

“Tidak ada yang bisa melakukan investasi $50 miliar dalam kondisi ketidakpastian,” kata Sacks di podcast. “Saya pikir pada tahun 2028, jalur pipa tersebut akan ditutup atau dikurangi secara signifikan.”

Argumennya bertumpu pada mengizinkan risiko dibandingkan pendanaan. Bahaya terbesar terhadap proyek pusat data, menurut Sacks, adalah peletakan batu pertama dan kemudian “diperintahkan” di tengah-tengah pembangunan – terhenti karena tuntutan hukum, pemogokan pekerja, atau kelompok masyarakat yang mengubah politik setelah miliaran orang telah berkomitmen. Dia menambahkan bahwa para gubernur di negara bagian dengan pusat data terbesar "pada dasarnya mengindikasikan bahwa mereka mendukung moratorium" sampai kondisi tertentu terpenuhi.

Peringatan ini muncul di tengah kondisi politik yang sangat menentang infrastruktur AI. Dalam pemilu paruh waktu bulan ini, pemungutan suara yang membatasi pembangunan pusat data menang di setidaknya 13 negara bagian, dan penolakan masyarakat telah menunda proyek bernilai puluhan miliar dolar secara nasional.

Mengapa Bangunan Lebih Penting Daripada Keripik

Paparan rantai pasokan dimulai dengan ketergantungan sederhana: setiap chip AI, saklar jaringan, dan sistem pendingin memerlukan bangunan yang sudah selesai dan koneksi jaringan listrik terlebih dahulu. Kepala eksekutif Broadcom menyampaikan poin yang sama pada laporan pendapatan perusahaan di bulan September: "Sebelum Anda meluncurkan chip tersebut, Anda harus menyiapkan kerangka pusat data dan siap untuk produksi."

Jika konstruksi terhenti, asumsi permintaan yang mendasari perkiraan pertumbuhan paling agresif di sektor ini juga ikut terhenti. Pertimbangkan apa yang menjadi panduan pemasok saat ini, menurut laporan pendapatan terbaru mereka:

  • Nvidia melaporkan pendapatan pusat data sebesar $89,02 miliar, naik 117%, dan mengarahkan kuartal berikutnya menjadi sekitar $108 miliar, dengan kewajiban pasokan sebesar $279 miliar yang diungkapkan dalam pengajuan SEC terbaru.
  • Broadcom menargetkan pendapatan semikonduktor AI sebesar $230 miliar pada tahun fiskal 2028 — tepat di dalam jendela risiko Sacks.
  • Arista Networks meningkatkan pendapatan sebesar 58,5% dan mengarahkan kuartal keempatnya menjadi $3,9–4,0 miliar, terkonsentrasi pada sejumlah kecil pelanggan besar.
  • Vertiv, yang menjual peralatan listrik dan pendingin di dalam gedung tersebut, melaporkan pesanan organik naik lebih dari 100%, dengan pelanggan biasanya memesan 12 hingga 18 bulan ke depan.

Angka-angka tersebut mengasumsikan pipa tersebut terus mengalir. Perkiraan Sacks mengasumsikan tidak demikian. Keduanya tidak bisa menjadi kenyataan sekaligus.

Pasar Sudah Menghargai Pembagiannya

Investor menghabiskan sebulan terakhir untuk menggambarkan garis yang digambarkan oleh Sacks. Selama bulan yang berakhir 6 November, Nvidia turun 21,4%, Broadcom turun 22%, Arista turun 20,86%, dan Vertiv kehilangan 25,81% karena aksi jual AI yang semakin dalam.

Sebaliknya, pemilik pusat data hampir tidak bergerak: Equinix hanya merosot 1,85% dan Digital Realty 3,47% pada periode yang sama. Logikanya jelas – jika proyek spekulatif dibatalkan, perusahaan yang sudah memiliki kapasitas yang diizinkan dan didukung menjadi lebih berharga, bukan berkurang.

Kepala eksekutif Equinix menyatakan hal tersebut secara eksplisit: "Jika ada sejumlah proyek yang dibatalkan, hal ini hanya menjadikan kapasitas yang sudah langka menjadi sumber daya yang langka." Dia mencatat bahwa dari kapasitas yang direncanakan sebesar 3 gigawatt, "lahan, listrik, dan perizinan sebagian besar sudah terjamin."

Digital Realty memiliki 1,5 gigawatt yang sedang dibangun, 63% di antaranya telah disewakan, dan rekor jaminan simpanan sebesar $2,5 miliar yang memberikan visibilitas pendapatan hingga tahun 2027 dan hingga tahun 2028 — sebuah lindung nilai terhadap ketakutan akan pembekuan Sacks.

Argumen Kontra: Moratorium Belum Menjadi Undang-undang

Ramalan Sacks hanyalah prediksi, bukan fakta yang sudah pasti. Moratorium yang diusulkan dapat dipersempit, ditunda, atau dibatalkan seluruhnya, dan belum ada yang tahu bagaimana kebijakan negara akan diterapkan setelah guncangan jangka menengah tersebut. Para eksekutif Vertiv sendiri terus menggambarkan permintaan dalam jangka panjang, dan para hyperscaler dengan modal berkomitmen secara historis menemukan cara untuk membangun melalui oposisi lokal.

Ada juga dimensi federal. Gedung Putih telah mendorong percepatan perizinan untuk proyek-proyek infrastruktur besar, dan pemerintahan yang kehilangan kesabaran terhadap moratorium negara dapat berupaya untuk mencegah hal tersebut – sebuah jalan yang penuh dengan hukum dan akan menjadi pertarungan politik.

Apa Artinya bagi Pembangunan AI

Makna terdalam dari komentar Sacks adalah siapa yang mengucapkannya. Mereka bukanlah seorang analis yang bersikap kasar terhadap sektor ini atau seorang aktivis yang menentang pusat data – namun mereka adalah raja AI di pemerintahan yang mengakui bahwa izin politik untuk membangun mungkin akan habis masa berlakunya sebelum pendanaannya habis.

Jika gubernur di negara-negara yang banyak memiliki pusat data menindaklanjuti ketentuan moratorium, target kapasitas industri pada tahun 2028 dapat merosot selama bertahun-tahun, sehingga memaksa perusahaan AI untuk menjatah komputasi, menaikkan harga, atau memindahkan kapasitas ke luar negeri. Jika perselisihan perizinan diselesaikan proyek demi proyek, maka pipa tersebut akan bengkok tanpa putus – dan para pemasok yang mengarah pada pertumbuhan tiga digit akan menghindari skenario yang baru saja dijelaskan oleh penasihat Gedung Putih mereka.

Tetap Terdepan dalam AI

Dari pusat data hingga peluncuran model, kisah infrastruktur bergerak dari minggu ke minggu. Ikuti berita AI terkini dengan liputan dalam 35 bahasa.

Baca berita AI selengkapnya →