Gina Hinojosa dari Partai Demokrat diperkirakan akan mengalahkan Gubernur petahana dari Partai Republik, Greg Abbott dalam pemilihan gubernur Texas pada hari Selasa, menurut Associated Press, memberikan hasil yang menakjubkan bagi industri AI: kemenangan bagi seorang kandidat yang secara blak-blakan mendukung moratorium pusat data AI. Saham-saham infrastruktur AI berada di bawah tekanan dalam perdagangan semalam dan pra-pasar pada hari Rabu karena ruang lingkup kampanye Partai Demokrat menjadi jelas.
Menurut Wells Fargo, sekitar 27 persen dari seluruh gigawatt pusat data yang direncanakan di Amerika Serikat berlokasi di Texas – menjadikan kepala eksekutif negara bagian tersebut sebagai satu-satunya pejabat terpilih yang paling penting dalam geografi pembangunan AI. Perlombaan ini dianggap oleh para pengamat pasar sebagai referendum mengenai apakah lonjakan infrastruktur AI akan mempertahankan koridor ekspansi terbesarnya. For more context on this story, see our ongoing latest AI developments.
Reaksi Pasar: Neoclouds Hit, Megacaps Shrug
Korban paling langsung pada awal perdagangan adalah penyedia neocloud yang menyewakan kapasitas GPU ke laboratorium AI. CoreWeave turun 2,6 persen dan Iren turun 2,8 persen dalam perdagangan premarket, menurut CNBC. Nebius Group relatif datar, sementara Oracle merosot 1,3 persen. Perusahaan-perusahaan Elon Musk terkena dampak yang lebih besar: SpaceX turun 3,8 persen dan Tesla turun 3,5 persen, mencerminkan dukungan finansial yang besar dari Musk atas kekalahan kandidat Partai Republik di Texas dan secara nasional.
Para hyperscaler mega-cap bergerak ke arah yang berlawanan. Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon, dan Microsoft semuanya naik sekitar 1 hingga 2 persen, dan AMD melonjak 6,8 persen setelah mengumumkan pendapatannya pada hari Selasa. Kontrak berjangka Nasdaq-100 datar, menunjukkan bahwa investor melihat dampaknya sebagai risiko yang ditargetkan terhadap pengembangan pusat data dan bukannya penyesuaian harga perdagangan AI secara luas.
Mengapa Texas Menjadi Titik Poros Booming Pusat Data
Kekhawatiran investor sangat jelas: Texas adalah tempat industri merencanakan sebagian besar gelombang konstruksi berikutnya, dan gubernur yang akan datang berkampanye menentang pembangunan tersebut. Kepala investasi Horizon Investments, Scott Ladner, menandai risiko tersebut sebelum perlombaan diumumkan. "Satu-satunya hal yang benar-benar dapat menyebabkan perubahan adalah jika Abbott kehilangan Texas," kata Ladner pada hari Selasa ketika hasilnya diumumkan, menurut CNBC. "Karena ada pertanyaan yang sah mengenai di mana Anda membangun pusat data ini? Texas adalah lahan subur untuk itu. Dan jika dia kalah, saya pikir lahan subur tersebut sebagian besar tandus. Jadi, itu akan menjadi sebuah tantangan."
Kepala strategi ekuitas Wells Fargo, Ohsung Kwon, telah merancang persaingan dengan istilah yang sama tegasnya untuk perdagangan AI. “Kami yakin reaksi pasar ekuitas pada pemilu paruh waktu sebagian besar bergantung pada hasil pemilihan gubernur Texas – kemenangan Partai Demokrat berpotensi menjadi dampak negatif terhadap perdagangan AI,” tulis Kwon dalam sebuah laporan minggu ini.
Hinojosa berkampanye untuk menghentikan pembangunan pusat data baru, menempatkan jaringan listrik, sumber daya air, dan tarif listrik di negara bagian tersebut dibandingkan dengan selera industri terhadap kampus berskala gigawatt. Apakah seorang gubernur benar-benar dapat melaksanakan moratorium penuh akan bergantung pada Badan Legislatif Texas, namun cabang eksekutif mengontrol perizinan, keputusan mengenai air, dan postur peraturan lembaga-lembaga negara – hal-hal yang dapat memperlambat atau mengalihkan proyek tanpa undang-undang formal.
Demokrat Juga Memenangkan Negara Bagian Pusat Data Lainnya
Texas bukan satu-satunya pusat data yang berubah atau tetap biru. Partai Demokrat memenangkan atau mempertahankan jabatan gubernur di Georgia, Pennsylvania, dan Ohio, menurut CNBC. Negara-negara bagian tersebut lebih penting daripada ukurannya: Wells Fargo memperkirakan Georgia mewakili 7 persen dari seluruh gigawatt pusat data AS yang direncanakan, sementara Ohio dan Pennsylvania masing-masing menyumbang 5 persen.
Jika dijumlahkan, para gubernur yang dipilih atau dipilih kembali pada hari Selasa akan memegang jabatan di negara bagian yang mewakili sekitar 44 persen dari kapasitas pusat data yang direncanakan – dengan beberapa di antaranya telah berkampanye untuk memberikan masyarakat lokal lebih banyak wewenang untuk memblokir atau mengkondisikan proyek. Bloomberg menggambarkan hasilnya secara blak-blakan: "Boom Pusat Data AI Akan Terjadi Pergolakan Setelah Kekalahan Pemilu AS." Financial Times melaporkan bahwa gubernur dari Partai Demokrat terpilih dengan janji menghentikan pembangunan pusat data. Axios melangkah lebih jauh dengan menyebut hasil pemilu tersebut sebagai “gempa AI” di mana para pemilih memberontak terhadap teknologi di tempat pemungutan suara.
Rekor Pengeluaran Musk Tidak Menyelamatkan Partai Republik Texas
Hasil di Texas juga merupakan kekalahan pribadi bagi Elon Musk, yang menjadikan pemilu paruh waktu sebagai intervensi politik termahal dalam kariernya. Musk menghabiskan setidaknya $474 juta untuk pemilu paruh waktu dan menyalurkan $224 juta ke Texas saja, menurut CNBC, mendukung calon Senat dari Partai Republik Ken Paxton dan Gubernur Abbott – keduanya kalah dari Partai Demokrat.
Pada Rabu dini hari, Musk menunjuk pada geografi alternatif untuk industri yang telah dibiayainya. “Pusat data di luar angkasa terlihat cukup menarik saat ini,” Musk memposting di X, mengacu pada rencana spekulatifnya untuk membangun infrastruktur AI di luar planet. SpaceX, khususnya, saat ini sedang membangun kapasitas pusat data beberapa gigawatt, termasuk proyek di Texas.
Perdagangan yang Melemah Memenuhi Batasan Politik
Perombakan pemilu ini berdampak pada perdagangan AI yang sudah goyah. Nasdaq-100 jatuh ke wilayah koreksi pada akhir Oktober karena meningkatnya kekhawatiran bahwa pertumbuhan belanja pusat data oleh perusahaan hyperscaler dan AI swasta seperti OpenAI dan Anthropic melambat. Kini sektor ini menghadapi variabel baru: sekelompok gubernur yang dipilih secara eksplisit untuk membatasi jejak fisik AI.
Investor akan memperhatikan tiga hal dari sini. Pertama, apakah Hinojosa segera mengambil tindakan eksekutif yang berdampak pada perizinan dan interkoneksi utilitas. Kedua, apakah Badan Legislatif Texas – yang bersidang pada bulan Januari – akan melakukan moratorium atau menghentikan sementara undang-undang. Ketiga, apakah pengembang pusat data mempercepat proyek di negara-negara bagian yang didominasi Partai Republik seperti Utah, Wyoming, dan Dakota, yang secara aktif merayu industri ini. Bagi sebuah industri yang telah menghabiskan waktu dua tahun dengan asumsi bahwa lahan, listrik, dan izin akan tersedia di mana pun mereka menginginkannya, hasil yang diperoleh pada hari Selasa adalah pengingat bahwa asumsi tersebut adalah pilihan politik – dan para pemilih baru saja mengubah arah politik.
Apa Artinya Bagi Industri
Reaksi pasar langsung terkendali: saham-saham neocloud turun sedikit, saham-saham megacaps naik, dan Nasdaq-100 bergerak datar. Namun implikasi strukturalnya lebih sulit untuk diabaikan. Jika seperempat dari kapasitas pusat data AS yang direncanakan berada di negara bagian yang gubernurnya berkampanye untuk berhenti membangunnya, peta pemilihan lokasi industri – dan komitmen lahan dan listrik bernilai miliaran dolar – mungkin perlu digambar ulang.
Untuk liputan berkelanjutan tentang bagaimana kebijakan membentuk kembali pembangunan AI, ikuti berita bisnis AI terbaru dan pelaporan kebijakan AI kami.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
